O mercado é uma besta grande e confusa. Com vários índices, tipos de ações e categorias, pode ser irresistível para o investidor ansioso. Mas ao entender como os diferentes mercados interagem uns com os outros, a imagem maior pode se tornar muito mais clara. Observar a relação entre commodities, preços de títulos, ações e moedas também pode levar a negócios mais inteligentes.

TUTORIAL: Advanced Bond Concepts

Na maioria dos ciclos, há uma ordem geral na qual esses quatro mercados se movem. Observando todos eles, somos mais capazes de avaliar a direção em que um mercado está mudando. Todos os quatro mercados trabalham juntos. Alguns se movem uns com os outros, e alguns contra. Leia mais para descobrir como o ciclo funciona e como você pode fazer com que ele funcione para você. (Para leitura de fundo, veja Compreendendo os ciclos de mercado - A chave para o tempo de mercado e O ciclo de estoque: o que se mostra deve vir abaixo .)

O Market Push and Pull
Vamos dar uma olhada em como commodities, títulos, ações e moedas interagem. À medida que os preços das commodities aumentam, o custo dos bens é impulsionado. Essa ação de preço crescente é inflacionária e as taxas de juros também aumentam para refletir a inflação. Uma vez que a relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos é inversa, os preços dos títulos caem à medida que as taxas de juros aumentam.

Os preços dos títulos e as ações geralmente estão correlacionados. Quando os preços dos títulos começam a cair, as ações acabarão por seguir o exemplo e também para a cabeça. À medida que o empréstimo torna-se mais caro e o custo de fazer negócios aumenta devido à inflação, é razoável supor que as empresas (ações) também não irão fazer. Mais uma vez, veremos um atraso entre os preços dos títulos caindo e o declínio do mercado de ações resultante.

Os mercados cambiais têm um impacto em todos os mercados, mas o foco principal é o preço das commodities. Os preços das commodities afetam os títulos e, posteriormente, os estoques. O dólar de U. S. e os preços das commodities geralmente tendem em direções opostas. À medida que o dólar diminui em relação a outras moedas, a reação pode ser observada nos preços das commodities (baseados em dólares norte-americanos). (Para mais informações, veja Preços de mercadorias e movimentos de moeda .)

A tabela abaixo mostra as relações básicas dos mercados. A tabela se move da esquerda para a direita eo ponto de partida pode estar em qualquer lugar da linha. O resultado desse movimento será refletido na ação do mercado à direita.

Moeda: Ý

Mercadorias: ß

Preços das obrigações: Ý

Estoques: Ý

Moeda: ß

Mercadorias: Ý

Preços das obrigações: ß

Estoques: ß

Lembre-se de que há atrasos de resposta entre cada uma das reações dos mercados - nem tudo acontece de uma só vez. Durante esse atraso, muitos outros fatores poderiam entrar em jogo.

Então, se há tantos atrasos, e às vezes os mercados inversos estão se movendo na mesma direção quando devem se mudar em direções opostas, como o investidor pode aproveitar?

Aplicação A análise de inter-mercado não é um método que lhe dará sinais específicos de compra ou venda. No entanto, ele fornece uma excelente ferramenta de confirmação para as tendências, e alertará contra possíveis reversões. À medida que os preços das commodities crescem em um ambiente inflacionário, é apenas uma questão de tempo antes que um efeito de amortecimento atinja a economia. Se as commodities estão aumentando, os títulos começaram a diminuir, e os estoques ainda estão cobrando maior. Esses relacionamentos irão eventualmente superar a alta das ações. Os estoques serão forçados a recuar; É só uma questão de quando.

Como mencionado, as commodities que aumentam e os títulos começando a recusar não é um sinal para vender no mercado acionário. É simplesmente um aviso de que uma reversão é extremamente provável dentro dos próximos meses até um ano se os títulos continuarem a diminuir. Ainda pode haver excelentes lucros do mercado de touro nas ações durante esse período. (Saiba mais sobre os diferentes tipos de mercados em Digging Deeper Into Bull and Bear Markets .)

O que precisamos observar são ações que levam os principais níveis de suporte ou quebram abaixo de uma média móvel (MA) após os preços dos títulos já começaram a cair. Esta seria a nossa confirmação de que as relações de intermercial estão assumindo e os estoques estão agora a reverter. (Para saber mais, leia Reversões do mercado e como colocá-los .)

Quando não funciona? Há sempre relacionamentos entre esses mercados, mas há momentos em que os relacionamentos mencionados acima parecerão quebrar. Durante o colapso asiático de 1997, os mercados da U. S. viram as ações e os títulos desvincularem (as ações caíram à medida que as obrigações subiam, e as ações subiam quando os títulos caíam). Isso viola a relação de correlação positiva dos preços das ações e das ações. Então, por que isso ocorreu? As relações de mercado típicas assumem um ambiente econômico inflacionário. Então, quando nos mudamos para um ambiente deflacionário, certas relações mudarão. (Para mais informações, veja O que a deflação significa para os investidores? )

A deflação geralmente vai impulsionar o mercado de ações mais baixo. Sem potencial de crescimento nos estoques, é improvável que ele vá mais alto. Os preços dos títulos, por outro lado, vão se mover mais para refletir a queda das taxas de juros (lembre-se, as taxas de juros e os preços dos títulos se movem em direções opostas). Portanto, devemos estar conscientes do tipo de economia em que estamos, a fim de determinar melhor se os títulos e ações serão positivamente ou negativamente correlacionados.

Em certos momentos, um mercado não parece se mover. No entanto, só porque uma peça para o quebra-cabeça não está respondendo não significa que as outras regras ainda não se aplicam. Por exemplo, se os preços das commodities estiverem paralisados, mas o dólar de U. S. está caindo, isso ainda é susceptível de baixar os preços das ações e das ações. Os relacionamentos básicos ainda são válidos, mesmo que um mercado não esteja se movendo. Isso ocorre porque sempre existem múltiplos fatores no trabalho na economia.

Além disso, à medida que as empresas se tornam cada vez mais globais, essas empresas desempenham grandes papéis na direção do mercado de ações.À medida que as empresas continuam a expandir, a relação entre o mercado de ações e as moedas pode se tornar inversamente relacionada. Isso ocorre porque, à medida que as empresas fazem mais e mais negócios no exterior, o valor do dinheiro trazido para a U. S. cresce à medida que o dólar cai, o que aumenta os ganhos. Para efetivamente aplicar a análise inter-mercado, é sempre importante compreender a dinâmica de deslocamento das economias globais quando os desvios são observados nas relações de classe de ativos.

A linha inferior Análise de mercado é uma ferramenta valiosa quando os investidores entendem como usá-lo. No entanto, devemos estar conscientes do tipo de ambiente econômico em que estamos no longo prazo e ajustar os relacionamentos que veremos em conformidade. A análise do inter-mercado deve ser usada como uma ferramenta para julgar quando um certo mercado é susceptível de reverter, ou se uma tendência provavelmente continuará.