alavancagem financeira pode ser definida como o grau em que uma empresa usa títulos de renda fixa, como dívida e capital próprio preferencial. Com um elevado grau de alavancagem financeira, recebem altos pagamentos de juros. Como resultado, o resultado final por ação é negativamente afetado pelos pagamentos de juros. À medida que os pagamentos de juros aumentam em função do aumento da alavancagem financeira, o EPS é menor.

Como mencionado anteriormente, o risco financeiro é o risco para os acionistas que é causado por um aumento da dívida e ações preferenciais na estrutura de capital de uma empresa. À medida que uma empresa aumenta a dívida e as ações preferenciais, os pagamentos de juros aumentam, reduzindo o EPS. Como resultado, o risco para o retorno dos acionistas é aumentado. Uma empresa deve manter em mente sua ótima estrutura de capital ao tomar decisões de financiamento para garantir que qualquer aumento na dívida e no capital preferencial aumente o valor da empresa.

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Grau de alavancagem financeira
Isso mede a variação percentual no lucro por ação sobre a variação percentual no EBIT. Isso é conhecido como "grau de alavancagem financeira" (DFL). É a medida da sensibilidade do EPS às mudanças no EBIT como resultado de mudanças na dívida.

Fórmula 11. 19

DFL = variação percentual em EPS ou EBIT variação percentual no EBIT EBIT-interest

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um atalho para manter em mente com o DFL é que, se o interesse for 0, o DLF será igual a 1.

Exemplo: Grau de alavancagem financeira
Com a produção atual da Newco, suas vendas são US $ 7 milhões por ano. Os custos variáveis ​​das vendas da empresa são 40% das vendas, e seus custos fixos são de US $ 2. 4 milhões. A despesa de juros anual da empresa é de US $ 100.000,00 por ano. Se aumentarmos o EBIT da Newco em 20%, quanto o EPS da empresa aumentará?

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Resposta:
O DFL da empresa é calculado da seguinte forma:
DFL = ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000) / ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000- $ 100, 000)
DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 1. 058

Dado o aumento de 20% no EBIT da empresa, o DFL indica que o EPS aumentará 21. 2%.