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De acordo com a teoria moderna do portfólio, ou MPT, a variação da carteira pode ser reduzida pela diversificação de um portfólio através da inclusão de classes de ativos com uma correlação negativa, ou pelo menos baixa, como ouro e o dólar dos EUA ou ações e títulos.

Uma carteira de investimento completa é constituída por uma série de ações ou outros ativos de investimento. O objetivo do gerenciamento de portfólio e o foco da MPT é construir um portfólio destinado a maximizar os lucros e minimizar o risco diversificável. O MPT avançou a gestão de portfólio tradicional, quantificando a diversificação, com o objetivo de montar uma carteira, selecionando um grupo de ativos de investimento com um risco coletivamente menor do que qualquer ativo individual.

A Importância da Correlação

Uma das principais ideias sobre o gerenciamento de portfólio determinado pelo criador do MPT, Harry Markowitz, foi a idéia de que as carteiras ou coleções de investimentos têm seus próprios níveis de variação e risco, como ações individuais ou outros investimentos. Markowitz enfatizou a idéia de se concentrar no potencial risco-recompensa da carteira e não apenas nos ativos individuais no portfólio. O MPT combina a consideração do desvio padrão dos ativos individuais com consideração dos efeitos da correlação entre os ativos. O exame cuidadoso das correlações permite incluir diferentes ativos de investimento que reduzam a variância geral do portfólio.

Os princípios básicos do MPT tornaram-se aceitos geralmente aceitos entre analistas e investidores: um aspecto importante da seleção de ativos é escolher a combinação certa de ativos e seleção cuidadosa de ativos com base em correlações pode reduzir o risco diversificável para quase zero.

A Carteira Eficaz

MPT visa a construção de um "portfólio eficiente", definido como um portfólio que ofereça os maiores retornos possíveis para um nível de risco especificado ou, alternativamente, o menor risco para um retorno específico do nível de investimento . Isso é combinado com outro conceito de MPT, a idéia de um "portfólio ótimo". Um portfólio ideal é criado adaptando um portfólio eficiente ao nível individual de tolerância ao risco de um investidor.