Em meados de 2009, anos de apreciação insustentável do preço da habitação tinham causado o que em retrospectiva pode ser considerado a maior bolha de crédito da história. Os bancos são freqüentemente apanhados no meio de debilidades financeiras, e essa crise específica não foi uma exceção. Portanto, tornou-se vitalmente importante diferenciar entre aqueles que sucumbirão à crise e quebrarão a lei ou se tornarão nacionalizados pelo governo daqueles que sobreviverão e sairão ainda mais fortes uma vez que as condições inevitavelmente melhorem. Uma medida importante é a determinação dos índices de adequação de capital de um banco, com o Rácio de capital de Nível 1 frente e centro à medida que os governos decidem quem precisa de resgate e os investidores procuram lucrar com um ambiente desigual.

Nível 1 Fundo de fundo
O índice de capital de nível 1 decorre de um quadro criado pelo Comitê de Basileia, que foi estabelecido nos anos 70 pelos países industrializados do Grupo dos Dez (G10) logo após uma complicada liquidação bancária. O Comitê se reúne regularmente e serve como um meio para bancos centrais de alto nível em todo o mundo para coordenar a supervisão bancária global e regulação. Parte desse processo inclui a publicação de pesquisas para servir de guia a outros órgãos reguladores. Os Acordos de Basileia estão entre os mais reconhecidos.

O Basel I foi publicado em 1988 e atualizado extensivamente em 2004, quando Basel II foi lançado. Como você pode imaginar, os acordos são bastante extensivos e cobrem muitos assuntos regulatórios, mas a principal motivação é fornecer um padrão mínimo de adequação de capital para que os bancos ofereçam uma almofada aceitável e protejam contra potenciais empréstimos e outras perdas. Uma parte fundamental deste padrão é dividir o capital em dois níveis, o primeiro dos quais é o capital de Nível 1.

Conforme definido no Acordo de Basileia, o capital de Nível 1 consiste em "capital próprio e em reservas de lucros acumulados pós-impostos". Em termos muito gerais, é o patrimônio líquido que pode ser encontrado no balanço, mas há subtrações fundamentais, como o ágio, enquanto as reservas devem ser totalmente divulgadas e incluem itens como "prémios de emissão, lucros retidos, reservas gerais e reservas legais ". (Saiba mais sobre o Acordo de Basileia em nosso artigo O Acordo de Basileia fortalece os bancos? )

Como medir a proporção de nível 1
Como você provavelmente já descobriu, chegando a uma figura verdadeira Para o capital de Nível 1, conforme definido por Basileia, é difícil e depende de uma série de fatores que podem ser considerados subjetivos ou desafiadores para identificar a maioria dos investidores. Felizmente, essa precisão não é completamente necessária, pois deve servir de guia para adequação de capital para reguladores e investidores. Um artigo Wall Street Journal em julho de 2008 resume bastante os desafios ao se referir à incerteza com o cálculo do capital de Nível 1 da JPMorgan Chase (NYSE: JPM) durante a crise de crédito em 2008.(Se você não estiver familiarizado com a crise de crédito, certifique-se de dar uma olhada no nosso tutorial, Crise de crédito .)

"Com o índice de Nível 1, o potencial de problemas está em julgamentos subjacentes à medida. Parece simples: a relação compara uma variação do patrimônio líquido com uma medida de ativos ajustada pelo risco. Quanto maior o índice de Nível 1, mais seguro é o banco. Mas decidir sobre a ponderação de risco adequada para os ativos deixa o processo aberto para julgamentos subjetivos. "

Durante a crise de crédito, houve também um debate sobre se a emissão de ações preferenciais do Programa de Alívio de Ativos problemáticos (TARP) foi classificada como Nível 1 porque não é uma equidade puramente comum. Felizmente, para os investidores, muitas publicações publicam regularmente valores do Capital de Nível 1 para os principais bancos, e é possível confiar nos dados reportados pela empresa, já que muitos bancos os divulgam em relatórios trimestrais e anuais com a Securities and Exchange Commission (SEC). Portanto, enquanto há margem de manobra na forma como as métricas de Nível 1 são obtidas, a proporção em si é importante, pois proporciona uma visão das perdas que um banco pode tomar antes que a solvência se torne uma preocupação séria. Para um banco, o índice é de vital importância e pode determinar se ele acaba sendo nacionalizado pelo governo durante uma crise.

Razões de capital de nível 1 aceitáveis ​​
O consenso geral é que um índice de capital de Nível 1 superior a 6% é aceitável, embora isso varie de país para país. O Acordo de Capital de Basileia prescreve uma proporção de 8% (porcentagem de ativos ponderados pelo risco cobertos pelas reservas de capital de Nível 1 e Nível 2) e exige que 4% sejam cobertos pelo capital de Nível 1.

Um estudo de The Economist em 2009 informou que as poucas empresas de bancos de investimento de capital aberto tinham índices de Nível 1 entre 15% e 20%, enquanto a maioria dos bancos de centros de dinheiro nos EUA apresentaram rácios em torno de 10 %, implicando que eles tinham mais espaço para manter empréstimos comerciais ruins ou amortização de hipotecas residenciais antes de precisar aumentar o capital ou aceitar qualquer ajuda do governo. Em outras palavras, de acordo com os índices de Nível 1 durante a crise de crédito de 2008, a maior parte das grandes instituições financeiras teria, teoricamente, um capital suficiente para cobrir perdas potenciais.

Considerações finais
O índice de capital de nível 1 é uma das medidas de risco mais proeminentes para determinar a adequação do capital do banco, mas deve ser usado em conjunto com outras métricas para obter uma visão geral mais completa da saúde de um banco. Por exemplo, Basileia também inclui uma medida de capital de Nível 2 que inclui elementos de capital de banco secundário, como reservas não divulgadas, dívida híbrida e instrumentos de capital e dívida subordinada. De acordo com Basileia, "a soma dos elementos de Nível 1 e Nível 2 será elegível para inclusão na base de capital", embora algumas restrições se apliquem quanto de capital do Nível 2 pode ser incluído na equação geral - não deve exceder a quantidade de Nível 1.

Conclusão
A relação de capital de Nível 1 é uma das muitas medidas usadas para determinar a saúde de um banco, mas é uma ferramenta primária, dado o uso generalizado e a aceitação quase universal entre as principais instituições financeiras regulatórias em todo o mundo.Conforme destacado na seção de cálculo, há muitos fatores a serem considerados ao concluir um índice Tier 1 preciso, mas serve como um guia útil para iluminar se um banco pode suportar novos sucessos em seu balanço ou precisa reforçar sua base de capital . O rastreamento dos níveis de Nível 1 ao longo do tempo também é importante, pois pode dar uma visão de quem está armazenando o capital para um dia chuvoso ou pode sofrer um tempo difícil devido a níveis de capital inadequados. (Leia Analisando as Demonstrações Financeiras de um Banco para aprender mais ferramentas para aprimorar sua análise.)