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A taxa de cupom de uma obrigação é diretamente afetada pelas taxas de juros nacionais e, conseqüentemente, também é o preço de mercado. Os títulos recentemente emitidos tendem a ter taxas de cupom que combinam ou excedem a taxa de juros nacional atual. Quando as pessoas se referem à "taxa de juros nacional" ou a "alimentados", eles se referem mais à taxa de fundos federais estabelecida pelo Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Esta é a taxa de juros cobrada na transferência interbancária de fundos detidos pela Reserva Federal e é amplamente utilizada como referência para taxas de juros em todos os tipos de investimentos e títulos de dívida.

A taxa de cupom de uma obrigação é a taxa de juros que paga anualmente, que geralmente é fixada na emissão e expressa como uma porcentagem do par ou do valor nominal do título. A maioria dos títulos são emitidos com valores par de US $ 100 ou US $ 1 000. Portanto, se um título tiver um valor nominal de US $ 100 e pague US $ 5 no interesse anualmente, sua taxa de cupom é de US $ 5 / US $ 100 ou 5%.

A taxa de retorno que os consumidores esperam em títulos e outros investimentos é em grande parte ditada pelo retorno que poderia ser gerado se a mesma quantia de dinheiro fosse investida em outro lugar. Se uma factura do Tesouro (T-bill) emitida pelo governo de US $ 1 000, gera um retorno de 5%, não beneficia o consumidor para investir esses $ 1 000 em uma obrigação corporativa que apenas tenha um retorno de 3%. Quando as taxas de juros nacionais mudam, as taxas de cupom de títulos recentemente emitidos tendem a seguir o exemplo. Quando as taxas de juros aumentam, as taxas de cupom também devem ser mais atraentes para os investidores. Quando as taxas diminuem, as empresas podem emitir títulos com taxas correspondentemente mais baixas, sem medo de ter um preço fora do mercado.

Como as taxas de juros nacionais e as taxas de cupom estão tão intimamente ligadas, investidores e economistas analisam a relação entre os rendimentos de títulos de longo prazo e de curto prazo, denominados curva de rendimentos, para prever o interesse futuro mudanças de taxa ou mudanças econômicas.