Você decide que quer comprar uma segurança você mesmo, em vez de ter seu provedor 401 (k) fazer isso em seu nome. Então você seleciona uma ação individual, ou uma participação em um fundo negociado em bolsa, ou uma obrigação … qualquer que seja. Então você abre uma conta, você financia a referida conta e, finalmente, você faz um pedido para a segurança em questão. Nada poderia ser mais fácil, certo?

Não está bem. O esquema acima funciona apenas se a segurança que deseja comprar é liquida o suficiente para que ele seja negociado regularmente. Faça um pedido para comprar ou vender qualquer uma das 30 ações que compõem a Dow Jones Industrial Average, e a menos que você coloque quaisquer condições sobre isso, ele deve ser preenchido iminentemente. (Isso é chamado de ordem de mercado - você concorda em comprar / vender o estoque, seja qual for o preço em que está negociando atualmente.) Selecione uma questão comercialmente negociada que seja vendida sem receita e, no entanto, você poderia estar esperando por um tempo encontrar um comprador ou vendedor.

Assim, as pessoas que participam do mercado de ações fará suas ordens condicionais . Por exemplo, garantindo que a ordem seja ativada somente quando o preço atingir um determinado nível. Com o XYZ negociando em US $ 10, um comprador poderia fazer um pedido que tenha efeito no momento em que o preço cai para um nível que ele designa - digamos $ 9. (Ou um vendedor pode fazer um pedido que seja ativado somente quando o preço chegar a US $ 11 ou algum outro preço de sua escolha.) Isso é chamado de parar ordem. Tomando o primeiro exemplo, uma vez que XYZ cai para US $ 9 (assumindo que isso acontece), a ordem de parada do investidor se ativa e se torna uma ordem de mercado. Nesse ponto, qualquer vendedor disposto a vender em US $ 9 pode fazê-lo, agora que ele tem um comprador.

Dito isto, na prática, uma ordem de compra é definida para um preço acima de o preço de mercado, não abaixo. Se isso não faz sentido, será em um minuto. A idéia é minimizar possíveis perdas. Pegue o exemplo acima de um comprador com uma ordem de parada no local e uma negociação de ações em US $ 10. O comprador define a ordem de parada em US $ 11, digamos, e sabe que ele não precisa se preocupar em ficar fechado se o preço aumentar muito além disso. Se a ordem de compra não era uma ordem de parada, mas sim apenas uma ordem de mercado padrão, o comprador pode ser forçado a sentar-se lá sem o preço, pois o preço chegou a US $ 12, US $ 13, US $ 14 e além.

Se o comprador tivesse estabelecido o preço do pedido de parada abaixo de US $ 10, há uma chance de ele estar esperando no banco de dados indefinidamente. A idéia por trás de uma ordem de compra (compra) é que o comprador adquira o estoque a um preço com o qual ele possa viver, não para definir um padrão irracional que o mercado não tenha interesse em se encontrar.

(Para saber mais sobre outras estratégias para reduzir as perdas, veja o artigo da Investopedia "Limitando Perdas".)

Correspondentemente, uma ordem de compra (de venda) reduz as perdas na outra direção.Um acionista que quiser liquidar suas participações XYZ irá definir a ordem de parada em, digamos, US $ 9 com a negociação de ações em US $ 10. Ajuste-o abaixo de US $ 9, e o acionista perderá mais dinheiro do que ficaria confortável em perder. Defina-o em US $ 11 ou US $ 12, e ele pode acabar segurando o estoque indefinidamente, o que parece derrotar o propósito de colocar uma ordem de venda em primeiro lugar.

Há outro motivo de dupla face para definir (comprar) parar pedidos acima do preço de mercado atual e (vender) parar pedidos abaixo: principalmente, para bloquear o lucro em um estoque, um comprador em curto prazo. Se você emprestou 1000 ações da XYZ do seu corretor em seu preço anterior de US $ 12, comprando-a mais tarde a qualquer preço inferior a US $ 12 (excluindo as taxas de transação, é claro), você ganhará lucro. Comprando de volta em US $ 10 é inundado. Comprar de volta em uma parada - limitado $ 11 é pior, mas ainda positivo. Falha em colocar a ordem de parada em US $ 11, ou colocá-la muito alta, e você pode perder seus lucros.

Então é uma ordem de parada. Um conceito relacionado, a ordem limite , significa que o investidor está comprando (vendendo) um certo número de ações a um preço determinado ou menor (maior). Combine os dois tipos de pedidos e você obtém uma ferramenta criada especificamente para limitar a desvantagem - a ordem stop-limite .

Veja como funciona. Novamente, usaremos a compra para o nosso exemplo. (Mantenha este artigo na frente de um espelho para ver como funciona para venda.) O importante lembrar é que uma ordem de limite de parada especifica dois preços - o preço de parada e o preço limite. Com uma ordem de fim-limite no XYZ, atualmente negociando em US $ 10, o comprador pode definir um preço de parada de US $ 11 e um preço limite de US $ 12. No momento em que XYZ sobe para US $ 11, a ordem é válida como uma ordem limite. Se o XYZ continuar a aumentar até US $ 12 antes do pedido poder ser preenchido, ele permanecerá aberto até que o preço novamente cai para US $ 11. Assim, as possíveis perdas do comprador são reduzidas. A grande diferença entre uma ordem de parada e uma ordem de limite de parada neste caso é que, no primeiro caso, as ações se vendem o mais rápido possível e ao melhor preço possível para o comprador; Com o último, as ações vendem somente se o preço limite for atingido, o que pode não acontecer imediatamente.

Bottom Line

Com ordens stop-limit, os compradores se protegem de preços muito altos para seus gostos. E os vendedores não precisam se preocupar com os preços que são desarmantemente baixos. Especificar stop-limite em vez de ordens de mercado é uma maneira fácil de minimizar a desvantagem para o investidor defensivo.