A Mannkind Corporation (NASDAQ: MNKD MNKDMannKind Corp3. 23-0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma corporação biofarmacêutica com um grande produtos. Afrezza de Mannkind é um pó de insulina inalado usado para ajudar as pessoas diabéticas a administrar o açúcar no sangue. A empresa não dispunha de recursos financeiros para efetivamente comercializar o medicamento depois de ter sido apurada pelos reguladores, então eles buscaram parcerias estratégicas com maiores farmacêuticos com amplas infraestruturas de marketing. Um acordo de licenciamento foi atingido com o gigante francês Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46. 07 + 0. 72% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), mas esse acordo foi encerrado em janeiro de 2016, lançando dúvidas sobre a viabilidade de Afrezza.

Mannkind é uma empresa não lucrativa sem receitas. O encerramento do seu acordo com a Sanofi no início de 2016 atingiu os principais recursos e perspectivas de marketing da empresa. A Mannkind é quase insolvente e precisa de uma reviravolta, e os investidores devem se concentrar na capacidade da empresa de manter suas operações enquanto atende novos parceiros estratégicos ou entidades adquirentes. As métricas importantes para análise incluem mudanças nas despesas operacionais, índices de liquidez e valor contábil. Os investidores também devem monitorar notícias qualitativas sobre quaisquer negócios que possam ser uma linha de vida para Afrezza.

Despesas operacionais

A Mannkind não informa nenhuma receita, mas deve incorrer em despesas operacionais para eventualmente levar seu principal produto ao mercado. Essas despesas operacionais incluem fabricação de produtos, vendas, despesas gerais e administrativas e pesquisa e desenvolvimento (P & D), todos os quais são itens comumente reportados para grandes corporações.

A Mannkind incorreram em US $ 41 milhões em despesas gerais e administrativas em 2015, dos quais $ 35 milhões foram despesas com caixa. Isso registrou queda de quase 50% em relação ao ano anterior. Depois que seu acordo de marketing com a Sanofi caiu, a empresa indicou que as despesas de vendas e marketing estarão presentes no futuro. Apesar da introdução desses custos, as despesas com VAG diminuíram mais de 12% em relação ao primeiro semestre de 2016. Os investidores devem monitorar o impacto das despesas de vendas e marketing, porque a queima de caixa já representava uma grande ameaça para a solvência da empresa.

As despesas de pesquisa e desenvolvimento da empresa foram drasticamente reduzidas à medida que suas finanças se tornam mais angustiadas. Embora o desenvolvimento de novos produtos de pipeline seja importante para o crescimento a longo prazo das empresas farmacêuticas, circunstâncias financeiras terríveis forçaram a Mannkind a concentrar-se na comercialização bem-sucedida de seu produto emblemático.

Razões de liquidez

Os rácios de liquidez medem a capacidade de uma empresa cumprir suas obrigações de curto prazo. Se uma empresa é insolvente, então pode ser forçada a falência ou liquidação.Isso geralmente leva a uma perda de capital para os investidores de capital, cuja antiguidade financeira está por trás da dívida dos detentores. Os índices atual e rápido são comumente usados ​​para avaliar a liquidez.

O índice atual é calculado dividindo o ativo circulante pelo passivo circulante. O intervalo aceitável para essa relação depende do tipo de negócio a ser analisado, mas os valores ótimos geralmente se situam entre 1. 0 e 2. 0. A razão atual da Mannkind foi de 0. 31 em junho de 2016, o que é alarmante, dada a incapacidade da empresa de gerar fluxos de caixa positivos. A proporção rápida é calculada de forma semelhante; no entanto, exclui inventários e assume que o negócio não estará funcionando normalmente. Mannkind não carrega uma grande quantidade de estoque, mas a proporção ainda é menor em 0. 22. Em junho de 2016, a empresa tinha US $ 64 milhões em dinheiro e equivalentes. As despesas com juros foram cerca de US $ 10 milhões ao longo do primeiro semestre do ano, destacando a situação líquida apertada.

Valor contábil

A Mannkind sofreu grandes perdas desde o início, levando ao valor contábil negativo. Resultados negativos do valor contábil quando o passivo total de uma empresa excede os ativos totais. Em junho de 2016, o déficit de acionistas da empresa era de US $ 366 milhões. Este número é grande o suficiente para evitar o cálculo de métricas de alavancagem financeira comum, uma vez que o capital próprio e o capital total são negativos. Os investidores devem entender que a liquidez é uma preocupação mais urgente do que a alavancagem, mas a dívida de livros e o valor contábil devem ser monitorados para entender as perspectivas financeiras da empresa se implementar uma estratégia de reviravolta bem sucedida.