A inflação prejudica marginalmente os investimentos de curto prazo de uma empresa. Os investimentos de curto prazo geralmente são ativos líquidos ultra seguros, como empréstimos empresariais, contas do mercado monetário ou fundos de investimento de curto prazo.
O papel comercial é uma forma de empréstimos empresariais para as despesas do dia-a-dia e é outro veículo comum para um investimento de curto prazo. As empresas vendem seu papel comercial no mercado aberto para rendimentos ligeiramente acima das taxas de juros pagas pelo Federal Reserve, com o spread determinado pela credibilidade da empresa emissora.
As empresas colocam o dinheiro nesses veículos mais para o retorno do capital do que o retorno sobre o capital. Quando a inflação se inicia, ele faz com que os ativos de renda fixa baixem o valor, já que o dinheiro retornado vale menos do que o inicialmente assumido quando o investimento foi feito.
As perdas incorridas devido à inflação são mais pesadas se a duração da nota for mais longa. Os investimentos de curto prazo têm rendimentos mais baixos do que os investimentos de longo prazo por causa do menor risco de inadimplência e menos risco de inflação, comendo os retornos. Uma duração mais longa significa uma maior incerteza de inflação, padrão ou outras incógnitas. Portanto, maiores retornos compensam os investidores por esse risco adicional.
Enquanto as notas de curto prazo são afetadas negativamente pela inflação, não é realmente tão preocupante para a empresa. De certa forma, ele valida a decisão de colocar dinheiro em um veículo seguro e líquido em vez de ser ganancioso em busca de retornos mais altos. A perda marginal no valor do investimento é atenuada pelas preocupações sobre o efeito que a inflação pode ter na política fiscal, política monetária, confiança do consumidor, preços de insumos e economia.
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Podem fornecer retornos baixos, mas também preservam o capital e podem proporcionar tranquilidade para aqueles que procuram baixo risco e proteção garantida contra a perda.
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