Você investir em algo que oferece alto rendimento e baixa volatilidade? Este recurso combo é muitas vezes procurado, mas quase nunca foi encontrado. Parte do motivo é difícil porque as MLPs - master limited partnership, uma parceria limitada que é negociada publicamente - não estão no radar da maioria dos investidores. Se você perguntar ao investidor médio se eles tiverem exposição a um MLP, eles provavelmente dirão: "O que é isso? "

Os Plusses de MLPs

Para que uma empresa se qualifique como parceria limitada mestre, 90% da receita deve estar relacionada aos recursos naturais. Enquanto alguns MLPs operam em commodities, imóveis e armazenamento de energia, os MLPs maiores e mais populares operam oleodutos para petróleo e gás natural. (Para mais, veja: Como um MLP é diferente de outras estruturas de negócios? )

Como os mercados de energia vacilam de forma importante - isso provavelmente continuará - sua primeira preocupação pode ser se ou não, veremos outro mergulho nesses preços. MLPs terá um ligeiro sucesso se os preços da energia mergulhar, mas nada em comparação com os seus pares. Isso ocorre porque a maioria dos MLPs estão bloqueados em contratos de longo prazo e têm preços cobertos.

Outro positivo é que as distribuições trimestrais que você recebe resultam do fluxo de caixa, que tende a ser estável. E há mais boas notícias sobre essas distribuições trimestrais.

Vantagens fiscais, desvantagens

As distribuições trimestrais que você recebe são de 80% a 90% diferidas. Além disso, quando você vende suas unidades, você tem que pagar um imposto sobre ganhos de capital; não será tratado como renda ordinária. No entanto, não são boas notícias do lado dos impostos. (Para mais informações, veja: MLP ETFs vs. MLP ETNs. )

Você não pode usar uma perda líquida para compensar a renda no ano atual. Quando você eventualmente vende todas as suas unidades, você pode usar uma perda líquida para compensar a renda. Outro potencial negativo é que se você colocar um MLP em uma conta IRA, então você terá que pagar uma Renda de Imposto de Negócios Não Relacionada, também conhecida como UBTI. (Você também verá isso conhecido como UBIT - Imposto de Renda de Negócios não Relacionados.) Mas se você tiver um bom conselheiro de imposto, então você poderá evitar essa obrigação fiscal de 39%. Deduções cobrem os primeiros $ 1 000, e em muitos casos, é possível obter UBTI em território negativo.

Outro negativo é que, uma vez que muitos MLPs operam em mais de um estado (as tubulações geralmente se estendem através de uma série de estados), você terá que preencher o Formulário K-1 em mais de um estado. Seu contador provavelmente irá cobrar mais por isso. Claro, se você tiver um grande investimento em um MLP, então isso será visto como uma pequena taxa em uma base relativa.

Se você quiser evitar o pagamento de impostos sobre um MLP, há uma lacuna: use seu MLP para planejamento imobiliário. Ao fazê-lo, você evita pagar impostos, e seu herdeiro também não precisa pagar impostos.A base de custos também será redefinida para o preço de mercado na data da transferência. (Para mais, veja: 1 MLP parece melhor do que os Parceiros de transferência de energia. )

Investimentos potenciais

Historicamente, os MLPs ofereceram alto rendimento e baixa volatilidade, mas a volatilidade aumentou recentemente devido ao mercado incerto condições. Se você está buscando diversificação para MLPs, então olhe para o Alerian MLP ETF (AMLP AMLPAlerian MLP11. 00 + 0. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Este ETF ETFAberd EmMk SmCo14. 40-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 rastreia os maiores MLPs do mundo e, a partir de 25 de junho de 2015, possui ativos líquidos de US $ 8. 79 bilhões. No ano passado, depreciou 14. 33%, e atualmente cede 7. 01%. A razão de despesa é relativamente alta para um ETF: 0. 85%. Se você não quiser investir em um ETF com um alto índice de despesas e não requer diversificação em MLPs, então você pode observar as principais participações nesta ETF para obter idéias. Abaixo está um gráfico com métricas-chave de base para:

• Parceiros de Produtos Empresariais LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) > Williams Partners LP (WPZ
• WPZWilliams Partners LP37. 26 + 0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Energy Transfer Partners, LP (ETP
• ETPEnergy Transfer Partners LP17. 34 + 0. 87% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Magellan Midstream Partners LP (MMP
• MMPMagellan Midstream Partners LP69. 35-0. 06% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) Plains All American Pipeline, LP (PAA
• PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >) Ticker Captação de mercado

Trailing P / E	Desempenho de estoque de 1 ano	Rendimento de dividendos	Beta	EPD	EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36%
Criado com o Highstock 4. 2. 6 $ 60. 1 bilhão 22. 07	55. 02%	4. 87%	0. 77	WPZ	WPZWilliams Partners LP37. 26 + 0. 22%
Criado com o Highstock 4. 2. 6 $ 29. 24 bilhões 682. 74	-7. 70%	6. 40%	1. 03	ETP	ETPEnergy Transfer Partners LP17. 34 + 0. 87%
Criado com o Highstock 4. 2. 6 $ 26. 74 bilhões 62. 21	-7. 03%	7. 40%	0. 49	MMP	MMPMagellan Midstream Partners LP69. 35-0. 06%
Criado com o Highstock 4. 2. 6 $ 17. 58 bilhões 22. 54	-7. 93%	3. 70%	0. 94	PAA	PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37%
Criado com o Highstock 4. 2. 6 $ 17. 71 bilhões 22. 32	-25. 10%	6. 20%	0. 71	A linha inferior	No que diz respeito ao desempenho recente, você pode ver os números e deve saber o que esperar até certo ponto. As condições econômicas atuais não levam à probabilidade de um aumento nos preços da energia. Como as MLPs não são excessivamente sensíveis aos preços da energia, este não é um grande negativo, mas também não é positivo. Do ponto de vista fiscal, as vantagens superam as desvantagens. Em conclusão, se as MLPs devem ou não ser parte do seu portfólio dependem de sua seletividade, consultor fiscal e prazo de investimento.Este pode não ser o momento ideal para investir em MLPs, mas eles definitivamente devem estar no seu radar. (Para mais, veja:

Faz sentido ter um MLP em um IRA?

) Dan Moskowitz não possui ações em AMLP, EPD, WPZ, ETP, MMP ou PAA.