Calcule o erro de rastreamento de um fundo indexado de troca-comércio (ETF) ou fundo mútuo, fazendo um cálculo de porcentagem de desvio padrão. No entanto, um método mais simples é apenas subtrair o índice ou retorno de referência do retorno do portfólio. Por exemplo, se um índice ou benchmark ganha 2% ao longo de um ano, mas um fundo de investimento de índice que rastreia o índice gera 3% ao longo do mesmo período de tempo, o erro de rastreamento para esse fundo mútuo é de 1%.
O erro de acompanhamento pode ser um fator importante na gestão de portfólio, embora os investidores muitas vezes negligenciem essa medida. Todos os fundos do índice não executam exatamente o mesmo, nem todos combinam perfeitamente com o índice ou benchmark projetado para rastrear. O erro de rastreamento é simplesmente o valor pelo qual o retorno de um fundo, conforme indicado pelo seu valor patrimonial líquido (NAV), varia com o retorno do índice atual. Os analistas recomendam considerar o erro de rastreamento como um fator ao tomar a decisão de escolher um fundo de índice em outro.
O termo "erro de rastreamento" pode ser enganador. O erro de acompanhamento não é necessariamente negativo, uma vez que o desvio do índice pode ser positivo para os investidores se seu fundo escolhido superar o índice. No entanto, um dos principais motivos pelos quais os investidores observam o erro de rastreamento é o fato de que a análise histórica mostra que, em média, muitos outros fundos indexados têm uma performance inferior, ao invés de superarem, o índice subjacente.
As variações entre os fundos do índice podem ser significativas, com um fundo superando um índice em até 5%, enquanto outro fundo destinado a rastrear o mesmo índice subjacente a quase 5%. Os desvios nos retornos entre fundos e um índice subjacente tendem a ser maiores para os fundos do setor em comparação com os fundos gerais do mercado, como os que acompanham o Índice S & P 500.
O NAV de um fundo de índice está naturalmente inclinado a ser inferior ao seu benchmark porque os fundos têm taxas, enquanto um índice não. Um alto índice de despesas para um fundo pode ter um impacto significativamente negativo sobre o desempenho do fundo. No entanto, é possível que os gestores de fundos superem o impacto negativo das taxas do fundo e superem o índice subjacente, fazendo um trabalho acima da média de reequilíbrio de portfólio, gerenciamento de dividendos ou pagamentos de juros ou empréstimos de títulos. O erro de acompanhamento pode ser visto como um indicador de como um fundo é ativado e seu nível de risco correspondente.
Além das taxas de fundos, uma série de outros fatores podem afetar o erro de rastreamento de um fundo. Um fator importante é a medida em que as participações de um fundo combinam as participações do índice ou benchmark subjacente. Muitos fundos são constituídos apenas pela idéia do gerente do fundo de uma amostra representativa dos títulos que compõem o índice atual.Existem também diferenças comuns de ponderação entre os ativos de um fundo e os ativos do índice.
Títulos ilíquidos ou negociados de forma fraca podem aumentar o erro de rastreamento, uma vez que isso geralmente leva a preços de negociação quando o fundo compra ou vende esses títulos diferindo significativamente do preço de mercado devido a maiores spreads de oferta e solicitação. A volatilidade de um índice também pode afetar o erro de rastreamento.
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Como você calcula o excesso de retorno de um ETF ou fundo mutável indexado?
Lê sobre como calcular e interpretar o retorno esperado gerado por um fundo negociado em bolsa (ETF) e um fundo de investimento indexado.
É Um erro de rastreamento uma medida significativa para determinar o risco ex post?
Antes de responder a sua pergunta, primeiro vamos definir o erro de rastreamento e o risco ex post. O erro de rastreamento refere-se ao valor pelo qual os retornos de um portfólio de ações ou um fundo diferem dos de um determinado benchmark. Como você pode esperar, não é esperado que um fundo que tenha um alto erro de rastreamento acompanhe de perto o benchmark, e geralmente é considerado como arriscado.