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A análise de variância média de um investimento ou ativo individual pode fornecer uma medida histórica de volatilidade para o investimento. No entanto, não há garantia de que a volatilidade passada seja um indicador confiável da volatilidade futura. As condições de mercado estão sempre mudando e a ação de preços para investimentos individuais está mudando constantemente. A volatilidade futura pode, portanto, ser diferente da volatilidade histórica. A análise da variância média pode fornecer um guia geral sobre os ativos a serem incluídos em um portfólio diversificado. É um componente principal da teoria de portfólio moderna (MPT), que busca fornecer uma medida estatística de risco e diversificação para um grupo de ativos.

Cálculo da variância média

O primeiro passo é calcular o retorno histórico médio ao longo do período de tempo que está sendo medido. O segundo passo é calcular a diferença entre cada retorno observado e o retorno médio. Cada diferença é então quadrada. A soma das diferenças ao quadrado é então dividida pelo número de observações menos 1. Uma vez que a diferença é quadrada, isso sempre dá uma variação positiva. Quanto maior a variação, maior a volatilidade do bem.

Teoria da carteira moderna

A análise da variância média é utilizada no MPT para criar uma combinação ideal de ativos em um portfólio. Ele procura fornecer um cálculo para o trade-off entre risco e retorno. A fronteira eficiente é o maior retorno esperado para uma determinada quantidade de risco para um grupo de ativos. É mostrado como uma relação curva entre o risco no eixo horizontal e o retorno esperado no eixo vertical.