Qual abordagem é melhor no ambiente de mercado de hoje: indexação (investimento passivo) ou seleção de estoque individual (investimento ativo)? É um tópico freqüentemente discutido. A longo prazo, a indexação claramente ganha, de acordo com dados da Morningstar Inc. (que inclui dividendos e despesas):

Tipo de Fundo	Desempenho de 1 Ano	Desempenho de 3 anos	Desempenho de 5 anos	Desempenho de 10 anos
Ativo	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Passivo	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Além dos retornos de longo prazo, a indexação é atraente por uma série de outros motivos. Os investidores menos experientes são particularmente adequados para a indexação porque elimina a emoção, a maior razão pela qual os investidores individuais experimentam perdas acumuladas. Além disso, a indexação não inclui taxas de negociação, que geralmente são menos de US $ 10 por transação, mas podem se somar rapidamente. (Para mais informações, veja: Introdução ao índice de índice ponderado fundamental .)

A indexação oferece uma ampla diversificação, simplicidade, gerenciamento passivo (diminui probabilidades de erro humano), baixo volume de negócios anual (reduz custos e obrigações tributárias) e menor índice de despesas. Em uma carta anual de 2013 para a Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) acionistas, o capital recomendado de Warren Buffett alocação de 10% de caixa e 90% em um fundo do índice Standard & Poor's 500 de baixo custo. Se você estiver procurando por esse fundo de índices de baixo custo e você não sabe por onde procurar, considere começar com o Vanguard Group, que oferece as taxas mais baixas. (Para leitura relacionada, veja: Como Warren Buffett faz decisões de investimento? )

Estes são todos positivos, com certeza, mas a questão é qual abordagem é melhor agora, não a longo prazo.

Ambiente atual

A Média Industrial Dow Jones estava configurando registros no início deste ano, e o NASDAQ recentemente encabeçou seu pico da bolha de dotcom. Os investidores vêm fazendo fortunas nas ações nos últimos anos, em grande parte devido a taxas de juros baixas recordes prolongadas projetadas pelo Federal Reserve. O Banco Central Europeu, o Banco do Japão e o Banco Popular da China também estão alimentando esse ambiente de "dinheiro barato". Com todo este dinheiro barato inundando os mercados, a dívida é fácil de alcançar; Essa dívida leva a um crescimento alavancado. (Para leitura relacionada, veja: O que os Bancos da Reserva Federal fazem?)

Os investidores que adotaram uma abordagem passiva ao longo dos últimos anos ganharam dinheiro, mas não tanto quanto aqueles que coletam ações ativamente. O selecionador de ações assume maior risco e, quando os mercados estão no modo Bull, esses riscos normalmente compensam.Uma vez que a indexação é uma abordagem mais diversificada, não haverá tanto potencial positivo, mas a diversificação limitará o risco negativo. Isso deve significar que, se as taxas de juros aumentam, os investidores que assumiram mais riscos serão prejudicados mais do que aqueles que adotaram a abordagem mais passiva, mas isso pode não ser o caso. (Para leitura relacionada, veja: Principais índices de ações Razões podem ser tendenciosos .)

Ambiente futuro

Quando as taxas de juros se movem mais alto, toda essa dívida que foi adotada para ajudar a aumentar o crescimento se tornará mais caro. Muitas empresas terão dificuldade em crescer enquanto pagam cargas de dívida tão elevadas, e para liberar capital para pagar essas dívidas, muitas dessas empresas terão que reduzir seus recursos. Quando essas demissões ocorrem, haverá uma redução nos gastos do consumidor. Quando há uma redução nos gastos do consumidor, o desempenho de primeira linha para qualquer negócio relacionado aos consumidores vai diminuir (70% da economia é baseada no consumidor). A fim de melhorar o desempenho das vendas, as empresas relacionadas ao consumidor serão forçadas a baixar os preços dos bens e serviços. Isso é deflacionário. Quando a deflação ocorre, os estoques sofrem. (Para mais, veja: O Upside of Deflation .)

A verdade é que será difícil ver um retorno positivo se você é um selecionador de estoque ou um investidor de índice. No entanto, essa não é a última palavra.

Bucking the Trend

Se você estiver em um índice que rastreie o S & P 500 quando os tanques do mercado, você não ficará satisfeito. O positivo é que o S & P 500 não vai a zero. Portanto, se você tiver capital suficiente, você pode aplicar uma estratégia de média de custo do dólar e continuar a comprar ações até o fundo do índice. Isso maximizará o seu potencial no caminho de volta. O grande negativo aqui é que isso levará um tempo, talvez anos assumindo o mercado eventualmente tanques. (Para mais informações, veja: Prós e Contras de Dólar Cobertura de Média .)

Outra opção é investir em um fundo negociado em bolsa de alta qualidade que rastreie as empresas que aumentaram consistentemente seus dividendos ao longo dos anos . A maioria das empresas que elevaram seus dividendos de forma consistente são empresas de alta qualidade que provavelmente estarão por muito tempo. Portanto, com um ETF como o Vanguard Dividend ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), você está rastreando apenas alta qualidade empresas. Esta ETF não apreciou durante a última crise, mas você sabia que não iria para US $ 0. Isso é um grande positivo se você estiver em média dólar. (Para mais, veja: A Diferença entre um fundo de índice e ETF .)

Se você não pretende empregar a média de custo do dólar e você está em um índice tradicional que rastreia o mercado mais amplo e os tanques de mercado, não existe um potencial positivo. No entanto, se um selecionador de ações fizer sua própria due diligence, esse investidor terá a oportunidade de resolver o que as empresas merecem ver suas ações plunging e quais são punidas injustamente.Os investidores podem pensar que agora é um ótimo momento para investir em ações por causa das baixas taxas de juros, mas em uma base de estoque individual, não será nada comparado à compra de empresas de alta qualidade a preços de acordo básico. Basta estar ciente de que a maioria das empresas não se encaixará nesta categoria. (Para mais, veja: Como escolher um estoque .)

A linha inferior

A longo prazo, o investimento em índices provou ser mais eficaz, mas não muito. No momento atual, e considerando os riscos associados ao mercado mais amplo, um selecionador de estoque que fura com empresas de alta qualidade pode ter uma vantagem porque um índice que rastreie o mercado irá definitivamente sofrer. Se preferir o investimento passivo, ainda há oportunidades por aí, mas devem ser abordados com cautela e estrategicamente. (Para mais, veja: O stock Picking a Myth? )

Dan Moskowitz não possui partes da BRK-B ou da VIG.