Ter uma boa compreensão da tolerância ao risco de um investidor é crucial para qualquer relacionamento conselheiro / cliente bem sucedido. É também um componente-chave de qualquer declaração de boa política de investimento. Os consultores de investimento geralmente exploram coisas como idade, tamanho do portfólio de investimentos, data de aposentadoria esperada e ganhos futuros e obrigações financeiras para avaliar a tolerância ao risco de um investidor. Esses aspectos quantificáveis ​​podem nos dizer muito sobre a capacidade do investidor de assumir o risco de investimento, mas o que é a sua vontade ?

A importância e a complexidade da vontade do investidor de assumir riscos é um dos muitos fatores diferenciadores entre a gestão de carteiras de investimento para grandes instituições e a sua gestão para investidores individuais. Como a maioria dos produtos e programas de investimento são desenvolvidos por instituições para instituições, eles não conseguem abordar este "lado humano" da tolerância ao risco. A digitação de personalidade é uma nova ferramenta que ajuda os conselheiros de investimento a entender melhor a vontade de um investidor individual de assumir riscos e tendências comportamentais. Leia mais para saber mais sobre o tipo de personalidade, como isso pode ajudá-lo a avaliar a tolerância ao risco e como ele pode lhe dar uma visão das tendências de tomada de decisão do investidor.

Antes de discutir o processo de digitação de personalidade, é importante entender que os investidores individuais são únicos e nem sempre podem ser perfeitamente colocados em um tipo ou categoria de personalidade específica. No entanto, a digitação de personalidade pode ajudar a facilitar as discussões com os investidores sobre a tolerância ao risco e pode dar-lhe uma visão das estratégias de investimento que podem se adequar ao seu perfil psicológico. (Só porque você está disposto a aceitar um risco, não significa que você sempre deve

A tolerância ao risco apenas diz metade da história .)

O Processo

O primeiro passo na digitação de personalidade é entender os antecedentes pessoais do investidor. Entrevistar um investidor sobre suas experiências de vida, traços comportamentais herdados, trajetórias de carreira e seu portfólio atual de investimentos podem dizer muito sobre sua vontade de assumir riscos e se eles tendem a tomar decisões emocionais quanto a seus investimentos. Algumas empresas de gerenciamento de investimento desenvolveram questionários de clientes proprietários para ajudá-los com a padronização desse processo. Uma vez que você tenha uma boa compreensão do fundo dos investidores, você geralmente pode colocá-los em um tipo de personalidade amplo. O "corpo de conhecimento do candidato" do Instituto CFA enumera os quatro principais tipos de personalidade como cautelosos, metódicos, espontâneos e individualistas. Eles são categorizados abaixo por sua vontade de assumir riscos. (Para mais informações sobre o CFA Candidate Body of Knowledge e o CFA Institute, leia

O estudo termina após o CFA? e O que significa "CFA"? ) Baixa disposição para assumir riscos

Cautelosa Investidores cautelosos tomam decisões com base principalmente em sentimentos e são muito sensíveis a perdas de investimento. O medo leva seu processo de tomada de decisão de investimento. Eles têm problemas para tomar decisões proativas em relação aos seus investimentos e não confiam nos conselhos dos outros. Por esse motivo, suas carteiras geralmente têm baixo volume de negócios e incluem principalmente investimentos seguros. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades cautelosas podem incluir professores aposentados do ensino fundamental e viúvas idosas. (Esqueça os clichês e descubra a quantidade de volatilidade que você pode realmente suportar, leia Personalizando a tolerância ao risco .) Metodologia

Os investidores metódicos seguem uma estratégia disciplinada de investimento mecânico. Eles tomam decisões de investimento com base em fatos difíceis e têm a tendência de ganhar informações sobre pequenos detalhes. Eles dependem fortemente da pesquisa de investimento e não são emocionais sobre suas decisões de investimento. Eles tendem a ser investidores disciplinados que podem fazer com que eles tenham menor tolerância ao risco. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades metódicas podem incluir arquitetos e engenheiros. Maior disposição para assumir riscos

Espontânea Os investidores espontâneos tomam decisões de investimento com base em sentimentos e fazem com que sejam freqüentes. Eles estão sempre adivinhando-se e os conselhos de outros e, muitas vezes, perseguem modificações no investimento. Por esse motivo, suas carteiras de investimentos geralmente apresentam alta rotatividade de carteira e podem incluir investimentos mais arriscados. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades espontâneas podem incluir um vendedor baseado em comissão ou um jovem herdeiro de fundos fiduciários. (Uma segurança de alto risco pode reduzir o risco em geral. Descubra como funciona. Faça sua carteira mais segura com investimentos arriscados .) Individualista

Investidores individualistas tomam decisões com base em fatos e não Segundo adivinhe seus investimentos com freqüência. Eles exercem um pensamento independente e colocam uma grande confiança na pesquisa de investimentos. Por esta razão, eles geralmente são menos avessos ao risco do que outros. Os investidores individualistas são geralmente auto-fabricados e trabalhando. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades individualistas podem incluir um pequeno empresário ou um gerente de nível superior em uma grande corporação. Chegando à Tolerância ao Risco Total

O tipo de personalidade de um investidor e disponibilidade para assumir riscos podem ser usados ​​em conjunto com informações sobre sua capacidade para assumir o risco de avaliar melhor o seu total tolerância a risco. Ocasionalmente, a disposição do investidor variará grandemente de sua capacidade de assumir riscos. Quando isso ocorre, uma educação adicional sobre mercados de capitais e risco de investimento pode ser necessária para resolver o problema. (Para se basear mais na determinação da tolerância ao risco, leia Determinando o risco e a pirâmide de risco. ) Conclusão

Ao lidar com investidores individuais, a construção de um portfólio de investimentos verdadeiramente personalizado envolve uma boa compreensão de ambos capacidade e vontade de assumir riscos.A maioria dos programas genéricos de investimento e produtos financeiros, como os fundos de data-alvo, não abordam adequadamente a disposição do investidor de assumir riscos. A crescente aceitação das finanças comportamentais torna crucial para os consultores de investimentos usar novas ferramentas como a digitação de personalidade para ajudá-los a entender melhor a tolerância ao risco de um investidor. Embora o autodiagnóstico nem sempre seja saudável, a digitação de personalidade também pode ser usada como uma ferramenta para dar uma visão de seus próprios viés de investimento e disposição para assumir riscos. (Para leitura relacionada, veja Qual a diferença entre tolerância ao risco e capacidade de risco? )