Para os investidores que procuram a exposição a receita gerada através de títulos passivos hipotecários de investimento, o iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece uma peça pura na categoria, com uma carteira composta por instrumentos de dívida passiva emitidos pelas agências da U. S. A carteira detém valores mobiliários de títulos fixos e de taxa variável (MBS) emitidos pela Associação Nacional de Mortgage (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0. 22% Criado com o Highstock 4. 2 6 ), a Associação Nacional de Hipotecários (OTC: FNMA) e a Associação Federal de Hipotecas de Empréstimos Próprios (OTC: FMCC).

Fund Metrics

Com a data de início de 13 de março de 2007, o iShares MBS ETF é o fundo mais negociado em bolsa (ETF) na categoria. É também o maior, com US $ 8. 27 bilhões em ativos sob gestão (AUM), a partir de 11 de maio de 2016. Com base nos 45 dias de negociação, o fundo é de US $ 59. 39 milhões em volume por dia.

A liquidez proporcionada pelo volume de negociação constante resulta em um spread comercial médio estreito de 0, 03%, o que facilita execuções oportunas e eficientes para comerciantes institucionais. O índice de despesas do iShares MBS ETF é 0. 27%, sobre a média para a categoria. O fundo paga um rendimento de distribuição de 2. 66%.

Portfolio Holdings

A carteira do iShares MBS ETF acompanha o Índice Barclays U. S. MBS com uma carteira ponderada no mercado de títulos passivos hipotecários de grau de investimento. A partir de 11 de maio de 2016, o fundo realizou 892 posições, com a maior alocação na carteira de dívida emitida pela FNMA em 47. 38%, seguida de 25,81% com FHLMC e 24,4% na GNMA.

Embora o fundo possa deter dívida variável, é fortemente ponderado para instrumentos de taxa fixa, que representam 97. 57% da carteira. O vencimento médio da dívida na carteira é de 26. 03 anos, com duração de 4. 9 anos. A baixa duração reduz a sensibilidade à taxa de juros e a volatilidade, conforme indicado pelo beta do fundo de 0. 78% em relação ao índice padrão.

Gerenciamento de fundos

A série iShares de ETFs é emitida pela BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 71-0. 50% Criado com o Highstock 4. 2 6 ), uma das maiores empresas de gestão de dinheiro do mundo, com US $ 4. 6 trilhões em AUM, a partir de 31 de dezembro de 2016. A empresa emitiu 336 iShares ETFs que cobrem uma variedade de classes de ativos, incluindo títulos, ações e commodities. O iShares MBS ETF conseguiu rastrear os retornos de seu índice de referência, ao mesmo tempo em que maximiza o rendimento e minimiza a volatilidade. A volatilidade negligenciável do fundo é evidenciada pelo seu alcance de negociação ao longo do período de 52 semanas que termina em 11 de maio de 2016, que teve uma variação de alta a baixa de 2.3%.

Desempenho

Desde o início, o iShares MBS ETF beneficiou de taxas de juros historicamente baixas implementadas pelo Federal Reserve Bank após a crise financeira de 2007-2008. O melhor ano do fundo ocorreu à medida que a crise se aprofundou em 2008 e os investidores fugiram das hipotecas de alto risco para a segurança das hipotecas emitidas pela agência. Para o ano, o fundo retornou 7,9%. De 2008 a 2011, o fundo teve um ganho médio anual de 6. 01%.

Como os investidores incorporaram mais riscos nas suas carteiras de renda fixa a partir de 2012, os retornos do iShares MBS ETF diminuíram. Em 2013, o fundo registrou sua única perda anual desde o início, com um retorno negativo de 1. 95%. O retorno anual médio de 2012 até 2015 foi de 1. 88%.

Valor Adicionado

O iShares MBS ETF pode adicionar valor em várias circunstâncias. Para os investidores avessos ao risco, a carteira de dívida emitida pela agência praticamente elimina o risco de crédito, paga um maior rendimento de distribuição do que os ETFs com tesouraria e apresenta um nível mínimo de volatilidade.

Em momentos de alta volatilidade nos mercados, os investidores de capital podem achar que girar uma parte de suas carteiras para o fundo pode reduzir a volatilidade geral. A faixa de mercado anual apertada do fundo também o torna adequado como um proxy mais bem pago para os fundos do mercado monetário, mas os investidores devem estar cientes de que o maior rendimento do fundo é acompanhado de maior risco.

Key Takeaways

O iShares MBS ETF oferece aos investidores uma carteira de dívida emitida pela agência pagando um maior rendimento de dividendos do que a dívida do Tesouro comparável. A baixa volatilidade do fundo, tal como apresentada pelas suas estreitas gamas de negociação anual e baixa beta, tornam-no um complemento de portfólio adequado para investidores de renda fixa avessos ao risco.

Os principais concorrentes do fundo são o ETF Vanguard Mortgage-Backed Securities (NASDAQ: VMBS

VMBSVngd MtgBck Sec52. 71-0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e o SPDR Barclays Mortgage Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26. 19-0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). O iShares MBS ETF compara favoravelmente frente a ambos, particularmente em termos de liquidez e rendimento de distribuição.