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Os detentores de obrigações convertíveis

enfrentam todas as armadilhas que os detentores de títulos tradicionais enfrentam - risco de liquidez, risco de taxa de juros e risco de incumprimento. Mas, há uma diferença importante: os detentores de títulos conversíveis também arriscam a perda de principal devido a quedas no preço das ações subjacentes de uma empresa. Concedido, porque o preço de uma obrigação convertível está intimamente ligado ao preço do patrimônio líquido subjacente, o potencial de valorização de preços também é muito maior. No entanto, a preferência dos investidores em títulos pela renda primeiro, a valorização do preço em segundo lugar - e a depreciação dos preços nunca - como os investidores individuais e conversíveis podem se proteger?

Digite o prémio de conversível conversível. Assim como uma opção, a oferta de prémio permite que o detentor da obrigação coloque o vínculo de volta ao emissor em um prêmio antes que o vínculo atinja o prazo de vencimento. Por esta razão, o recurso de lançamento premium possui duas vantagens distintas em relação aos títulos convertíveis de "emissão padrão":

1. Caso o valor do estoque subjacente diminua, o detentor de títulos simplesmente pode resgatar o vínculo no valor nominal, mais o prêmio; e
2. Se as taxas de juros aumentam, o detentor do título tem a opção de resgatar os títulos e emprestar o produto a uma taxa maior.

Claro, o preço de conversão premium vem com um preço. Quase sempre, a taxa de juros declarada da obrigação é menor - às vezes significativamente assim - do que a de uma obrigação convertível de "emissão padrão".

Para mais informações sobre títulos convertíveis, leia Obrigatórias convertíveis: uma introdução .

Esta pergunta foi respondida por Justin Bynum.