Os retornos astronômicos promovidos pelos hedge funds captaram a atenção dos investidores individuais que desejam participar desta classe de ativos, mas muitas vezes são incapazes de causar desvantagens, como taxas exorbitantes, tamanho mínimo de investimento e bloqueio, períodos de alta. Não contente com a sentar-se à margem, os investidores dispostos desenvolveram estratégias que imitam fundos de hedge para permitir que investidores individuais participem de estratégias de hedge funds sem as desvantagens.

Estratégias para Mimic Hedge Funds

Os investidores individuais podem empregar estratégias para imitar fundos de hedge diretamente ou podem comprar ações de fundos negociados em bolsa (ETFs) que replicam fundos de hedge. Ou feito de forma independente ou através de um ETF, existem duas estratégias principais normalmente usadas para imitar um fundo de hedge:

1. Replicação de posição individual: Fundos de hedge, conforme exigido pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC), divulgar seu indivíduo participações em arquivos de 13F dentro de 45 dias do final de um trimestre. Eles também precisam relatar, em um arquivamento da programação 13D, uma participação maioritária em uma empresa (mais de 5%) no prazo de 10 dias após a compra. Esses dois depósitos permitem aos investidores obter informações sobre as participações de um fundo de hedge para que eles possam fazer negócios para replicar a estratégia do fundo. A desvantagem é que esses dados, especialmente o arquivamento 13F, são atrasados ​​e atrasados, de modo que os fundos de hedge podem, em essência, ter participações de portfólio completamente diferentes das reportadas nos documentos.
2. Replicação de fator: Os investidores podem usar a matemática estatística, como a análise de regressão, para comparar e "combinar" os retornos históricos reais de um fundo de hedge, mapeando-os para uma combinação de índices de mercado amplos ou retornos de fundos amplos. O fundo replicante então compra a combinação de fundos amplos na proporção determinada pela análise de regressão, gerando um fundo que imita os retornos do hedge fund. A replicação de fator geralmente usa índices ou fundos amplos (fundos de investimento ou ETFs) que beneficiam de liquidez e diversificação. Por exemplo, uma análise de regressão determina que os retornos históricos do Hedge Fund A mapeiam uma combinação de 40% de capital de capital pequeno global, 30% de títulos domésticos e 30% de dívida de mercado emergente, uma combinação que é comprada por um ETF para imitar o Hedge Fund A. A desvantagem dessa estratégia é que a análise de regressão é retroativa e pode não indicar a estratégia mais atualizada do hedge fund no ambiente atual.

A linha inferior

Estratégias de replicação de fundo de hedge são benéficas para investidores individuais que gostariam de acesso às estratégias empregadas e os retornos gerados pelos fundos de hedge sem os aspectos negativos das taxas elevadas (geralmente "dois e 20 "), tamanho mínimo de investimento (geralmente $ 1 milhão) e períodos de bloqueio de investimento.As desvantagens são que as estratégias de replicação são imperfeitas porque tendem a ser de aparência inversa, o que pode não ser apropriado para o ambiente atual e pode deixar de capturar as posições atuais do portfólio de hedge funds.