Se você é novo no conceito de hedge funds, recomendamos ler os seguintes dois artigos. Introdução ao Hedge Funds - O primeiro plano discute tudo o que você precisa saber sobre as características e estratégias dos hedge funds, enquanto a introdução do Hedge Funds - Parte 2 discute as vantagens e armadilhas dos hedge funds e quais fatores devem ser considerados antes de escolher um.

O que é um fundo de hedge?
"Hedge Fund" é um termo geral e não legal que foi originalmente usado para descrever um tipo de pool de investimentos privado e não registrado que empregava sofisticadas técnicas de hedge e arbitragem para negociar nos mercados de ações corporativos. Hedge funds tradicionalmente foram limitados a investidores sofisticados e ricos. Em mercados anteriores, o termo "hedge fund" refere-se a uma classe de ativos que emprega uma estratégia para compensar sua exposição ao risco de mercado, assumindo uma posição oposta - por exemplo, vendendo curto ou segurando futuros. Na verdade, uma cobertura perfeita é aquela que compensa totalmente ganhos e perdas, criando uma posição completamente neutra. Nos mercados de hoje, um fundo de hedge pode ser praticamente qualquer coisa. Eles podem ou não usar alavancagem, fazer apostas em uma base global ou olhar para os aspectos técnicos de uma segurança na tentativa de encontrar um mispricing no mercado. Ao longo do tempo, as atividades de hedge funds se ampliaram em outros instrumentos e atividades financeiras. Hoje, o termo "fundo de hedge" não se refere tanto às técnicas de hedge, que hedge funds podem ou não empregar, como o seu status como pools de investimentos privados e não registrados.

Os fundos de hedge são semelhantes aos fundos mútuos, na medida em que ambos são veículos de investimento agrupados que aceitam o dinheiro dos investidores e investem em bases coletivas. Os fundos Hedge diferem significativamente dos fundos mútuos, no entanto, porque os fundos de hedge não são obrigados a se registrar de acordo com as leis federais de valores mobiliários. Isso porque eles geralmente só aceitam investidores financeiramente sofisticados e de alto patrimônio líquido. Alguns fundos são limitados a mais de 100 investidores.

Liberados da regulamentação, os hedge funds envolvem alavancagem e outras técnicas de investimento sofisticadas em muito maior extensão que os fundos mútuos (embora estejam sujeitos às disposições antifraude das leis federais de valores mobiliários).

• Hedge direto : Isso é realizado através da cobertura de um ativo, como ações ordinárias, com outro ativo que compartilha movimentos e negócios de preços similares de forma semelhante. Um exemplo disso seria proteger uma posição de estoque comum com opções de chamadas.
• Cross Hedge : Isso envolve a proteção de um instrumento com um instrumento diferente. Um exemplo de uma estratégia que falhou no crash de 1987 exemplificará o conceito. Isso envolveu a compra de ações preferenciais (longas) e a cobertura do cargo com os futuros do Tesouro.As taxas de juros impulsionam os futuros do Tesouro, e há momentos em que esses dois instrumentos se seguem - cerca de 85% do tempo. No cenário de 1987, o valor das ações preferenciais caiu e os futuros do Tesouraria aumentaram. Como essa estratégia envolveu o curto prazo do futuro, não teve êxito em ambos os lados.
• Dynamic Hedge : envolve a alteração da quantidade de posições em uma posição ao longo do tempo, de acordo com o ambiente de mercado. Isso pode proteger contra o risco de queda associado a uma posição longa. Os negociantes de opções costumam proteger as opções ao curvar um portfólio de replicação dinâmico contra uma posição longa na opção de eliminar todo o risco relacionado ao movimento dos preços das ações. É essencialmente uma técnica de seguro de portfólio ou gerenciamento de risco de posição e inclui qualquer hedge que seja feito de forma ativa e em mudança, não necessariamente usando opções, embora na maioria dos casos as opções estejam envolvidas.
• Static Hedge : Isso também se esforça para eliminar o risco. Dada uma determinada opção de destino, uma cobertura estática é construída de modo que não exigirá qualquer ajuste adicional e replicará exatamente o valor da opção de destino. Isso é referido como um portfólio de replicação estática. É uma cobertura fixa e imutável que está definida até a maturidade.

Hedge Fund Objectives
Uma coisa que todos os hedge funds têm em comum é a busca por adição de retornos alfa ou absolutos. Este é o objetivo de um fundo de hedge: retornos absolutos e ganhar dinheiro para investidores. Isso será realizado usando qualquer tipo de estratégias de mercado que o hedge fund acredite que lhe dará uma vantagem.

Estrutura Jurídica de um Fundo de Hedge
Os fundos de hedge geralmente dependem das Seções 3 (c) (1) e 3 (c) (7) da Investment Company Act de 1940 para evitar registro e regulamentação como empresas de investimento. A estrutura legal do hedge fund é normalmente sob a forma de uma parceria limitada , como uma empresa de responsabilidade limitada na U. S., ou como uma empresa offshore . Essas estruturas fornecem a liberdade que os gestores de fundos de hedge precisam operar sem restrições.

• Os fundos são limitados a 1 009 parceiros que devem ser "investidores credenciados" e o fundo pode não anunciar.
• Alguns fundos estão estruturados de acordo com a seção 3 (c) (7) da Lei das Sociedades de Investimento e estão isentos de a maioria dos regulamentos da SEC.
• O investimento mínimo geralmente é de US $ 200.000, mas isso está começando a mudar para o lado inferior desse número.

Estrutura das taxas de um fundo de hedge
As taxas são a força vital de um fundo de hedge. O gerente geralmente recebe uma taxa de gerenciamento base baseada no valor dos ativos no fundo, como 1% dos ativos do fundo. Os gerentes também recebem uma taxa de incentivo com base em seu desempenho que normalmente varia entre 15-30%. Esta taxa normalmente ocorre depois que o fundo atingiu o retorno do alvo para os investidores. Para qualquer lucro gerado após essa marca, o fundo receberia os 15-30%.