Os mercados seculares são ciclos de mercado que duram vários anos. Eles geralmente ocupam trechos de dez a trinta anos. Os ciclos de mercado secular normalmente têm retornos de vários anos acima da média ou rendimentos comparativamente abaixo da média. Os três antigos mercados de touro seculares retornaram, em média, 15% em Dow Jones Industrial Average (DJIA) e os mercados ursos seculares retornaram uma média de -5. 7% no DJIA. Alguns argumentam que o mercado de ações da U. S. está atualmente em um mercado de touro secular (especificamente a Dow Jones Industrial Average), marcando o quarto mercado de touro secular desde 1920.

Os mercados seculares são determinados por uma série de fatores: características demográficas e padrões de gastos da população, atitudes dos investidores em relação ao risco, mudanças tecnológicas e eventos geopolíticos significativos. Juntos, as forças predominantes criam um longo ciclo. Examinaremos agora os fatores adicionais que caracterizam os mercados seculares.

Cinco Características dos Mercados Seculares de Touro

Ned Davis Research, de acordo com um artigo em Forbes , compilou uma conta histórica das características que são atribuíveis aos mercados seculares de touro e urso. De acordo com sua pesquisa, a sobrevalorização de estoque, a presença de recordes tornando-se uma ocorrência normal, o aumento do excesso de alavancagem, o excesso de confiança e as características da bolha do mercado são características dos mercados leais seculares. (Para mais, veja 5 tendências seculares que os investidores devem saber .)

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Cinco características dos mercados de ursos seculares

Os cinco fatores que estão associados aos mercados ursos de seu estudo incluem: subvalorização de ações, baixas no mercado de ações presente, aumento de poupança, medo agudo no mercado mercado e um mercado lavado.

1900-2015 Padrões de ações

Tendências seculares desde 1900 apresentam uma série de padrões de touro e urso:

1900-1924: os ciclos do mercado de ações em média 3-5 anos durante o período. Em média, os retornos anuais foram de 3%.

1929-1949: Este mercado lesão secular experimentou uma taxa de adiantamento anual de 1. 5%. O interesse dos investidores em ações saiu de favor à medida que o tempo se aproximava de 1949.

1950-1968: o mercado experimentou o mercado de lagartos seculares mais longo até o momento. Mesmo quando foi marcado com flutuações descendentes entre 1956-57 e 1961-62, a recuperação foi tão oportuna que é vista como um mercado de touro. A taxa média composta foi de 11% ao ano (não incluindo dividendos), de acordo com uma história de Benjamin Graham em The Intelligent Investor .

1968-1982: Marcado por estagnação, picos de inflação, Guerra do Vietnã e baixo crescimento, o mercado locião secular resultou em retornos consistentemente lúgubres. Piorando a situação, as taxas de juros das obrigações do governo a longo prazo aumentaram para 13.65% no final de 1981. O PNB, ao contrário, estava fazendo avanços neste momento. Em uma carta aos acionistas, Warren Buffett afirma: "O negócio do país cresceu enquanto a avaliação dos investidores desse negócio diminuiu. "

1982-2000: Avaliando uma taxa de retorno anual no DJIA de 16. 8%, este mercado de touro secular atingiu níveis de P / E recordes durante esse período. As taxas de juros também caíram, provando benéfico para os investidores. Os lucros corporativos estavam aumentando. O PNB diminuiu, e o mercado de ações subiu de forma dramática, apresentando um padrão oposto ao ciclo do mercado urso secular 1968-1982.

2000-2009: o acidente de janeiro de 2000 marcou o fim do boom dot-com. Durante esta era, o Financial Times lembra que dezenas de indivíduos deixaram seus empregos estáveis ​​para prosseguir o dia da negociação. O presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, descreveu o aumento dos preços dos ativos como "exuberância irracional". "(Para mais informações, veja Market Crashes: The Dotcom Crash. ) Este mercado lobo secular atingiu uma média anual de -6. 2% nos retornos.

2009 * -2015: Argumentado para ser um mercado leão secular, os últimos seis anos viram um crescimento consistente. O DJIA obteve uma média de retorno de 18% durante esse período (março de 2009 a março de 2015). A taxa média de retorno reflete, em parte, inúmeras instâncias de recordes.

* Esta data exata pode ser discutível, alguns sugerem que tenha começado em 2013, por exemplo.

A linha inferior

Os períodos de mercados de touro e urso seculares são afetados por uma série de elementos econômicos, geopolíticos, tecnológicos, psicológicos e demográficos. Muitas variáveis ​​contribuem para esses padrões comuns. Continua difícil identificar as datas exatas quando os padrões seculares emergem; No entanto, alguns fatores podem apontar para a determinação de um mercado lobo secular de um touro. Além disso, a história indica uma tendência para um mercado urso secular prosseguir um mercado de touro secular.