O sentimento do mercado é o fator mais importante que impulsiona o mercado de câmbio, e avaliar o sentimento do mercado é um aspecto da negociação que muitas vezes é ignorado pelos comerciantes. Embora existam algumas maneiras de avaliar o que a maioria dos participantes do mercado estão pensando ou se sentem sobre o mercado, neste artigo, veremos como fazer isso usando a análise de interesses.

Interesse aberto no Forex
A análise do interesse aberto não é incomum entre aqueles que comercializam futuros, mas é uma história diferente para aqueles que negociam Forex no local. Um dos pontos mais importantes a serem observados sobre o mercado forex spot é que a informação relativa ao interesse aberto e ao volume não está disponível porque as transações são realizadas sem receita e não através de trocas. Como resultado, não há registro de todas as transações que ocorreram ou estão ocorrendo em todas as "ruas traseiras". Sem interesse e volume abertos como indicadores vitais da força dos movimentos do preço à vista, a próxima melhor coisa seria examinar os dados de interesse aberto sobre o futuro da moeda. (Para leitura relacionada, veja Introdução em futuros cambiais .)

Spot FX vs. FX Futures
Os dados de interesse aberto e de volume em futuros de divisas permitem que você mede o sentimento do mercado no mercado de futuros de divisas, que também influencia e é influenciado pelo mercado Forex. Os futuros cambiais são basicamente os preços à vista, que são ajustados pelos swaps a prazo (derivados de diferenciais de taxa de juros) para chegar a um preço de entrega futuro. Ao contrário do Forex no local, que não possui uma troca centralizada, os futuros de divisas são compensados ​​em câmbio, como o Chicago Mercantile Exchange (CME), que é o maior mercado mundial de futuros cambiais negociados em bolsa. Os ffutures de moeda geralmente são baseados em tamanhos de contrato padrão, com durações típicas de três meses. O Forex do ponto, por outro lado, envolve uma transação de entrega em dinheiro de dois dias. (Para saber mais, veja Futures Fundamentals .)

Uma das muitas diferenças entre o forex spot e o futuro da moeda está em sua convenção de cotação. No mercado de futuros de divisas, os futuros de divisas são principalmente cotados como a moeda estrangeira diretamente contra o dólar de U. S. Por exemplo, os francos suíços são cotados em comparação com o dólar norte-americano em futuros (CHF / USD), ao contrário da notação USD / CHF no mercado forex local. Portanto, se o franco suiço se depreciar em relação ao dólar de U. S., USD / CHF aumentará, e os futuros do franco suíço diminuirão. Por outro lado, o EUR / USD no spot forex é cotado da mesma forma que os futuros do euro, portanto, se o euro se valorizar em valor, os futuros do euro aumentarão à medida que o EUR / USD aumentar. (Para mais informações, veja O Mercado Forex .)

Os preços spot e futuros de uma moeda (não par de moedas) tendem a se mover em conjunto; Quando o preço do ponto ou do futuro de uma moeda aumenta, o outro também tende a aumentar, e quando cair, o outro também tende a cair. Por exemplo, se o preço de futuros da GBP aumentar, o ponto GBP / USD aumenta (porque o GBP ganha força). No entanto, se o preço de futuros de CHF subir, o USD / CHF diminui (porque o CHF ganha força), já que tanto os preços do mercado quanto os futuros da CHF se movem em conjunto.

O que é interesse aberto?
Muitas pessoas tendem a ter interesse aberto misturado com o volume. O interesse aberto refere-se ao número total de contratos celebrados, mas ainda não compensados, por uma transação ou entrega. Em outras palavras, esses contratos ainda são pendentes ou "abertos". O interesse aberto que é detido por um comerciante pode ser referido como a posição desse comerciante. Quando um novo comprador quer estabelecer uma nova posição longa e comprar um contrato, e o vendedor do lado oposto também está abrindo uma nova posição curta, o interesse aberto é aumentado por um contrato.

É importante notar que, se esse novo comprador comprar de outro comprador antigo que pretenda vender, o interesse aberto não aumenta porque nenhum novo contrato foi criado. O interesse aberto é reduzido quando os comerciantes compensam suas posições. Se você adicionar todo o interesse aberto longo, você achará que o número agregado é igual a todo o interesse aberto curto. Isso reflete o fato de que, para cada comprador, há um vendedor no lado oposto da transação.

Relação entre interesse aberto e tendência de preços
Em geral, o interesse aberto tende a aumentar quando o dinheiro novo é investido no mercado, o que significa que os especuladores estão apostando de forma mais agressiva na direção atual do mercado. Assim, um aumento no interesse aberto total é geralmente favorável à tendência atual, e tende a apontar para uma continuação da tendência, a menos que o sentimento mude com base no influxo de novas informações.

Inversamente, o interesse aberto geral tende a diminuir quando os especuladores estão tirando dinheiro do mercado, mostrando uma mudança no sentimento, especialmente se o interesse aberto já aumentou antes.

Em uma tendência de queda constante ou tendência de baixa, o interesse aberto deve (idealmente) aumentar. Isso implica que os longos estão no controle durante uma tendência de alta, ou os shorts estão dominando em uma tendência de baixa. Diminuir o interesse aberto serve como um sinal de alerta potencial de que a atual tendência de preços pode estar faltando o poder real, já que nenhuma quantidade significativa de dinheiro entrou no mercado.

Portanto, como regra geral, o crescente interesse aberto deve apontar para uma continuação do movimento do preço atual, seja em uma tendência de alta ou tendência de baixa. O sinal de declínio ou inclinação aberto indica que a tendência está a diminuir e está provavelmente perto do seu fim. (Para ler mais, confira Descobrindo o interesse aberto - Parte 1 e Parte 2 .)

Juntando-o ao negociar Forex
Tome, por exemplo, o período entre Outubro e novembro de 2004, quando os futuros do euro (em candelabros) embarcaram em uma tendência de altos e baixos mais altos (como visto na Figura 1 abaixo).Conforme ilustrado na janela do gráfico superior, houve várias oportunidades para ultrapassar o euro, seja por trocas comerciais de níveis de resistência ou por negociação, salta a linha de tendência diária. Você pode ver na janela inferior que o interesse aberto dos futuros do euro aumentou gradualmente à medida que o euro subiu contra o dólar dos EUA. Note-se que os movimentos de preços do ponto EUR / USD (visto como linha azul) se moveram em conjunto com os futuros do euro (candelabros). Nesse caso, o crescente interesse aberto acompanhou a atual tendência de médio prazo, portanto, teria dado um sinal de que a tendência é apoiada por dinheiro novo.

Figura 1: quadro diário composto de futuros de euro (candelabros) com preços spot EUR / USD (linha azul escuro).

Fonte: Esignal. com

No entanto, às vezes você pode ter uma pista forte de que uma tendência é de natureza suspeita. Esta pista geralmente vem sob a forma de interesse aberto que acompanha uma tendência, seja uma tendência de alta ou tendência de baixa. Na Figura 2, você pode ver que os futuros Sterling (em candelabros) evoluíram para o sul entre setembro e outubro de 2006 (como o spot GBP / USD, visto como linha azul escuro). Durante esse mesmo período, o interesse aberto caiu, significando que as pessoas não estavam triturando mais contratos; portanto, o sentimento geral não é de baixa. A tendência logo se inverteu e o interesse aberto começou a aumentar.

Figura 2: Um gráfico diário composto de futuros de Sterling (castiçais) sobreposto com preços spot GBP / USD (linha azul escuro).

Fonte: Esignal. com

Conclusão
Se você está negociando futuros de divisas ou forex de ponto, você pode usar os futuros interesse aberto para avaliar o sentimento geral do mercado. A análise de interesse aberto pode ajudá-lo a confirmar a força ou fraqueza de uma tendência atual e também para confirmar o seu comércio.