A Ucrânia, cheia de turbulências políticas e econômicas após a invasão da Rússia em seus territórios orientais, pode apresentar um local improvável para examinar as oportunidades de investimento. Seu sistema de liderança fraturado, na sequência da invasão da Ucrânia pelo presidente do ex-presidente Yanukovych em fevereiro de 2014, levou o novo presidente, Petro Poroshenko, a instigar novas reformas. Estes incluem leis anti-corrupção, privatização de empresas estatais para atrair investidores e novas leis de propriedade de terras ao abrigo dos contratos de empréstimo assinados com o Fundo Monetário Internacional. Isso permitirá que os investidores privados possuam terras ucranianas a partir de janeiro de 2016. Além disso, como a antiga "cesta de pão da Europa Oriental", a Ucrânia já começou a fazer acordos-chave com a exportação para a China. Além disso, a Ucrânia procura assegurar acordos comerciais mais fortes com o Canadá no futuro próximo. Examinaremos quatro formas principais de investir na Ucrânia. (Veja também como a crise da dívida da Ucrânia afeta a União Européia.)

Exchange Traded Funds

Acontece que, apesar de Bloomberg projetar a Ucrânia para ver o pior crescimento do mundo em 2015, a Ucrânia ainda pode representar algumas oportunidades de investimento. Milho, por exemplo. Em 2015, a Ucrânia tornou-se o primeiro exportador de milho para a China. De acordo com um artigo no Financial Times, 403, 881 toneladas de milho foram importadas para a China. A Ucrânia representava 95% desse milho. Antes disso, a Ucrânia e a China negociavam em níveis próximos de zero. Além disso, no ano passado, a Ucrânia estabeleceu-se como o primeiro exportador de óleo de girassol e o terceiro maior exportador de grãos. O renomado "solo preto", extremamente rico em matéria orgânica e conhecido como o mais fértil do mundo, é amplamente abundante. A agricultura representa cerca de um décimo do orçamento federal ucraniano e equivale a um quarto de todas as exportações, de acordo com Gilles Mettetal, diretor de agronegócios do Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento.

Exchange Traded Funds, ou ETFs fornecem uma maneira de investir na Ucrânia. Três exemplos incluem o Fundo de obrigações de alto rendimento dos Mercados Emergentes dos Mercados Emergentes (EMHY) da Pro Shares Short Day USD Emerging Markets Bond EMSH (EMSH); o último atualmente detém 1,67% das obrigações de fundos na Ucrânia. Em terceiro lugar, o iShares JP Morgan USD Emerging Market Bond ETF (EMB) detém 1,6% na Ucrânia. (Para mais, veja: A dívida ucraniana vale a pena um olhar?)

Fundos mútuos

Parece haver poucos fundos mútuos que estão investindo somas significativas na Ucrânia. Uma exceção rara é o Templeton Emerging Markets Bond Fund (FEMGX), administrado por Michael Hasenstab, de Franklin Templeton. Em 2013, ele colocou uma aposta de US $ 5 bilhões em dívidas ucranianas. A FEMGX detém 6,2% de suas obrigações de fundos na Ucrânia.

U. S. Empresas

Várias empresas da U. S. que fazem negócios na Ucrânia estão situadas como possíveis oportunidades de investimento. Nós podemos ver isso na Deere & Company (John Deere) (NYSE: DE), a empresa de equipamentos agrícolas, Caterpillar Inc. (CAT CATCaterpillar Inc137. 71 + 0. 79% Criado com o Highstock 4. 2 6 ) e DuPont Company (EI du Pont de Nemours and Company, Inc. [DD]), que tem um plano para a produção de sementes de milho na Ucrânia. De acordo com Michael Cox, analista sênior da Piper Jaffray, "a Ucrânia e, em maior medida, a Europa Oriental, estão entre os mercados de crescimento mais promissores para o gigante dos equipamentos agrícolas Deere, bem como os produtores de sementes Monsanto e DuPont. "Outras grandes empresas da U. S. na Ucrânia incluem Chevron Corporation, ExxonMobil Corp., Eli Lilly and Company e a Intel Corporation.

Eurobonds

Sujeito a riscos significativos são os investimentos em Eurobonds. Isto é em parte por causa dos obstáculos regulamentares, políticos e práticos que eles apresentam. Pegue, por exemplo, MHP S. A., entre as maiores empresas agrícolas da Ucrânia e dirigida pelo quinto homem mais rico do país, Yuri Kosiuk. O MHP concentra-se principalmente na produção de aves de capoeira e milho. Oferece Eurobonds; No entanto, a classificação de emissão de acordo com a Standard and Poor's está em CCC-. Seja como for, uma abordagem corretamente cautelosa seria justificada. Em 2014, uma empresa agrícola de grande porte, Mriya Agro Holding, inadimplente duas vezes em seus Eurobonds.

A situação na Ucrânia aponta para uma série de opções de investimento. À luz de suas sombrias projeções econômicas, os investimentos na nação são de natureza contraditória. "É um país que, apesar de algumas das questões fiscais de curto prazo, tem muito pouco endividamento", afirmou o gerente de fundos de obrigações, Hasenstab. "Então, do ponto de vista do investidor de um detentor de títulos, isso teve muito sentido. Então a crise veio e o que nos encorajou foi a resposta do gerenciamento de crises. "Por outro lado, a Ucrânia deve fazer US $ 14 bilhões em pagamentos de títulos estrangeiros nos próximos três anos, um valor quase o dobro dos US $ 7. 5 bilhões de reservas internacionais que deixou, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Em outras palavras, o investimento na Ucrânia apresenta um risco significativo, com a possibilidade de uma lenta renovação e a chance de inadimplência do governo.

A linha inferior

A Ucrânia apresenta uma série de oportunidades de investimento. O seu vasto suprimento de solo e recursos naturais, incluindo o milho, o grão e o óleo de girassol, atraiu recentemente importantes negócios estrangeiros de exportação e comércio. A saúde financeira do país, no entanto, envolve riscos substanciais e sugere cautela ao considerar opções de investimento e oportunidades.