Quando Kenny Rogers notou que se deveria "saber quando segurá-los, saber quando dobrá-los" na canção de sucesso de 1978 "The Gambler", suas palavras de sabedoria de gravações poderiam ter tão facilmente foi aplicado para comprar opções de chamadas como o fizeram para jogar cartas. Apesar da inevitável dissidência de "acumular" os antigos acionistas do dinheiro, investir em Wall Street e jogar na Strip não é tão diferente quanto parece. Isso não quer dizer que investir é pouco mais do que jogos de azar, mas que em ambos os jogos de alta pontuação, uma análise cuidadosa, manutenção de registros diligente e a capacidade de manter a calma sob pressão são o que contribuem para o sucesso a longo prazo.

Handicapping and Analysis Para ser bem sucedido em jogos de azar ou investimentos, é preciso alcançar uma taxa de retorno (probabilidades) em peças vencedoras que não só compense os perdedores, como também para os custos de transação. Nas apostas esportivas, esses custos são referidos como "vigorish" ou "juice"; Em pari-mutuel apostas, eles são chamados de "take", com "breakage", o arredondamento de ganhos para o décimo ou o níquel mais próximo, constituindo outro, taxa escondida.

Claro, os meios para derivar picos lucrativos variam. Aquele que aposta em cavalos pode considerar a forma atual de um cavalo, bem como o treinador e o jockey do steed, bem como um investidor experiente pode se concentrar no crescimento da receita da empresa ou em indicadores técnicos como preço e volume.

Contra todas as probabilidades Seja qual for o critério, o objetivo tanto no investimento quanto no jogo é o mesmo: vencer as casas de aula ou dominar os mercados. A este respeito, os jogadores esportivos enfrentam claramente uma tarefa mais árdua do que os investidores do mercado de ações. Nos últimos 20 anos, a Dow Jones Industrial Average (DJIA), uma referência perene do desempenho do mercado, aumentou quase 19% ao ano - o que significa que mesmo aqueles que dependem de nada mais sofisticado do que uma listagem de ações e alguns dardos são razoáveis possibilidade de lucrar no jogo de comércio. (Para mais informações sobre o DIJA, veja Cálculo da Média Industrial Dow Jones .)

Contraste isso aos jogos esportivos, onde os lançadores de dardos enfrentam piscinas de apostas fechadas, maiores taxas de transação e retornos esperados que são menos promissores do que uma visita de noite atrasada de uma figura encapuzada carregando uma foice.

Assim, ao encontrar ineficiências do mercado é certamente desejável para todos os especuladores, é absolutamente crítico para aqueles que apostam em eventos esportivos, pois o que finalmente determina o sucesso de um jogador esportivo é o seu nível relativo de habilidade e conhecimento. (Para obter conselhos sobre se tornar um investidor experiente, leia dez livros que cada investidor deve ler e dez dicas para o investidor de longo prazo bem sucedido .)

Emotion in Motion Um fator que influencia tanto os investidores como os jogadores são emoções.Feliz ou triste, exaltada ou louca - como nos sentimos frequentemente afeta o que fazemos e a maneira como interagimos com os outros. É imperativo para aqueles que se envolvem em esforços especulativos para encontrar maneiras de controlar seus sentimentos. Estratégias e táticas são melhor formuladas com antecedência e não no calor do momento, quando os mercados são tanking ou o peso de uma série de perda atual está envenenando a maneira de pensar. (Para mais informações, veja Removendo as barreiras para o investimento bem sucedido .)

"A especulação é uma arte", afirma Thomas Hoyne em seu livro "Especulação: seus princípios sólidos e regras para sua prática" ( 1922). "O primeiro princípio de cada arte é ter, no início, uma concepção clara do fim visado. Nunca entrar em nenhuma especulação sem conceber claramente a quantidade de lucro que se busca e exatamente a quantidade de perda que será submetido em um esforço para garantir esse lucro. "

Em outras palavras, saiba quando sair. Como o lendário comerciante Jesse Livermore disse uma vez: "De todos os erros especulativos, há poucos maiores do que tentar superar um jogo perdedor. Sempre venda o que mostra uma perda e mantenha o que mostra lucro." (Para saber mais sobre esses investidores famosos, veja Os maiores investidores: Jesse L. Livermore .)

Parece simples, mas muitas vezes não é.

Hype Manter as emoções em cheque também é importante ao avaliar a última proposta de aposta "hot" ou "agora".

Quando Big Brown enfrentou oito rivais na última etapa da Triple Crown da corrida de puro sangue em 7 de junho de 2008, poucos pensavam que o jogador de três anos poderia ser espancado. Afinal, Big Brown foi invicto em cinco começos de vida e capturou as duas primeiras jóias da Coroa - o Kentucky Derby e Preakness - por uma margem combinada de 10 comprimentos. Mesmo o treinador do colt, Richard Dutrow, pensou que Brown entregaria no Belmont Stakes, indo tão longe como para chamar isso de "conclusão inevitável".

Mas alguém se esqueceu de contar ao Big Brown. Indo para publicar como um favorito de 1-5 vitórias para se tornar apenas o décimo segundo vencedor da Triple Crown na história e o primeiro desde que Affirmed correu para essa homenagem trinta anos antes, o cavalo de maravilha de uma vez terminou o último depois de ter sido puxado pelo jockey Kent Desormeaux quando desesperadamente espancado aproximando-se do quartel pole.

"Investir em algo que é popular quando popular é o beijo da morte", Amit Wadhwaney, gerente do Fundo de Valor Internacional da Terceira Avenida, disse ao Tempo em 2005. Como o Big Brown provou no 2007 Triple Crown, fazendo uma aposta em algo apenas porque é popular não garante sucesso. Os investidores muitas vezes trazem essa mesma mentalidade ao investimento, o que também pode levar ao fracasso, particularmente quando grandes grupos de investidores se comportam da mesma maneira.
Manter registros Determinar o valor e o que é hype não é fácil. Afinal, se o hype é o resultado de uma empresa encontrar uma cura para o câncer, por exemplo, um aumento do preço das ações é indubitavelmente justificado. Se, por outro lado, a emoção é devido a uma campanha de marketing inteligente - o bankroll de uma pessoa pode ser cortado pela metade.

Para distinguir a diferença, é importante manter registros. Os bons jogadores se esforçam para definir suas próprias linhas ou fazer suas próprias chances; Da mesma forma, os investidores devem encontrar um meio de precificação e identificação de ações subvalorizadas e sobrevalorizadas. (Para saber mais sobre avaliação de estoque, leia Comparação de pares revela estoques não valorizados .)

Uma vez que isso tenha sido realizado, o foco pode se transformar em técnicas de otimização de lucros.

Pensamentos finais Seja apostando em esportes ou apostas em Wall Street, ajuda a aprender o básico. Handicap e análise sólidos, a capacidade de separar os factos de ficção, equilíbrio emocional e manutenção de registros diligentes são as chaves para a especulação bem-sucedida. O jogo é um jogo de soma zero no qual nenhum valor é criado. O mesmo não pode ser dito para investir, na qual a compra de uma participação representa a compra de um ativo. No entanto, tanto o investimento como o jogo empregam habilidades semelhantes, e para lucrar com os dois, os participantes devem entender o jogo e enfrentá-lo metodicamente e sem emoção. Para os investidores, a velha sabedoria da canção de 1978 de Kenny Rogers ainda se aplica: "… o segredo para a sobrevivência" - Sabe o que jogar fora e saber o que manter. "