Os fundos de taxa preferencial são fundos de investimento fechados que procuram fornecer rendimentos que correspondem à taxa preferencial. Esse rendimento atrativo é muitas vezes superior ao dobro da taxa de fundos federais e um pouco maior do que a taxa de certificados de depósito de cinco anos (CDs). Continue lendo para descobrir por que os investidores que procuram carteiras geradoras de renda podem encontrar fundos de taxa preferencial valendo uma segunda aparência.

Como o rendimento é gerado
Para alcançar tais rendimentos altos, os fundos de taxa preferencial investem em empréstimos corporativos com taxa flutuante e garantida. Estes empréstimos foram feitos por bancos comerciais e companhias de seguros para empresas que estão em situações financeiras menos do que perfeitas. Além de pedir empréstimos aos bancos ou às companhias de seguros, as empresas também podem ter emprestado dinheiro ao emitir títulos de baixo grau de investimento, comumente designados por "lote". Enquanto os empréstimos corporativos subjacentes aos fundos de taxa privilegiada são apoiados por garantias, o uso de lote para financiamento faz uma declaração sobre a saúde financeira dessas empresas.

Prós
Os títulos que a compra de fundos de taxa preferencial são freqüentemente designados como dívida sénior, porque eles são apoiados por garantias e, no caso de o emissor de títulos entrar em falência, A dívida deve ser reembolsada antes de outros credores. Embora esse status não garanta o reembolso completo, geralmente significa que os investidores recebem a maior parte do seu dinheiro se ocorrer falência.

Os rendimentos aumentam e diminuem com as mudanças nas taxas de juros de curto prazo, pelo que o preço da ação permanece estável, geralmente não flutuando em mais de alguns centavos. As taxas tradicionais de taxa fixa perdem valor quando as taxas de juros aumentam, porque os investidores estão dispostos a comprar os títulos de menor rentabilidade apenas se obtiverem desconto no preço. Não só os fundos de taxa preferencial tendem a manter seu valor e a ter pouca volatilidade, mas também fornecem uma proteção contra aumentos de taxas, já que seu rendimento se move com o mercado.

Os fundos de taxa preferencial possuem uma grande quantidade de empréstimos em suas carteiras. Essa diversificação significa que, se uma das empresas subjacentes declarar falência, o impacto global para a carteira será mínimo.

Cons
No outro extremo do espectro, a falência de qualquer dos emissores de títulos subjacentes pode resultar em uma perda. Enquanto os detentores de dívida sênior estão em primeiro lugar para um crédito sobre ativos, a recuperação será inferior a 100%.

Outro fator a considerar é que os resgates são permitidos somente em uma base mensal ou às vezes trimestral. Essa iliquidez significa que a capacidade de um investidor de acessar o dinheiro é restrita.

SEE: Dívida Reckoning
Estes fundos também geralmente cobram taxas de resgate mais altas do que a média e cobram taxas de resgate se os investidores procuram retirar seu dinheiro antes de atender um tempo de espera mínimo exigido.

Outro custo potencial é que, enquanto esses fundos procuram manter um preço constante da ação, às vezes eles negociam com um desconto ou premium. Se você está comprando quando o fundo é negociado em um prêmio ou resgatando quando negocia com um desconto, você está gastando mais do que os ativos subjacentes valem ou recebem menos do que o valor total para suas participações.

As estratégias de negociação são outro item notável. A fim de alcançar seus retornos atraentes, esses fundos investem em empréstimos privados emitidos para empresas que, se fossem avaliadas por uma agência, teriam classificação de títulos classificados como lixo. Lembre-se, os empréstimos comprados por fundos de taxa privilegiada são apoiados por garantias, ao contrário de lixo eletrônico, mas os próprios emitentes estão em saúde financeira menos que essencial. Para comprar esses empréstimos, os fundos geralmente se envolvem em alavancagem, uma prática que pode aumentar os ganhos e as perdas.
A linha inferior
Enquanto os fundos de taxa preferencial são acompanhados por uma série de negativos potencialmente assustadores, esses fundos possuem um sólido histórico de cumprir suas promessas. Os retornos geralmente classificam cerca de 2% acima dos rendimentos dos fundos do mercado monetário. Eles podem ser considerados por investidores que buscam baixa volatilidade e uma fonte de renda estável e previsível com base em taxas de juros superiores à média. Eles não são uma boa escolha para os investidores que buscam acesso fácil e freqüente ao seu dinheiro.
Os fundos de taxa preferencial são um pouco mais sofisticados do que muitos outros fundos de investimento. Sua complexidade resulta em muitos fatores que devem ser levados em consideração antes de fazer uma compra. Como todos os investimentos, simples ou complexos, os investidores devem aproveitar o tempo para aprender sobre todos os aspectos do investimento antes de comprometer seu dinheiro. Tomar riscos medidos é parte do processo de investimento, mas comprar algo que você não entende completamente nunca é uma boa idéia.

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