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A teoria da agência descreve os desafios decorrentes dos diferentes interesses dos agentes e diretores. Os diretores empregam agentes para representar seus interesses nas relações comerciais. Sempre que agentes e diretores têm interesses diferentes, os agentes podem ser motivados a atuar em interesses próprios, em vez de representar seus clientes de forma eficaz. Os corretores podem ter incentivos que incentivem o interesse próprio que prejudica os interesses dos clientes. A teoria da Agência descreve essas relações. Os clientes devem ter incentivos que incentivem os corretores a se comportarem bem. Incentivos que alinham os interesses dos corretores e clientes podem ajudar a aliviar esses problemas. Caso contrário, o risco moral pode ocorrer e o desacordo dos interesses pode se tornar um exemplo do problema principal-agente.

As proteções do cliente podem incluir regulação governamental ou melhor governança corporativa. A existência contínua de incentivos que incentivam o mau comportamento pode resultar em perdas e ineficiências. Os clientes podem perder investimentos financeiros à medida que os corretores promovem negociações de ações que favorecem seus próprios interesses pessoais. Os clientes não monitoram necessariamente as ações dos corretores e não sabem se os corretores estão atuando em interesses próprios. Esse é um aspecto fundamental da teoria da agência. Quando o diretor não consegue garantir absolutamente que o corretor não atue em interesse próprio, aumenta a possibilidade de risco moral. Os clientes representam melhor os seus próprios interesses, mas precisam da experiência dos corretores e devem contar com eles para implementar os objetivos dos clientes. Através da alteração das regras aplicáveis ​​ao sistema, os diretores podem proteger seus interesses. Os clientes devem escolher corretores que tenham incentivos fortemente alinhados com os interesses dos clientes. Usando incentivos, os profissionais financeiros podem minimizar o risco moral.