Os investidores que compram e vendem nos fundamentos - como receitas, ganhos, ativos, passivos e crescimento - acreditam que o desempenho de um investimento deve basear-se na economia do ativo subjacente são convincentes. Eles tendem a evitar indicadores técnicos.

Por exemplo, de acordo com um investidor fundamental, um preço de ações deve aumentar ou diminuir com base nas tendências de vendas e lucros da empresa subjacente; O petróleo deve negociar com base nas tendências da oferta e da demanda; e um fundo mútuo deve aumentar em valor se as ações, títulos ou outros investimentos mantidos em seu portfólio funcionem bem.

"Fundamental" não significa "não-brainer". Abaixo está uma visão geral dos indicadores importantes que os investidores fundamentais devem saber.

Fundamentos dos Fundamentos

Os investidores fundamentais devem primeiro saber quais os dados a serem buscados. Os dados para títulos são diferentes dos estoques.

O investimento de títulos é relativamente direto em que os títulos declararam datas de vencimento e um pagamento de cupom (aka portador) que permite ao investidor ganhar renda em troca da compra do vínculo. Um investidor precisa comparar o pagamento do cupom com as taxas de juros de mercado atuais para formar uma opinião sobre se o negócio subjacente (para empresas) ou o governo local (para títulos municipais) é forte o suficiente e terá dinheiro suficiente para pagar a dívida no vencimento.

Os investimentos de renda fixa vêm de várias formas. A dívida pode ser emitida por corporações, governos, agências e municípios, bem como títulos garantidos por hipotecas e até ações preferenciais. O último combina características de títulos e ações.

O investimento em ações é mais esotérico porque não existe data de vencimento declarada. Muitas ações pagam um dividendo que traz renda, mas as ações também são negociadas de acordo com o desempenho do negócio subjacente ao longo do tempo. Cabe ao investidor determinar o valor de uma ação e se as tendências do negócio são tais que o investimento pode realizar de acordo com (ou, idealmente, à frente) das expectativas. Abaixo está uma visão geral mais detalhada desses dois fatores.

A Consideraão de Avaliação

Existe um ditado de que cada investimento tem seu preço, o que significa que existe um preço de compra que tornará o investimento rentável, ou pelo menos irá fazer as chances de sucesso o mais alto possível para um investidor. Para um vínculo, as taxas de juros são o principal indicador fundamental que determina isso. Se uma obrigação foi comprada quando pagou uma taxa de cupom de 5% ao ano e as taxas de mercado aumentaram para 7%, a obrigação será negociada com desconto para os títulos emitidos recentemente. Naturalmente, o vínculo volta ao valor nominal quando amadurece, o que significa que o investidor recebeu seu investimento original de volta (assumindo que ele fez pesquisas razoáveis ​​para garantir que o negócio subjacente pudesse pagar sua dívida).Mas o custo de oportunidade é que ele ou ela poderia ter esperado e ganhou um cupom de 7% porque as taxas aumentaram.

Retornando às ações, a relação preço / lucro, ou P / E, é um excelente começo para determinar se uma ação está superada ou subavaliada. Uma relação P / E representa o múltiplo dos ganhos pagos por uma ação. Em 2014, o índice S & P 500 P / E é de 15, o que sugere que a compra em uma empresa nesse nível seja razoável. Claro, há fatores a considerar, como o que outros bons investimentos estão lá fora, como os lucros tendem a crescer ao longo do tempo ou se a empresa possui uma vantagem competitiva sustentável para proteger seu negócio ao longo do tempo.

A avaliação não é tão direta para outros investimentos, mas a abordagem geral é a mesma. Para uma cesta de valores mobiliários, como um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF), o exercício de análise de uma garantia individual deve ser feito em cada participação na cesta. Investir em commodities, obras de arte ou outros ativos físicos é ainda mais desafiador, porque eles não denunciam vendas ou ganhos anuais, mas existem valores de mercado declarados a partir dos quais formam a base para o que realmente valem.

Expectativas Investir: Siga The Cash Flow

Uma das principais crenças dos investidores fundamentais é que um investimento vale a soma de seus fluxos de caixa futuros. A decisão de investir exige a estimativa desses fluxos de caixa e, em seguida, usar uma taxa de juros para descontar o total de volta ao tempo presente para chegar ao valor de mercado atual.

Este tipo de análise é chamado de análise de fluxo de caixa descontado (DCF). É parte integrante do conceito de valor intrínseco, que é o valor teórico de uma garantia, assumindo que seus fluxos de caixa futuros podem ser conhecidos com certeza. Prever o futuro é, obviamente, impossível, mas um investidor fundamental faz o maior trabalho possível nestas áreas para tentar prever o que o futuro tem.

Se o valor calculado a partir de uma análise DCF estiver acima do preço atual do mercado, a segurança será subvalorizada. E vice-versa - se o valor DCF estiver abaixo do preço atual do mercado, a segurança está sobrevalorizada. Para o investidor, é ideal se o valor DCF difere materialmente do preço do mercado. Esta é a margem de segurança que Benjamin Graham, amplamente considerado o pai do investimento de valor, explica em seu livro "The Intelligent Investor". Com uma maior margem de segurança, há uma almofada suficiente no caso de as estimativas de fluxos de caixa futuros não se concluir como planejado.

Situações especiais

Quando um investidor se sente confortável com os fatores fundamentais acima, ele ou ela pode começar a olhar para fora de investimentos mais simples e de baunilha para bolsos, onde as avaliações podem flutuar mais e os descontos do valor intrínseco podem ser encontrados mais facilmente . Um spinoff, no qual uma empresa se divide em dois ou descarta um negócio menor, é um espaço tão lucrativo para se olhar. O spin-off recém-criado geralmente é seguido e pode ser vendido por investidores que preferem manter a empresa-mãe.Nesse caso, a pequena empresa que é gerada é conhecida como "estoque de talão" e pode estar sujeita à pressão de venda a curto prazo. Se o negócio fundamental for forte ou melhorando, pode ser subvalorizado. Em 2004, o livreiro Barnes & Noble (NYSE: BKS BKSBarnes & Noble Inc7. 00-0. 71% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) venceu o seu varejo Divisão de jogos, GameStop, para investidores. GameStop teve seus altos e baixos, mas melhorou do que a empresa-mãe.

A linha inferior

As técnicas de investimento fundamental dependem de todos os tipos de investimento. Os indicadores básicos, como a análise P / E e DCF, formam uma boa base de conhecimento, independentemente de pretender ou não se formar para métodos de negociação mais sofisticados.