O Eurobond é um tipo especial de obrigações emitidas em uma moeda que é diferente da moeda do país ou do mercado em que a obrigação é emitida. Devido a essa característica de moeda externa, esses tipos de títulos também são conhecidos como títulos externos.

Este artigo descreve o funcionamento do Eurobond, seus benefícios, riscos e uso. (Veja relacionado: Bond Basics: Introdução )

Eurobond: Exemplos e categorização

Embora o nome inclua a palavra "Euro", o Eurobond não tem nada a ver com a Europa, nem com a moeda do euro. Em vez disso, a palavra "Euro" indica a moeda externa. Estes "Eurobond" (sem "s") não devem ser confundidos com "Eurobonds" (com "s"), uma vez que estes últimos são títulos padrão emitidos pela União Europeia e pelos governos europeus. (Devido à semelhança dos termos, ocorre alguma confusão permanente em seu uso no setor financeiro. Em alguns casos, o termo Eurobonds é usado [como forma plural] ao se referir à obrigação de moeda externa. por causa da clareza neste artigo, o termo Eurobond é usado apenas no singular.)

Por exemplo, uma empresa baseada em U. K. pode emitir uma bonificação eurodólar denominada em dólares norte-americanos no Japão. Da mesma forma, um sindicato financeiro internacional pode emitir títulos Euroyen em Singapura, que pode ser denominado em iene japonês.

O Eurobond é categorizado pela moeda em que são denominados. A nomenclatura segue a moeda denominada que leva a nomes como obrigações Euroyen e Eurodollar.

Quem emite Eurobond?

Organizações privadas, sindicatos internacionais e até governos, que precisam de empréstimos em dívida denominados em moeda estrangeira por um período determinado, acham o Eurobond adequado às suas necessidades.

O Eurobond geralmente é oferecido a taxas de juros fixas, oferecendo uma estrutura clara de dívida de pagamento fixo para o emissor mesmo no longo prazo.

Por exemplo, uma empresa baseada nos EUA, como a Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está presente nos EUA. Diga que quer entrar em um novo mercado, na Índia, estabelecendo uma grande fábrica localmente.

As despesas da instalação exigirão um grande capital em moeda local - a rupia indiana (INR). Sendo um novo participante na Índia, a empresa pode não ter o crédito necessário nos mercados indianos. Isso pode levar a um alto custo para o empréstimo local. A empresa precisa de dinheiro, que decide gerar a emissão de Eurobond.

Emite um Eurobond denominado em rúpia na U. S. Os investidores com Rúpias indianas disponíveis em suas contas baseadas na U. S. comprarão essa bonificação Eurorupee, efetivamente emprestando dinheiro principal em INR para a empresa.

The U.A empresa baseada em S. cobra essa capital e flutua uma empresa subsidiária localmente na Índia. O capital coletado, no INR, pode ser entregue à filial indiana local pela empresa-mãe da U. S. Se tudo correr como planejado com a instalação local tornando-se operacional e gerando lucro comercial, o produto é usado para pagar os juros aos obrigacionistas. (Veja-se: As ins e outs de Corporate Eurobond s )

Benefícios do Eurobond para a Emissora

Os emissores têm a liberdade de emitir títulos em um país / região de sua escolha. Eles também têm a opção de moeda em flutuar o Eurobond. Ambos podem ser selecionados para obter os melhores benefícios possíveis para o uso planejado.

As taxas de juros variam de um país para o outro. O emissor pode escolher o país com taxas favoráveis.

As empresas até estudam padrões de população imigrante para decidir sobre o país e a moeda em benefício. Por exemplo, uma grande população na U. K. é dos países da Ásia do Sul da Índia, Paquistão e Bangladesh. Flutuar um Eurobond na U. K. em uma moeda desses países nativos pode ver grandes investimentos. Os imigrantes estão emocionalmente ligados aos países nativos e estarão interessados ​​em investir dinheiro em tais títulos se o emitente tiver reputação.

Usando Eurobond, a empresa mitiga o risco forex. No exemplo acima, a empresa poderia ter emitido os títulos nacionais nos EUA em dólares americanos, depois converteu o valor para o INR às taxas de divisas vigentes para transferir dinheiro para a Índia, e depois transferiu o dinheiro do INR para USD para pagamento de juros para detentores de títulos nos EUA. Esta opção leva ao risco da taxa forex, bem como aos custos transacionais, que são eliminados usando Eurobond.

Uma grande variedade de duração de maturidade pode ser selecionada.

Embora o Eurobond seja emitido em um país específico, eles são negociados na bolsa de valores global, o que ajuda a atrair grande base de investidores.

Benefícios do Eurobond para Investidores

Devido à disponibilidade local de títulos em moeda estrangeira, os investidores residentes podem obter exposição a investimentos estrangeiros. Isso permite outro nível de diversificação para suas carteiras.

A maioria do Eurobond tem menor valor nominal. Denominá-los em moedas estrangeiras e lançá-los em países com moedas mais fortes, mantendo-os altamente líquidos para os investidores locais. Por exemplo, uma dívida da Eurodólar da rupia indiana emitida na U. K. com valor nominal de INR 10 000 pode parecer mais barata para os investidores da U. K.. Custarão apenas os investidores de GBP 100 a U. K., considerando a taxa forex GBPINR de 100.

No entanto, o risco forex, que é atenuado para o emissor, é realmente passado para os investidores. Suponha investir INR 10 000 à taxa de 1 USD = 50 INR em uma europa de Rupia de 3 anos. No início, o investidor baseado em U. S. efetivamente se separa com US $ 200. Se a taxa forex após o vencimento de 3 anos muda para 1 USD = 60 INR, o montante principal de INR 10 000 será de apenas US $ 166. 67 (além do pagamento de juros).

A Bottom Line

O Eurobond oferece uma vantagem única para empresas multinacionais grandes e de renome para aumentar a dívida de juros baixos dos mercados globais.Os investidores se beneficiam da diversificação através da adição de outras dívidas em moeda. No entanto, os investidores devem notar que eles devem suportar o risco forex enquanto investem nesses eurobonds. (Veja relacionado: Introdução ao Bond Investing - Vídeo )