A fraqueza recente no mercado de ações pode ter alguns investidores e consultores financeiros pensando em maneiras de investir mais defensivamente. Os fundos do mercado dos Bears são essencialmente lucrativos quando o mercado de ações cai. Certamente, qualquer um que investiu nesses tipos de fundos ao longo dos últimos seis anos, uma vez que os baixos do mercado de 2009 não funcionaram bem, a menos que seu tempo durante os mergulhos no mercado fosse bom. A retenção desses tipos de fundos e fundos negociados em bolsa (ETFs) ao longo do tempo pode ser um arrasto em um portfólio.

ETFs inversos

Índices inversos Os ETFs são um tipo comum de fundo de mercado ostentoso. Por exemplo, o ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi projetado para fornecer o desempenho inverso do índice S & P 500 em uma base diária, mas será pior se realizada ao longo do tempo devido ao impacto da composição. O ProShares UltraShort S & P 500 (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 01-0. 35% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fundo de índice inverso alavancado, que neste caso tenta entregar duas vezes o retorno inverso do índice em uma base diária. Esses ETFs são caros, com ambos os rácios de despesas de 0,89%. Isso se compara ao popular SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 93 + 0. 18% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) que rastreia o índice em uma base longa com uma relação de despesa de 0. 09%, (Para mais, veja: Principais ETF inversos para 2015 .)

Fundos ativos do Bear Market

Existem alguns fundos do mercado ostentoso geridos de forma ativa que tentarão ganhar dinheiro em mercados ostentosos e ganhar com posições curtas selecionadas em todos os mercados. A volatilidade do mercado no final do verão afetou o desempenho desses fundos. O fundo médio do mercado do urso no banco de dados Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 31 + 0. 24% Criado com o índice Highstock 4. 2. 6 ) registrou um ganho de 8. 76% sobre o Atrás de um mês a partir de 31 de agosto de 2015. Durante o final de três meses, o fundo médio ganhou 9. 26%. No entanto, ao longo dos períodos de três e cinco anos, o fundo médio do mercado ostenta perdeu 20, 36% e 23. 12%, respectivamente, em média anualmente.

Esses fundos fazem sentido?

Inverse index ETFs ganhou popularidade durante as crises financeiras e a rota de mercado subseqüente durante 2008-09. Eles foram ferramentas úteis quando usadas corretamente e isso é verdade hoje. Nas mãos de consultores financeiros experientes e experientes, esses produtos podem aumentar sua capacidade de hedge de risco. Certamente, eles são uma ferramenta viável para comerciantes profissionais. (Para mais, veja: Top 5 Razões para manter ETFs com alavancas para os profissionais .)

Os investidores individuais devem usá-los? Eu diria que não, mas, claro, isso variará caso a caso. Pelo menos, os investidores devem entender os riscos dos ETFs inversos e, mais importante, os ETFs do índice inverso alavancados que tentam produzir desempenho que é duas ou três vezes o inverso do índice subjacente.Se acontecer o tempo, as coisas bem, você pode fazer muito bem, senão suas perdas podem ser montadas rapidamente. Os profissionais geralmente deixam o timing do mercado errado, não há motivos para pensar que a maioria dos investidores individuais que os seus investidores melhorará.

Alternativas a Bear Market Funds

A principal alternativa a um fundo de mercado ostentoso ou ETF inverso é a diversificação e controle de risco na concepção de um portfólio. A baixa correlação com as ações é um ótimo mecanismo defensivo para compensar o impacto da queda dos preços das ações. Por exemplo, as obrigações têm uma correlação de -0. 28 para os estoques nacionais de grandes capitais, o que significa que as duas classes de ativos se movem em direções ligeiramente inversas e os movimentos têm uma relação baixa entre si. Uma correlação de 1 significaria uma relação de lockstep perfeita. Os estoques desenvolvidos no exterior e os fundos de investimento imobiliário (REITs) têm maiores correlações positivas para os estoques de grande capital e fornecem alguns, mas menos diversificação. Além disso, tome nota da volatilidade de uma classe de ativos ou de uma participação individual ou desvio padrão em relação a outras participações da carteira. (Para mais, veja: Um olhar mais atento aos Fundos do mercado do urso .)

Dinheiro

O dinheiro é uma grande cobertura contra a volatilidade do mercado. O dinheiro não paga muito, especialmente neste ambiente de baixa taxa de juros, mas também não perde dinheiro. Atribuir uma parcela de sua carteira ao caixa pode reduzir a volatilidade e mitigar as perdas nos mercados em baixa. Uma nota aqui que com novas regras para os fundos do mercado monetário que entrarão em operação em 2016, os investidores e consultores financeiros precisarão determinar se as mudanças são necessárias nos fundos de dinheiro que eles usam.

Obrigações

Embora os títulos e, especialmente, os fundos obrigacionistas possam não ser uma escolha popular com a perspectiva iminente da Reserva Federal, aumentando as taxas de juros, sua baixa correlação com as ações ainda faz com que os títulos sejam escolhidos para serem considerados. As obrigações individuais podem ser escalonadas e, se mantidas até o vencimento, as flutuações intercalares do preço devido a qualquer movimento da taxa de juros são em grande parte irrelevantes. Fundos de obrigações e ETFs vêm em uma variedade de estilos de investimento, incluindo curto prazo. Embora esses fundos possam sacrificar algo em troca, sua duração relativamente baixa manterá seu valor flutuante tanto quanto os fundos de longo prazo. (Para mais informações, veja: Prós e Contras de Fundos de Obrigações vs ETFs de obrigações .)

Fundos alternativos

Houve uma proliferação de fundos de investimento e ETFs que investem em estilos alternativos nos últimos anos. Em alguns casos, eles estão tentando ser hedge funds para as massas. Outros, porém, são bastante legítimos e existem há vários anos e oferecem retornos positivos na maioria dos mercados e também ajudam a mitigar a volatilidade da carteira. Os fundos neutros para o mercado usam estratégias, incluindo long-short, bem como outras estratégias quantitativas para obter retornos em grande parte positivos, baixa beta e baixa volatilidade.

Fundos como Merger Investor (MERFX) e TFS Market Neutral (TFSMX) têm registros longos no gerenciamento de estratégias alternativas. A desvantagem é que essa proteção pode ser um pouco cara.O fundo de fusão tem uma razão de despesa de 1. 23% eo Rácio de despesas do TFS Market Neutral é um forte 2. 02%. Os tipos subjacentes de transações realizadas por esses fundos tendem a gerar despesas. (Para mais informações, veja: Hedge Fund Mojo para um Portfolio Sinking .)

Atribuição de ativos

A alocação adequada de ativos pode ser a melhor estratégia defensiva e ofensiva para um investidor. Os consultores financeiros podem ajudar seus clientes a alocar seus investimentos de uma forma que ofereça um nível adequado de proteção contra desvantagens, combinado com o nível de crescimento que é necessário. Os clientes que estão aposentados podem considerar uma abordagem de balde com porções da carteira alocada em dinheiro para financiar necessidades nos próximos anos sem a necessidade de vender em um mercado urugo, uma alocação moderada para um pouco mais de crescimento, mas alguma estabilidade e crescimento alocação para necessidades de longo prazo.

A linha inferior

Os fundos do mercado Bear e os produtos de índice inverso podem ter seus usos, especialmente para investidores institucionais e comerciantes profissionais. Os investidores individuais podem ser melhor atendidos trabalhando para alocar seu portfólio, por conta própria ou em conjunto com um consultor financeiro, de uma forma que obtenha a compensação de risco / retorno adequada para sua situação. (Para mais informações, consulte: Investir em fundos mútuos alternativos e ETF .)