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Uma vez que os acordos de swap envolvem a troca de fluxos de caixa futuros e inicialmente são fixados em zero, não é necessário financiamento real. Com a passagem de Dodd-Frank, os acordos de swap estão se movendo para a compensação e negociação centralizada, o que exige uma margem de garantia diária para ser fornecida à câmara de compensação para manter o comércio. Com o clearing centralizado, a câmara de compensação serve como contraparte centralizada. Geralmente, as partes em um acordo de swap trocam fluxos de caixa por um período de tempo fixo. Pelo menos um dos fluxos de caixa, ou pernas, do swap é ajustado para uma taxa flutuante, seja taxa de câmbio, taxa de juros ou mesmo preço da commodity, enquanto a outra perna pode ser fixada ou flutuante.

No momento em que o contrato de swap é celebrado, os fluxos de caixa entre as partes geralmente compensam para zero. Como tal, não há financiamento inicial necessário para o swap. À medida que a margem variável do swap se move, os fluxos de caixa então se ajustam de acordo entre as pernas. A casa de compensação central, portanto, requer margem adicional da contraparte que está perdendo o valor do fluxo de caixa no contrato de swap à medida que a margem variável do swap se move.

Os trocas eram tradicionalmente negociados no balcão (OTC). No entanto, o incumprimento da contraparte dos acordos de swap foi um dos impulsionadores da crise econômica global em 2008. O Congresso aprovou o Dodd-Frank, que procurou revisar o comércio de swaps e o mercado de swaps.

Dodd-Frank exige a negociação de swaps padronizados e líquidos através de instalações de execução de swap (SEF). A compensação centralizada pode ajudar a reduzir o risco de contraparte para um acordo de troca. No caso de uma inadimplência de uma contraparte, o risco é limitado a esse acordo com o SEF intervindo para tornar a outra parte inteira. Isso limita quaisquer repercussões para o resto da economia e ajuda a reduzir o risco sistêmico geral da troca de swaps.