Os bancos turcos enfrentaram um ano desafiador em 2015. A incerteza política em casa e a política ambígua do banco central no exterior pressionam o desempenho financeiro dos bancos. Isto vem principalmente de uma fraca lira turca, que perdeu 26% do seu valor em relação ao dólar este ano, de acordo com a Fitch Ratings, e o lento crescimento dos empréstimos. Um certo alívio para os bancos compartilhar preços se materializou após a vitória do partido governante AK nas eleições nacionais de 1º de novembro de 2015. O Índice de Bancos Turcos de Grandes Capítulos do Finans Asset Management aumentou 10,5% no dia seguinte às eleições, mas o setor ainda enfrenta outros desafios.

Fraqueza da Lira Turca

Um dos principais desafios enfrentados pelos bancos turcos é o alto custo do financiamento de depósitos internos. De acordo com Bloomberg, a Turquia tem um dos níveis mais baixos de poupança familiar entre as 20 nações mais industrializadas do mundo (G-20). Isso significa que os bancos precisam pagar para que as pessoas façam depósitos. Além disso, aqueles que têm economias bancárias tendem a manter suas economias em depósitos a curto prazo, de modo que seu dinheiro não esteja bloqueado por muito tempo ou a uma taxa de juros não competitiva. Isso obriga os bancos a oferecer taxas de juros ainda maiores nas contas da lira para atrair e reter depósitos. Isso também significa que os bancos tendem a oferecer taxas de juros mais altas nos depósitos de curto prazo, gerando custos de empréstimos anualizados.

Financiamento alternativo

O baixo nível de depósitos domésticos obriga os bancos turcos a procurar fontes alternativas de empréstimos. Os empréstimos alternativos provêm principalmente de empréstimos de curto prazo em moeda estrangeira. A alta dependência dos bancos turcos em fundos de moeda estrangeira os torna vulneráveis ​​a mudanças na política do banco central estrangeiro. Conforme explicado no bne IntelliNews '2015 Bank Survey, "O setor bancário turco é altamente dependente de fundos externos por causa das baixas taxas de poupança no país. Os credores turcos ainda não enfrentaram problemas óbvios em empréstimos estrangeiros, embora o aumento da taxa esperada da Reserva Federal dos Estados Unidos poderia reduzir os fluxos de capital para os mercados emergentes, sendo a Turquia considerada uma das mais vulneráveis. "(Para mais informações, consulte Como um dólar americano forte pode afetar mercados emergentes .)

Em outubro, a Moody's, uma empresa de classificação de crédito, concluiu que os bancos turcos podem atrasar seus empréstimos em 2016, porque o financiamento em moeda estrangeira provavelmente se tornará mais caro.

A Moody's diz que a maior parte do financiamento em moeda estrangeira na Turquia é de curto prazo e pode tornar-se mais escasso nos próximos 12 a 18 meses, pois taxas mais elevadas na U. S. provavelmente resultarão em fluxos mais fracos de fundos internacionais em mercados emergentes como a Turquia.

Até certo ponto, isso já está acontecendo. A Bloomberg relata que o crescimento dos empréstimos ao consumidor caiu para cerca de 13% ano-a-ano em setembro de 2015, o que representa menos da metade do ritmo médio desde 2012.Os dados do FMI mostram que o crescimento médio anual do crédito da Turquia foi de cerca de 26% de 2003 para 2012.

Bancos estaduais melhor posicionados

A Turquia tem três bancos que são principalmente ou inteiramente de propriedade estatal (Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, e Turkiye Vakiflar Bankasi). Esses bancos parecem estar melhor protegidos de alguns dos desafios que enfrenta o setor bancário mais amplo. Por exemplo, de acordo com a Fitch Ratings, apenas os bancos comerciais estatais são elegíveis para receber depósitos de poupança de certas empresas estatais. Isso significa que os depósitos estáveis ​​relacionados ao estado representam um alto 30% dos depósitos totais no Vakifbank e cerca de 20% na Ziraat e 16% na Halk, de acordo com a Fitch. Isso também significa que esses bancos não enfrentam o mesmo desafio de atrair e reter depósitos domésticos que outros bancos turcos fazem. Isso reduz sua dependência de financiamento estrangeiro.

A Fitch também acredita que há "uma alta probabilidade de apoio do soberano turco em caso de necessidade" para bancos estatais, de acordo com um comunicado de imprensa publicado quando as classificações de investment grade das três bancos foram confirmadas no final de Outubro. Por outro lado, a Moody's tem uma perspectiva global negativa para o sistema bancário da Turquia, citando "um crescimento econômico moderado e uma volatilidade monetária que reduzirá as oportunidades de crescimento para os bancos e prejudicará a capacidade dos mutuários de atender seus empréstimos". "

The Bottom Line

A vitória do partido governante AK na eleição de 1 de novembro reduz o risco político na Turquia, mas os verdadeiros desafios para o setor bancário podem vir da política de taxa de juros do Banco de Reserva Federal dos EUA. Os empréstimos turcos ainda excedem a capacidade dos bancos de financiar esses empréstimos de depósitos de clientes sozinhos. Isso significa que os bancos turcos continuam vulneráveis ​​ao aumento dos custos de empréstimos em moeda estrangeira. Uma lira fraca também não está ajudando e está aumentando os custos de empréstimos domésticos. Os bancos estatais estão mais isolados de alguns desses desafios, mas ainda estão expostos a custos de empréstimos estrangeiros potencialmente crescentes. A perspectiva da Moody's para o setor bancário turco tem sido negativa há dois anos, e parece que 2016 poderia ser mais do mesmo.