O setor financeiro é bastante habilidoso em criar novos produtos e comercializá-los com êxito para as massas. Muitos desses produtos foram sucessos que ganharam dinheiro para os investidores e as instituições financeiras que os oferecem. Pense em fundos de investimento e fundos negociados em bolsa, por exemplo. Mas outros produtos já foram desastres definitivos, ou pior, trouxeram o mundo à beira da ruína financeira. O principal - ou devemos dizer que o subprime - exemplo de tais produtos tóxicos, sem dúvida, seria títulos garantidos por hipotecas da U. S., cuja implosão em torno de 2007 - 09 causou uma crise de crédito global e a Grande Recessão. (Para leitura relacionada, veja: Crise financeira 2007-08 .)

Obviamente, criar um novo produto financeiro implica um maior grau de risco em comparação com a fabricação de um widget. Por exemplo, o fornecedor de um novo produto financeiro enfrenta riscos decorrentes de gerenciamento de risco defeituoso ou conflitos de interesse. Os maiores riscos de novos produtos financeiros, no entanto, são direcionados aos ombros dos clientes. Lembre-se do número de proprietários da U. S. que enfrentaram dificuldades financeiras devido a altos custos de financiamento hipotecário em suas hipotecas de taxa ajustável quando as taxas de juros de U. S. aumentaram de 2003 para 2006.

Enquanto as novas discussões de produtos podem ocorrer de tempos em tempos no setor financeiro, a realidade é que esses produtos geralmente passam por um processo de desenvolvimento rigoroso que pode levar muitos meses para ser concluído. Aqui estão os 10 passos envolvidos na criação de um novo produto financeiro.

1. Conceptualização

O primeiro passo no desenvolvimento de um novo produto financeiro é conceitualizá-lo. A idéia de um novo produto pode surgir de uma variedade de fontes, como demanda de clientes, força de vendas interna ou um terceiro. Os fundos negociados no câmbio surgiram porque eliminaram as limitações dos fundos de investimento tradicionais através da negociação em uma bolsa e, portanto, oferecem liquidez instantânea e transparência - características que são de grande atração para os investidores.

Por outro lado, os títulos de títulos ou títulos de cupom zero provavelmente evoluíram porque alguma faísca brilhante em uma instituição financeira considerou que obteve um vínculo de 10 anos, "eliminando" seus 20 semestral cupons e vendê-los individualmente resultaria em 21 transações elegíveis para comissões separadas (20 pagamentos de cupom mais o principal da obrigação), em vez de uma única transação de títulos.

2. Desenvolvimento de produtos

Começar com uma idéia de produto é uma coisa, mas desenvolver isso é outra coisa, já que o diabo está verdadeiramente nos detalhes. Nesta fase, a equipe de desenvolvimento de produtos tem que traduzir a idéia para um produto tangível que pode ser vendido para a clientela da instituição com um lucro razoável.A equipe de desenvolvimento tem que caminhar uma linha fina na concepção de um produto que não é desnecessariamente complexo (um risco real com produtos financeiros), nem é tão simples, que é fácil para a competição se replicar. A clientela para o produto também é identificada nesta fase, uma vez que a maioria das etapas subseqüentes são orientadas pelo fato de o produto se destinar a um público varejista, ou apenas deve ser direcionado a clientes institucionais.

3. Requisitos regulamentares ou legais

O novo produto deve cumprir as normas de valores mobiliários exigidas pela autoridade competente. Por exemplo, o Aviso Regulatório 12-03 da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) fornece orientação às empresas financeiras sobre requisitos de supervisão aprimorados para produtos complexos. A FINRA define um produto complexo como um com múltiplos recursos que afetam seus retornos de investimento de forma diferente em vários cenários, como títulos garantidos por ativos ou notas estruturadas.

Como a regulamentação destina-se principalmente a proteger os investidores de varejo de produtos ou serviços duvidosos oferecidos por empresas sem escrúpulos, garantir que o novo produto cumpra plenamente com todos os regulamentos que lhe são aplicáveis ​​é essencial para garantir o seu sucesso (para não mencionar evitando eventuais embaraços mais tarde) . No lado legal, os luminares legais da empresa assegurarão que o capital intelectual investido no produto seja protegido através dos registros necessários. A equipe jurídica também confirmará que os requisitos regulatórios relativos a questões como adequação do produto e conflitos de interesse foram adotados.

4. Operações

Nesta fase da evolução de um novo produto, o nitty-gritty é marcado. Este é provavelmente o passo mais importante em todo o processo de desenvolvimento de novos produtos, uma vez que engloba todos os principais detalhes envolvidos com a oferta do produto. Isso inclui o desenvolvimento de formulários e papéis a serem preenchidos por um cliente, garantindo que a transação seja executada de forma eficiente na plataforma da empresa e identificando as etapas envolvidas no processamento do comércio no back office. Também inclui outros elementos-chave, tais como a elaboração de gerenciamento de riscos e controles para garantir que os riscos para a empresa decorrentes do novo produto sejam mitigados, bem como relatórios de clientes, treinamento de funcionários (front office e back office) e supervisão. (Para mais informações, veja: Introdução ao Gerenciamento de Riscos .)

5. Registro

O novo produto pode precisar ser registrado através de um prospecto ou oferecer documentos com o órgão aplicável, como a Securities Exchange Commission na U. S., ou as comissões provinciais de valores mobiliários no Canadá. Observe que esses organismos não oferecem uma opinião sobre os méritos do novo produto ou sobre o recurso de investimento. Em vez disso, eles garantem que todos os "i's" são pontilhados e os "t" são cruzados no prospecto e que contém a divulgação completa de todos os fatores exigidos por um investidor para tomar uma decisão de investimento informada.

6. Marketing

O marketing do novo produto é vital para garantir seu sucesso.Esta fase também envolve a educação do cliente se o produto for bastante complexo. Em geral, o marketing não pode começar - ou só pode ser conduzido de forma limitada - até que a aprovação tenha sido recebida do corpo com quem o prospecto ou documento de oferta tenha sido registrado. O desenvolvimento de literatura de marketing, como brochuras e apresentações que efetivamente comuniquem os recursos e os benefícios do produto, e a formulação de uma estratégia de mídia coesa, são atividades intensivas em tempo que podem levar semanas para serem concluídas.

7. Distribuição

Este é outro passo importante, pois, se não houver uma força de vendas efetiva para vender ou distribuir o produto, ele será condenado ao fracasso. A empresa ou instituição deve tomar uma série de decisões importantes nesta fase - quem venderá o produto, como eles serão compensados, qual é o nível de compensação e assim por diante. Os atributos do produto são essenciais para determinar o público alvo certo para isso. Por exemplo, um produto de alto risco e alta recompensa ou bastante complexo pode ser mais adequado para investidores institucionais, enquanto um relativamente mais simples pode ser atraente para investidores de varejo. Uma vez que o mercado-alvo foi identificado, os canais de distribuição corretos podem ser postos em prática.

8. Lançamento de produto

Finalmente, o grande dia chega quando o produto é finalmente lançado, o culminar de meses de esforço. Novos produtos financeiros normalmente são lançados com muita fanfarra, logo após ou durante uma explosão de mídia para aumentar a conscientização do produto. Alguns produtos novos podem voar fora da prateleira assim que são liberados, enquanto outros podem demorar mais tempo para ganhar força. Tudo depende da necessidade do investidor pelo novo produto - renda, crescimento, hedge, etc. - bem como seu perfil de risco.

9. Conformidade

O departamento de conformidade da empresa monitorará as vendas do novo produto para garantir que ele só esteja sendo vendido para os clientes da empresa para quem o produto é adequado. A adequação do cliente é um problema muito importante no setor financeiro. Um conselheiro que vende uma nota estruturada complexa para um filho de 80 anos com meios de renda limitados em breve receberá uma visita de um oficial de conformidade e poderá estar em risco de ser mostrado a porta. Dependendo das especificações do (novo) produto que está sendo oferecido, a conformidade também estaria atento às práticas proibidas, como operações de frente ou manipulação.

10. Revisão de Produtos e Rentabilidade

Na fase final do ciclo de desenvolvimento de um novo produto, será revisado a intervalos periódicos estabelecidos para avaliar vários parâmetros - vendas de produtos versus projeções, desafios inesperados, gerenciamento de riscos, contribuição do produto para o lucro e assim por diante . Dependendo do resultado de tais revisões periódicas, o novo produto pode resultar em uma curta vida útil, ou pode ser um vencedor que expande o portfólio da empresa de ofertas de produtos bem-sucedidos.

A linha inferior

As 10 etapas descritas acima são essenciais para a criação de um novo produto financeiro, embora não sejam sempre sempre implementadas na ordem mostrada.