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Os futuros da S & P 500 são um tipo de contrato de capital social que fornece ao comprador o direito a uma seleção pré-determinada de ações e em uma data futura predeterminada listada no índice de mercado de ações da S & P 500. Existem diferentes tamanhos de cestas de estoque para o S & P 500; O Chicago Mercantile Exchange, ou CME, oferece um "contrato grande" e um contrato "e-mini".

Introdução aos Futuros S & P 500

Os primeiros contratos de futuros S & P 500 foram introduzidos pelo CME em 1982. O CME adicionou a opção e-mini em 1997. O pacote de ações do S & P 500 é apropriadamente composto por 500 diferentes grandes empresas.

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O grande contrato de futuros foi originalmente fixado o preço multiplicando o preço de futuros cotado por US $ 500. Por exemplo, se o S & P se negociasse em US $ 800, o valor do contrato grande era de US $ 400.000 ou US $ 500 x $ 800. Eventualmente, o CME cortou o multiplicador do contrato ao meio para US $ 250 vezes o preço do índice de futuros.

Os futuros do E-mini são um décimo do valor do grande contrato. Se o preço de futuros S & P 500 for de US $ 800, isso resulta em um e-mini sendo avaliado em US $ 40.000. O "e" no e-mini é eletrônico.

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Como com todos os futuros, os investidores só são obrigados a frente a uma fração do valor do contrato para assumir uma posição. Isso representa a margem no contrato de futuros. Essas margens não são as mesmas que as margens de negociação de ações; as margens de futuros mostram "pele no jogo", que deve ser compensada ou resolvida.

Liquidação financeira dos futuros da S & P 500

Os especialistas da indústria criaram o mecanismo de liquidação de caixa para resolver os desafios logísticos maciços apresentados pela entrega dos atuais 500 estoques associados a um contrato de futuros. Não só as ações devem ser negociadas e transferidas entre os detentores, mas eles deveriam ser adequadamente ponderados para combinar sua representação no índice. Em vez disso, um investidor escolhe uma posição longa ou curta, que está sujeita a uma marca ao mercado; o investidor paga quaisquer perdas ou recebe lucros por dia em dinheiro. Eventualmente, o contrato expira, ou é compensado, e torna-se liquidado em dinheiro com base no valor spot do índice S & P 500.

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Diversificação instantânea de portfólio

Um dos benefícios proclamados da negociação dos futuros S & P 500 é que cada contrato representa um investimento indireto imediato em 500 ações diferentes. Isso, como toda a diversificação, ajuda a mitigar a exposição ao risco não sistemático.

Há uma desvantagem também; as faixas S & P 500 muito bem com flutuações sistemáticas. Os investidores não podem confiar no contrato de futuros S & P 500 para proteger a maioria das outras ações. Além disso, esses futuros correm o risco de excesso de diversificação. Os investidores que procuram vencer a média do mercado não são aconselhados a confiar fortemente em instrumentos de índice de mercado.

Outras Opções

Além dos contratos de futuros básicos, a CME possui variações nos futuros S & P 500, incluindo opções. Alguns gerentes de ativos usam técnicas de escrita de chamadas cobertas vendendo opções de compra contra o portfólio de ações da S & P 500.