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A inflação é tipicamente definida como um aumento sustentado no nível de preços de bens e serviços. Não há um consenso generalizado sobre a principal causa da inflação, mas a maioria dos economistas concorda que certos mecanismos da economia, principalmente os aumentos de preços das commodities e a depreciação da moeda, contribuem fortemente para isso. A inflação tem o potencial de reduzir significativamente o retorno sobre investimentos de renda fixa, e os investidores devem monitorar seu efeito em seus ativos.

A taxa de juros real incorpora o efeito que a inflação tem em um investimento. Por exemplo, a taxa de juros nominal de uma obrigação não leva em consideração a inflação, e um investidor só ganhará esse valor no valor acumulado quando a inflação for zero. A taxa de juros reais de uma obrigação, que indica o ganho ou perda real do investidor, é calculada subtraindo a inflação da taxa de juros nominal. Por exemplo, se a taxa de juros nominal for de 4% ea inflação é de 3%, a taxa de juros real é de 1%. Se a inflação for superior à taxa de juros nominal, o detentor do título terá uma perda. Como muitos investidores dependem de títulos como uma fonte previsível de renda, eles podem sofrer perdas significativas durante períodos de alta inflação.

Um dos aspectos mais problemáticos da inflação é que seu impacto nos investimentos não é explicitamente explicado, pelo que o investidor deve monitorá-lo. Existem dois principais indicadores de inflação: o Índice de Preços ao Produtor (IPP) e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC). O PPI consiste em preços de bens de consumo e bens de capital pagos aos produtores (principalmente por varejistas), e as tendências inflacionárias são refletidas mais cedo do que no CPI, pelo que o PPI pode ser útil para os investidores como um sinal inicial. O CPI inclui apenas preços de varejo, embora seja muito mais seguido do que o PPI. Quando os economistas falam sobre o aumento da inflação, eles geralmente se referem a um aumento no IPC.