A incipiente indústria de crowdfunding deu um grande passo em frente tornando-se disponível para o público em geral. Esta forma de empréstimos informais é esperada para ajudar a lançar muitos novos negócios e entidades de inicialização. As regras da Comissão de Valores Mobiliários da U. S. que regem esta prática que surgiu do JOBS Act entraram em vigor recentemente, e pelo menos oito portais de crowdfunding se registraram com a SEC até o momento. Os investidores de todos os níveis de renda e patrimônio líquido podem agora investir seu dinheiro online no negócio de inicialização de sua escolha.

Como funciona

Os intermediários que procuram negociar negócios entre empresas e investidores devem se inscrever na SEC como um corretor ou um portal crowdfunding e também se tornar um membro da FINRA. Os investidores que têm rendimentos de menos de US $ 100.000 podem agora colocar o máximo de US $ 2, 000 ou 5% de seus rendimentos em um único acordo de financiamento dentro de um período de 12 meses. Os investidores que ganham mais de US $ 100.000 ou tenham um patrimônio líquido maior do que este montante podem investir até 10% de seu lucro ou patrimônio líquido com um limite máximo de US $ 100.000. As empresas podem receber até $ 1 milhão em 12 meses período. Todas as empresas que se inscrevem em um portal para receber financiamento também devem atender aos requisitos iniciais e contínuos de divulgação que descrevem a natureza de sua oferta de negócios e valores mobiliários. As demonstrações financeiras serão exigidas regularmente. Até agora, a lista de portais crowdfunding que se registraram na SEC inclui Crowdboarders LLC, Indie Crowd Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed US LLC, SI Portal LLC (um afiliado da SeedInvest), StartEngine Capital LLC, UFP LLC e Wefunder LLC. (Para uma lista de portais regulados pela FINRA, clique aqui.)

Isto, é claro, tudo se traduzirá em uma vasta e nova fonte de riqueza inexplorada para empresas iniciantes. Mas os conselheiros de investimento registrados que se voltam para essa forma de financiamento como uma nova avenida de investimento alternativa para seus clientes precisam estar cientes dos riscos para que eles possam educar seus clientes adequadamente nas possíveis armadilhas que vêm com crowdfunding. (Para mais informações, veja: Invest through Equity Crowdfunding: Riscos e recompensas .)

Alto risco, alta recompensa?

Investir em uma inicialização pode ser extremamente atraente, lucrativo e arriscado. É aí que os investidores podem entrar no piso térreo da próxima Amazônia. com ou Apple Inc. e colhem retornos desproporcionados (desde que eles escolham a empresa e o tempo certo). Aqueles que escolherem as empresas certas e obter uma parcela da propriedade pré-IPO com qualquer tipo de participação substancial podem ser definidos para a vida. Mas alguns especialistas estão preocupados com o fato de que o tipo de empresas que solicitarão financiamento através do portal crowdfunding serão as empresas menos bem administradas que não conseguem obter dinheiro em outros lugares.(Para mais, veja: O que a Crowdfunding Significa aos Investidores .)

Sven Weber, presidente do Sharespost 100 Fund e SP Investments Management, disse: "Estou realmente preocupado com as novas regras de crowdfunding. Temo que haja um problema de seleção adversa. As boas empresas podem ganhar dinheiro. As empresas de risco estão alinhadas três vezes ao redor do bloco para elas. "Ele observa em uma história contada pela RIA. Biz que as plataformas de crowdfunding "serão muito arriscadas e terão uma alta taxa de falha ou write-down. "(Para mais informações, veja: 3 Top Crowdfunding Platforms .)

Oscar Jofre, chefe da plataforma de crowdfunding KoreConXThis disse à RIA. Biz que isso aumentará efetivamente o número de potenciais investidores de seu nível anterior de 8. 5 milhões de investidores credenciados para mais de 230 milhões de americanos convencionais. Mas muitos desses investidores cairão na armadilha da aplicação do pensamento normal "antigo" em relação ao prazo que levará uma nova tecnologia para decolar no "novo" normal da economia moderna. "As pessoas estão acostumadas a pensar que levará novas tecnologias há mais de cinco anos para serem adotadas. Agora, a mudança acontece em seis meses. Os RIAs precisam entrar ou sair. "(Para informações relacionadas, lendo, veja: ETFs de Smart Beta: últimas tendências e um olhar a seguir .)

O Risco de Regulação mais leve

Além disso, as plataformas de crowdfunding não estão reguladas da maneira que Os títulos registrados são, e não há nenhuma classificação existente ou companhia de classificação que possa fornecer informações disponíveis sobre eles da maneira que a Morningstar Inc. pode com ações, ETFs e fundos mútuos. E RIABiz citou dados extraídos da Harvard Business School que coloca a taxa de falhas do tipo de startups que provavelmente usará crowdfunding em 75%. Os portais de financiamento que se registraram com a SEC terão que fazer sua diligência nessas empresas para combater o princípio da seleção adversa. (Para leitura relacionada, veja: O que seus clientes devem saber sobre ETFs .)

A North American Securities Administrators Association recentemente propôs uma regra que exigiria que os emissores que colocam ofertas federais de crowdfunding para colocar um aviso de arquivamento com a SEC no estado do seu principal local de atuação ou no estado onde pelo menos 50% de sua oferta agregada foi comprada. Este formulário de declaração de notificação uniforme incorporará os documentos de arquivamento arquivados na SEC via EDGAR e inclui o consentimento para o serviço de linguagem de processo. Isso, em última instância, simplificará o processo de arquivamento para as empresas crowdfunding se for promulgada agora que o período de comentários públicos esteja completo. A presidente da SEC, Mary Jo White, falou na recente reunião da Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários, onde afirmou que as regras que a SEC emitiu para "crowdfunders" destinam-se a "manter fortes proteções dos investidores, ao mesmo tempo que simplificam a formação de capital para emissores menores" mas também afirmou que, à medida que este mercado começa a desenvolver e amadurecer que a SEC "sem dúvida, receberá contribuições importantes de investidores e empresas sobre como os requisitos poderiam ser melhorados."A White afirmou que o ônus de proteger os investidores neste novo mercado cairá fortemente sobre os portais de crowdfunding e corretores que comercializam esses novos negócios para o público. (Para mais, veja: Meu Mini-IPO: A Realidade do Equity Crowdfunding .)

A linha inferior

O tempo indicará quão bem as novas regras que governam o mercado crowdfunding são capazes de proteger Investidores de startups que não fazem a nota. Essas regras foram o último dos quatro conjuntos de regras que a agência divulgou como parte do Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act. Os conselheiros terão que fazer sua lição de casa nas ofertas que mostram seus clientes, a fim de evitar perda e responsabilidade neste território fértil e inexplorado. Também vale a pena notar que, mesmo que a tecnologia procure conselheiros intermediários de partes de aposentadoria, economizando e investindo, a necessidade de conselhos sólidos permanece. (Para leitura relacionada, veja: O que os consultores, os clientes devem esperar de um futuro de baixo retorno )