Quando o Viagra surgiu nos quartos dos consumidores, o estoque da Pfizer teve um aumento súbito - satisfação dos investidores e dos consumidores. Embora a Pfizer estivesse longe de ser uma empresa desconhecida na época, a maioria de nós não realizou ações. Há muitas razões pelas quais um investidor pode não se sentir confortável investindo em empresas farmacêuticas, mas se quiser entrar na próxima pílula azul ainda existe o obstáculo de como avaliar a indústria. Este artigo irá explorar algumas das questões envolvidas no investimento farmacêutico.

Tutorial: principais indústrias de investimento

Qual é o encanamento e por que demora tanto? O pipeline é um termo que se refere a quantos produtos - vacinas, esteróides, supressores do sistema imunológico, afrodisíacos (todos sob o título geral de medicamentos) - estão em vários estágios de pesquisa e desenvolvimento (P & D). Demora entre 10 a 15 anos para uma droga média chegar aos contadores de farmácia de um caderno de cientistas.

O principal motivo pelo qual o pipeline não consegue fluir livremente, é que a Food and Drug Administration (FDA) possui sua própria válvula de corte para proteger os consumidores de drogas que podem ter efeitos colaterais inesperados. A FDA tem diretrizes e testes muito rigorosos que uma droga deve passar antes de chegar às prateleiras das lojas; Mesmo depois de passar os testes, a FDA reserva-se o direito de retirar a droga em massa a qualquer momento.

Um investidor ou alguém que sofre de uma doença fatal pode lamentar que a FDA seja um obstáculo extra para um processo já complicado. Mas, como consumidores, devemos apreciar o fato de que é por causa da FDA que podemos tomar uma aspirina sem ter que se preocupar em cultivar um terceiro braço. (Para continuar lendo sobre o assunto, veja Os Ups And Downs of Biotechnology .)

Escolhendo entre Novo e Antigo As empresas estabelecidas são quase sempre mais seguras do que as novas. Se houver uma empresa que venha a ser vendida com uma droga imbatível, uma grande empresa geralmente virá e se associará com a empresa menor, ou comprá-la-á. Esta é uma jogada segura para a empresa start-up também porque o start-up terá acesso aos canais de distribuição da empresa maior. Além disso, se a FDA colocar os freios na droga, uma empresa maior tem a capital para levá-la novamente ao laboratório novamente.

No entanto, merecem ser consideradas pequenas empresas com histórico de parcerias para tirar drogas do laboratório e do mundo. As parcerias e as aquisições de empresas em fase de arranque representam entre um quarto e um terço dos gasodutos das grandes empresas. Algumas empresas em fase de arranque optam por utilizar drogas em solo e no mercado diretamente para médicos em cidades onde a doença é mais prevalente. Estas empresas em fase de arranque são muitas vezes muito bem-sucedidas neste esforço, mas estas são exceções.

Realizar um check-up Um olhar superficial sobre a indústria farmacêutica, principalmente os fabricantes de medicamentos menores, mostrará que as empresas comercializam uma relação preço-lucro maior que as de outras indústrias.Isso ocorre porque a maioria das despesas incorridas por produtos farmacêuticos são da variedade de pesquisa e desenvolvimento e geralmente são contabilizadas imediatamente. Isso significa que a empresa paga o custo do desenvolvimento de um medicamento anos antes do medicamento começar a produzir receita. As empresas com índices de preços e ganhos nos anos 20 e 30 são comuns, mesmo que o resto do mercado esteja nos adolescentes. Outra figura que parece estar fora de lugar é o retorno sobre o patrimônio. Essas empresas têm um retorno de capital consideravelmente maior quando comparado com outras indústrias. (Para saber mais sobre a relação preço / lucro, veja Compreendendo a relação P / E , Mover sobre P / E, faça o caminho para o PEG e Analisar os investimentos rapidamente com Ratios .)

A importância de um bom sistema digestivo A saúde do gasoduto é vital para empresas farmacêuticas de todos os tamanhos. Esta é a principal medida de saber se uma empresa é um bom investimento. Uma empresa só tem tantos anos de patente em uma fórmula específica antes que os medicamentos genéricos se arrastem e marretem o preço. Como resultado, as empresas, especialmente as start-ups, estão em terrenos muito instáveis ​​se dependerem de apenas uma droga para todos os seus lucros (lembre-se, a FDA poderia nix a droga a qualquer momento). (Para saber mais, veja Comprar em R & D .)

Para contrariar essa incerteza, as empresas tentam manter suas linhas de pipeline fluindo. O desenvolvimento de drogas na indústria farmacêutica é um pouco como lançar dardos no escuro. Quanto mais dardos você joga, melhores serão suas chances de bater na marca. Você pode verificar quantos medicamentos uma empresa tem no pipeline em O Inquérito de Investimento de Linha de Valor , Businessweek , O Wall Street Journal ou dentro da empresa declarações financeiras.

Uma Dieta Saudável Beats Gorging Uma palavra de cautela: às vezes, ter muitas drogas em desenvolvimento é tão perigoso quanto ter poucas drogas nos trabalhos. Assim como comer muita confusão na sua digestão e é perigoso para a sua saúde, as empresas farmacêuticas podem desviar e negligenciar para dar a cada produto a atenção adequada. Muitas drogas nascem e morrem nos corredores de P & D, e nem todas são inúteis. O medicamento para reduzir o colesterol, Lipitor, teria morrido nos laboratórios se não fosse a determinação dos cientistas que o projetaram. Tornou-se um produto bem sucedido depois de ser trazido para os consumidores através de uma joint venture entre a Warner-Lambert, a empresa de quem a desenvolveu e a Pfizer.

O Prognóstico a Longo Prazo Para filtrar as grandes empresas com oleodutos enormes, temos que analisar os tipos de medicamentos que estão chegando. Investir em uma empresa que tem um produto bem-sucedido geralmente é uma prática segura, mas com o limite de patentes na indústria farmacêutica, é como apostar em um cavalo que já ganhou uma corrida no início do dia - ele Pode sair à frente, ou pode estar muito cansado.

Os melhores produtos são os que se concentram em uma determinada classe de doenças. Estas podem ser doenças, cancros ou vírus que atacam o sistema nervoso, a pele, o coração, etc., ou podem ser doenças que afetam uma população demográfica, como crianças, homens idosos ou de meia idade com uma libido minguante.Ao direcionar especificações, essas empresas evitam a competição de cabeça-de-cabeça. Isso também oferece aos investidores a oportunidade de se diversificar na indústria farmacêutica.

Um Sintoma problemático É difícil dizer se um determinado medicamento se tornará financeiramente bem-sucedido, mesmo que seja quimicamente sadio. Muitas pessoas pensam que medicamentos específicos para a artrite seriam redundantes diante da aspirina e Tylenol, mas aumentaram nas vendas à medida que os baby boomers envelhecem. A atenção da FDA, no entanto, é o equivalente a tossir sangue para uma empresa farmacêutica. Quando uma empresa é forçada a tirar uma droga do mercado, ou mesmo se for voluntariamente, é muito difícil trazer essa droga de volta - não porque não seja eficaz, mas porque o campo médico já encontrou um substituto droga para preencher esse nicho. Um rápido olhar para o site da FDA irá dizer-lhe quais produtos estão sendo examinados.

Conclusão Como investidores, você quer procurar empresas que tenham um pipeline saudável e uma história de trazer medicamentos para o mercado. Se os produtos da empresa são livres do escrutínio do FDA e eles têm um alvo coeso, uma determinada área demográfica ou doença, é um bom sinal. Se você vai comprar apenas uma empresa, vá com uma grande empresa. Mas, se você vai se diversificar dentro da indústria, as pequenas empresas com uma história de parceria ou P & D focada em doenças que são uma preocupação contínua (Alzheimer, doença cardíaca, etc.) são adições sólidas a um portfólio de produtos farmacêuticos.