Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), um varejista diversificado, tem visto vendas sustentadas e crescimento de ganhos desde pelo menos 2011, graças à sua estratégia de preços controlados e a um ritmo medido nas aberturas das lojas. As margens de lucro da Costco podem não ser as mais ricas entre os pares da indústria de varejo diversificada, que inclui os rivais Target Corp. (NYSE: TGT TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ) e Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), mas é razoavelmente marcado - A mercadoria atrai clientes e vende bem.

No entanto, os revendedores de especialidades podem conseguir um desempenho de vendas positivo sem ter que sacrificar margens. Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM) é um exemplo notável desse fenômeno. A composição do cliente e a demografia podem fazer diferença nas operações de um varejista. A Whole Foods está voltada para uma clientela mais afluente, como é a Costco, um fator que potencialmente contribui para melhores vendas para ambas as empresas. Do mesmo jeito, ter clientes na maior parte de baixa renda podem colocar Target e Wal-Mart em desvantagem competitiva.

Para a Costco, as crescentes vendas sustentadas por preços competitivos levaram à expansão contínua do mercado nas lojas. Um crescimento mais rápido ajudou a Costco a obter melhores ganhos ao longo do tempo. Enquanto isso, as maiores margens de lucro do preço mais agressivo da Target e até do Wal-Mart não se traduziram em crescimento consistente das vendas e o aumento dos ganhos. Uma operação robusta com vendas fortes e um rápido volume de negócios apresentou a Costco com recursos financeiros mais saudáveis ​​em áreas como o uso da dívida, o fluxo de caixa e, em última instância, a avaliação das ações.

Proporção de estoque para vendas

O índice de estoque para vendas mede a taxa de roteamento de estoque; isto é, dado o ritmo de vendas anual de uma empresa atual, quantos dias ou meses leva para vender no estoque de mão. Quanto menor for o índice de inventário para vendas, mais rápido o estoque será transferido, e quanto mais eficiente uma operação for com vendas e vice-versa. A análise do volume de negócios também pode fornecer informações sobre certos problemas financeiros. Dependendo da eficiência da gestão da cadeia de suprimentos, uma empresa pode armazenar mais ou menos estoques para atender às necessidades de vendas, mas com diferentes níveis de estoque em estoque, diferentes fundos estão vinculados em mercadorias não vendidas, afetando a eficiência do investimento.

De 2011 a 2015, o índice de estoques / vendas da Costco manteve-se estreitamente entre 0,7 e 0,8, equivalente a cerca de 25 a 29 dias do inventário no estoque por vez.Em comparação, os índices de estoque para vendas do Target e Wal-Mart foram um pouco maiores, em torno de 0. 12 (44 dias) e 0. 09 (33 dias), respectivamente, durante o mesmo período. O melhor índice de inventário para vendas da Costco sugere que a empresa pode fazer mais vendas em um determinado período ou entregar seu estoque em menos tempo. Além disso, Costco provavelmente possui melhor gerenciamento de cadeia de suprimentos. Ter a capacidade de armazenar inventário suficiente pronto para venda em um aviso mais curto elimina a necessidade de fundos de excesso de estoque e estacionamento.

Whole Foods apresentou um índice ainda menor de inventário para vendas do que o Costco ao longo dos anos. Com sua taxa de rotatividade de inventário em apenas um pouco mais de 0. 03, ou cerca de 10 dias de inventário em estoque, a Whole Foods conseguiu manter seus produtos frescos.

Rácio dívida / EBITDA

O rácio dívida / lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) mede a prontidão da disponibilidade de uma empresa de receitas de operações para reembolsar dívidas. O maior lucro operacional é, mais provável é que a dívida seja coberta de forma segura, e potencialmente menos dívidas são utilizadas em primeiro lugar. Por outro lado, uma proporção mais baixa significa que é mais provável que a dívida possa ser reembolsada. Os rácios de dívida para EBITDA para Costco, Target, Wal-Mart e Whole Foods são consistentes com o estado das respectivas operações das empresas. Com melhores vendas e ganhos, a Costco apresentou um índice de dívida / EBITDA menor de 1. 7, em comparação com o Target 2. 3 e o Wal-Mart's 2. 1, em média entre 2011 e 2015. Com um desempenho operacional ainda melhor, Whole Os alimentos tinham uma relação dívida / EBITDA de 0,8, inferior à do Costco durante o mesmo período.

Proporção de bonitão de caixa de caixa livre

Embora as vendas e os ganhos sejam muitas vezes as manchetes observadas pelo mercado, o fluxo de caixa livre especifica quanto dinheiro está disponível para os acionistas. Portanto, esta é uma importante referência de avaliação para potenciais investidores. Uma empresa rica em fluxo de caixa livre normalmente possui operações efetivas e investimentos de capital bem financiados, que são valores fundamentais desejáveis ​​de uma ação. O índice de caixa de fluxo de caixa livre para o mercado mostra como o mercado pode valorizar um estoque com base no desempenho do fluxo de caixa livre passado da empresa e as empresas com histórico de fluxo de caixa livre crescentes provavelmente gerarão uma maior capitalização de mercado. Assim, quanto menor for o índice de caixa de fluxo de caixa livre para o mercado, mais uma ação é avaliada pelo mercado. A partir de 12 de maio de 2016, a relação entre Costco e Whole Foods era de aproximadamente 0. 03 para ambas as empresas, em comparação com 0. 09 e 0. 07 para Target e Wal-Mart, respectivamente. Operações e finanças mais saudáveis ​​traduziram-se em avaliações de estoque mais altas para a Costco e Whole Foods.