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O valor contábil do capital próprio por ação, ou BVPS, também conhecido como valor patrimonial líquido por ação ou simplesmente capital por ação, estima o valor mínimo do patrimônio do proprietário de uma empresa e o informa sobre uma base por ação. Os investidores de longo prazo geralmente não dependem da BVPS porque ignora as considerações futuras. Um argumento pode ser feito, no entanto, que rastrear BVPS ao longo do tempo ajuda a identificar estoque consistentemente subvalorizado.

Interpretação do valor contábil do capital por ação

A BVPS está intencionalmente limitando o design. Ele ignora o patrimônio preferencial e se concentra apenas na equidade comum. Isso inclui o capital social integralizado, os lucros acumulados, as reservas de capital e os recursos extra realizados após uma reavaliação de ativos fixos. O valor resultante do patrimônio líquido comum é dividido pelo número de ações em circulação.

Existem dois principais usos comparativos da BVPS. O primeiro é comparar duas empresas concorrentes, que é um método não recomendado para decisões finais de investimento. Se um investidor estiver familiarizado com o valor contábil, a BVPS facilita a comparação de empresas de tamanho diferente. A segunda e mais útil comparação é entre BVPS e o preço atual das ações. As empresas são consideradas infravaloradas quando a BVPS é maior do que o preço das ações.

Investidores de longo prazo e BVPS

Por design, a BVPS rastreia influxos e saídas atuais. Não considera investimentos de capital para futuras tendências comerciais ou econômicas / industriais em geral. Desta forma, a BVPS não é uma ótima ferramenta para investidores de longo prazo; eles devem se concentrar em alavancagem, fluxos de caixa e retorno sobre o capital. No entanto, o BVPS pode ser rastreado ao longo do tempo. Ou, mais corretamente, a diferença entre BVPS e o preço das ações de mercado pode ser rastreada. Se uma empresa mostrar consistentemente um BVPS maior do que o preço de mercado, um investidor de longo prazo pode razoavelmente concluir que a empresa representa uma compra de bom valor.