As empresas mais pequenas, de capital fechado, muitas vezes têm que operar com uma vigilância próxima em seus fluxos de caixa, pois equilibram os recebíveis e as contas a pagar pendentes. O dinheiro extra é necessário para financiar o crescimento e novas inovações de produtos, entre outras coisas. Isso, juntamente com o fato de que as empresas privadas menores têm historicamente teve problemas para acessar o novo capital, aumenta as oportunidades de investimento privado nessas empresas.

Para os propósitos deste artigo, um negócio privado (PHB) é aquele cujas ações não são negociadas publicamente. Os PHBs podem ser de propriedade de um empreendedor fundador, dos membros da sua família e / ou de alguns parceiros investidores; eles quase sempre são de perto.

Tais empresas podem assumir qualquer número de formas legais, incluindo uma empresa unipessoal, uma parceria ou empresa de responsabilidade limitada ou uma corporação S, e o poder de decisão geralmente depende do grupo individual ou pequeno que detém a maioria do capital próprio a empresa.

Investir em PHB Os PHBs podem oferecer uma variedade de tipos de investimento, tanto para investidores anjo que agem por conta própria, quanto para investidores que os acessam através de uma empresa de capital de risco. Depois de escolher sua rota de acesso, ainda há uma variedade de opções a serem feitas em relação ao seu nível de investimento.

Por exemplo, você pode optar por ser um investidor de "comprimento de braço" sem participação ativa nas operações ou tomada de decisão dentro do PHB; Isso é mesmo o mesmo que possuir algumas ações de uma empresa de capital aberto. Com um negócio pequeno ou familiar, no entanto, você pode ser empregado na gestão da empresa; em outras palavras, seu investimento pode vir com um emprego. Com um investimento de tamanho significativo em relação à capitalização total da empresa, você deverá participar como membro do conselho de administração da empresa (para assessorar as políticas e direção da empresa e revisar o desempenho da administração). Com uma empresa familiar (se é sua família), outras considerações orientadas para a família podem determinar seu nível de participação e autoridade dentro da empresa.

Quanto para investir? Depois de ter em conta as considerações acima e tomar uma decisão para avançar, você deve decidir se você está procurando uma posição minoritária ou uma posição de titularidade maioritária e as responsabilidades e riscos que acompanham o principal proprietário se aplicável.

Objetivos de negócios Ao avaliar seus objetivos de investimento, você deseja avaliar a categoria de negócios ocupada pelos seus candidatos e as características de risco / recompensa de cada um. Existem muitas categorias de negócios e algumas delas se sobrepõem, mas as consideradas aqui são representativas:

• Startups: As startups tendem a ser de alto risco sem histórico de gerenciamento ou modelo de negócios comprovado.Quatro das cinco startups falham nos primeiros cinco anos, de acordo com a National Business Incubation Association. Por outro lado, startups sem histórico comprovado ou modelo comercial que estão operando em novos paradigmas produziram muitos milionários. Superstars como Microsoft, Google, Amazon e Apple são bons exemplos.

• Aquisições de capital de segundo nível: Esta categoria inclui empresas que começaram o terreno com suas primeiras infusões de capital, mas agora precisam de mais capital para crescer. Essas empresas têm um registro de desempenho e, embora geralmente sejam menos arriscadas do que uma inicialização, a dívida de investimento ou patrimônio pode ser subordinada à dos investidores originais.
• Turnaround: As empresas que necessitam de recuperação estão no modo de falha. Se o fluxo de caixa eo modelo de negócios e os fundamentos são bons, no entanto, decisões de gerenciamento ruins podem ser resolvidas, e você, como investidor, pode fazer isso acontecer. Se o fluxo de caixa e os fundamentos são ruins, as perspectivas de recuperação são extremamente limitadas. Os retornos bem-sucedidos oferecem alto retorno sobre o investimento.
  
• Oportunidade de crescimento: As empresas cujo crescimento está sendo bloqueado por falta de capital podem ser boas metas de investimento, se seus fundamentos, histórico e gerenciamento de residentes forem capazes de gerir o crescimento. Os mercados para o crescimento precisam ser avaliados para determinar a viabilidade do plano de crescimento e potencial.
• Falência: Empresas falidas podem fornecer um ótimo valor a um preço baixo. Aqui, a questão é "por que a empresa faliu?" Se o mercado em que a empresa operou e os fundamentos e o potencial de fluxo de caixa são bons, o motivo pode ser uma má gestão, falta de controle de despesas, cobranças de recebíveis, produtividade, etc. Este é um investimento de alto risco que pode exigir alto envolvimento pessoal . Pode ser muito lucrativo ou devastador.

Os prós e contras Analisamos os tipos e categorias de investimento em PHBs e agora podemos rever alguns dos prós e contras gerais de investir em empresas privadas em relação a empresas de capital aberto.

Os profissionais incluem o seguinte:

• Investir em um PHB permite que você defina uma provisão de saída inicial para seu investimento. Pode ser feito com a condição de que ele deve ser reembolsado por uma determinada data e a uma taxa de retorno acordada. Também pode ser configurado como uma opção para sair ou continuar em uma série de datas de opção.
• Os PHB geralmente são pequenos o suficiente para você, como um investidor, para obter seus braços e mente envolvidos em torno do que é o negócio e quem é o pessoal de gestão realmente.
• Os PHBs fornecem ao investidor oportunidades iniciais, o que pode produzir retornos extraordinários.
• A informação de tendência de negócios da média de PHB é mais facilmente acessada e discernida a partir de seus relatórios financeiros relativamente simples e extratos bancários.
• Em um PHB, você é mais provável que seja um investidor significativo e, como tal, pode influenciar as decisões operacionais.
• Em PHBs, há menos concorrência para comprar ações do que com uma empresa de capital aberto.
• Ao investir em um PHB, você pode negociar a taxa de retorno necessária para você investir, além do desempenho da empresa.

Os contras incluem o seguinte:

• É mais difícil obter dados de desempenho verdadeiramente comparativos e benchmarks da indústria para PHBs.
• Os PHBs não são cumpridos com os padrões mais rigorosos de contabilidade, relatórios e transparência exigidos pelas empresas de capital aberto.
• Os PHBs podem ter um "Empreendedor Fundador" embutido no leme, sem as habilidades de gerenciamento necessárias necessárias para o estágio atual da empresa.
• As empresas privadas geralmente não têm acesso fácil ou barato ao capital necessário.
• Os PHBs podem ter problemas de membros da família, como sucessão, compensação e direção entre os principais proprietários.
• Como um investidor minoritário recente, você pode ter menos influência do que o conselho original ou a equipe de gerenciamento.
• A menos que tenha sido feita uma provisão inicial, pode ser difícil sair do seu investimento.
• Os PHBs podem ser mais arriscados do que as empresas de capital aberto, pois podem reter menos reservas.

A linha inferior Ao considerar um investimento em um negócio privado, pesquise cuidadosamente a empresa alvo, incluindo relatórios financeiros, extratos bancários, nicho de mercado, concorrência, níveis de habilidades de gerenciamento e histórico, tendências de custos como porcentagem das receitas, dos principais relacionamentos e da razão pela qual a empresa precisa do seu investimento.

Se tudo estiver bem, mantenha seu investimento pequeno o suficiente para preservar a diversidade de sua carteira. Se você é um investidor minoritário, com ou sem participação na diretoria ou na administração, conheça as pessoas com quem você está investindo muito bem, incluindo a realização de verificações de antecedentes e uma revisão de quaisquer processos judiciais civis pendentes / históricos com os quais eles estiveram envolvidos. Defina o termo e a taxa de retorno do seu investimento no caminho, especialmente se for "apenas um investimento". Se você faz sua lição de casa, há dinheiro a ser feito investindo em empresas privadas.