Embora tenha sentido colocar o seu dinheiro para trabalhar, utilizando uma variedade de investimentos, o Internal Revenue Service (IRS) não está interessado em deixar esses ganhos não serem tributados. Claro, alguns tipos de investimentos geram maiores encargos fiscais do que outros, mas pode ser difícil diferenciar o bem dos investimentos não tão bons sem uma compreensão abrangente de como cada produto opera e como o IRS impõe diferentes tipos de renda de investimento .

Embora nem todos os fundos negociados em bolsa (ETFs) sejam eficientes em termos fiscais, sua estrutura híbrida facilita a redução do passivo tributário dos acionistas ao internalizar as perdas enquanto externalizam os lucros. Além disso, a estratégia de investimento de longo prazo empregada pelos ETFs indexados significa que as poucas distribuições que eles fazem provavelmente são tributáveis ​​a uma taxa menor do que os ganhos de capital ou as distribuições de dividendos feitas por muitos fundos mútuos.

O que é um ETF?

Um ETF é um fundo, bem como um fundo mútuo, que inclui uma gama de títulos e é gerenciado profissionalmente para gerar retornos para os acionistas. Tal como acontece com os fundos mútuos, os acionistas possuem partes do valor do ETF, que são iguais ao valor total de todos os títulos na carteira do fundo. Ao contrário dos fundos de investimento e das ações e títulos, os ETFs são comprados e vendidos no mercado aberto.

Embora não seja universalmente verdade, a maioria dos ETFs tendem a rastrear um índice e procurar imitar ou exceder os retornos desse índice para um determinado ano. Por exemplo, um ETF pode incluir todas as ações no S & P 500 e ser orientado para combinar o dólar de retorno do índice em relação ao dólar. Tradicionalmente, os ETFs são gerenciados passivamente, uma vez que eles apenas compram ou vendem ativos quando o índice correspondente adiciona ou remove os estoques da sua lista.

Incidência do volume de negócios

Uma das características dos ETFs que os torna tão eficientes em termos de impostos quanto os seus baixos índices de volume de negócios. O índice de rotatividade de um fundo reflete a frequência com que compra e vende títulos em um determinado ano. Um fundo com uma taxa de rotatividade de um, por exemplo, substituiu todos os ativos em seu portfólio uma vez nos últimos 12 meses. Como os ETFs geralmente seguem um índice, a quantidade de reequilíbrio requerida é consideravelmente menor do que para fundos de investimento gerenciados mais ativamente.

O baixo volume de negócios dos ETFs significa que geram menos "eventos tributáveis" ao longo do ano. Quando um fundo mútuo vende um activo para lucro, por exemplo, é necessário distribuir esses ganhos aos acionistas sob a forma de distribuições de ganhos de capital. Os acionistas são então responsáveis ​​pelo pagamento de impostos sobre essa renda de investimento.

Como os ETFs fazem muito poucos negócios ao longo do ano, eles são menos propensos a gerar distribuições de ganhos de capital.Em vez disso, os acionistas só experimentam ganhos de capital quando vendem suas ações. Embora este ainda seja um evento tributável, é um que pode ser planejado antecipadamente porque a venda é feita a critério do acionista.

Negociação baseada no mercado

Outra razão pela qual os ETFs são fiscalmente eficientes são negociados no mercado aberto. Quando um investidor quer vender suas ações, ele pode simplesmente vendê-las para outro investidor, pois ele seria uma ação ou vínculo.

Por outro lado, quando um acionista do fundo mútuo quer vender suas ações, ele deve vendê-las de volta ao próprio fundo, que muitas vezes deve liquidar alguns ativos para financiar o resgate. Esta venda de ativos gera uma distribuição de ganhos de capital, o que significa que a carga tributária da venda de um acionista é da responsabilidade de todos os acionistas, mesmo que o fundo realmente gere uma perda para o ano.

A negociação baseada no mercado utilizada pelos ETFs apenas gera eventos tributáveis ​​para os indivíduos envolvidos e não para o próprio fundo. Ao contrário dos fundos de investimento, apenas o investidor que vende suas ações deve reportar o lucro ou perda em sua declaração de imposto, enquanto outros acionistas não são afetados.

Criação e Redenção em espécie

Uma estratégia de otimização de impostos particularmente exclusiva usada pelos ETFs é a criação e redenção em espécie. A criação em espécie simplesmente significa que, ao invés de pagar em dinheiro para ações de um ETF, um participante autorizado, geralmente uma corretora que representa investidores individuais ou institucionais, pode negociar ações dos títulos detidos no fundo. Quando um acionista quer resgatar sua participação no ETF, o resgate em espécie permite que ela receba as ações correspondentes em troca de sua participação no ETF.

Embora essas opções geralmente estejam disponíveis apenas para investidores institucionais de grande escala, a prática de criação e resgate em espécie oferece benefícios fiscais a todos os acionistas, grandes e pequenos, porque permite ao ETF financiar resgates com as ações que tem o menor custo. Quanto menor for a base do custo ou preço de compra de uma determinada ação, maior será o lucro tributável gerado pela venda. Ao pagar os acionistas em espécie com as ações mais baratas, o ETF retém apenas as ações com os ganhos tributáveis ​​mais baixos. Isso diminui o passivo tributário de todos os demais acionistas.

Enquanto isso, a base do custo das ações ETF resgatadas é ditada pelo preço quando o acionista os comprou, e não no custo de títulos individuais na carteira. O acionista redentor, portanto, apenas paga impostos sobre o lucro ou prejuízo gerado pela venda de suas ações do ETF.

Ganhos a longo prazo e dividendos qualificados

Outra forma em que os ETFs podem ser fiscalmente eficientes é que as distribuições que geram são frequentemente tributadas a uma taxa mais baixa. Como os ETFs são geralmente fundos de índices, tradicionalmente empregam uma estratégia de compra e retenção. Por isso, a maioria dos ativos do portfólio de um ETF são mantidos por um ano ou mais, fazendo com que qualquer lucro gerado por sua venda seja um ganho de capital de longo prazo. As distribuições de ganhos de capital que geram, portanto, provavelmente são tributadas como ganhos de longo prazo e não como renda ordinária.Esta pode ser uma distinção especialmente importante, uma vez que a diferença entre as taxas de imposto de renda ordinárias e as taxas de ganhos de capital pode ser até 20%.

Além disso, como os ETFs indexados são investimentos de longo prazo, as distribuições de dividendos são mais propensas a serem consideradas "qualificadas" pelo IRS, dependendo de quanto tempo uma pessoa tenha detido suas ações antes do pagamento do dividendo. Como os lucros dos investimentos de longo prazo, os dividendos qualificados são tributados como ganhos de capital em vez de renda ordinária.

Evitar impostos desnecessários e imprevisíveis é um aspecto importante da otimização do seu portfólio de investimentos. Ao avaliar a rentabilidade de um determinado investimento, considere como o rendimento que ele gera pode afetar você venha o tempo de imposto. Em caso de dúvida, um ETF indexado com um sólido histórico é uma excelente maneira de aumentar a eficiência tributária de seu portfólio.