As empresas usam fusões, aquisições e spinoffs para aumentar seus lucros. As fusões e aquisições estratégicas podem ajudar uma empresa a se tornar mais competitiva em seu campo e melhorar sua linha de fundo, enquanto os spinoffs são uma maneira de se livrar de divisões de negócios de baixo desempenho ou não essenciais que podem arrastar os lucros. Embora fusões, aquisições e spinoffs possam ser ótimos movimentos para as empresas, eles podem ser ainda melhores para o investidor empreendedor disposto a fazer uma pequena pesquisa! Se você fizer sua lição de casa, você pode encontrar oportunidades rentáveis ​​nessas ações corporativas - nós o levaremos através desse processo passo a passo.

Spinoffs
Por que os spinoffs são uma ótima oportunidade de investimento? Normalmente, as divisões de negócios de baixo desempenho são carregadas com dívidas. Quando são excluídos da empresa-mãe, essa empresa pode se tornar mais valiosa como resultado.

O Processo
Veja como funciona uma situação típica de spinoff:

1. A empresa decide girar uma divisão de negócios.
2. A empresa-mãe transmite a documentação necessária com a Securities and Exchange Commission (SEC).
3. O spinoff torna-se uma empresa própria e também deve arquivar a papelada com a SEC.
4. As ações da nova empresa são distribuídas aos acionistas da empresa-mãe.
5. A empresa spin-off é pública.

Observe que as ações do spinoff são distribuídas aos acionistas da empresa-mãe. Existem dois motivos pelos quais isso cria valor:

1. Os acionistas da empresa-mãe raramente querem qualquer coisa com o novo spinoff. Afinal, é uma divisão de baixo desempenho que foi cortada para melhorar a linha de fundo. Como resultado, muitos novos acionistas vendem imediatamente após a nova empresa se tornar pública.
2. Muitas vezes, as grandes instituições são proibidas de deter ações em spinoffs devido à menor capitalização de mercado, aumento de risco ou baixa financeira da nova empresa. Portanto, muitas grandes instituições vendem automaticamente suas ações imediatamente após a nova empresa se tornar pública.

A lógica da oferta e da demanda simples irá dizer-lhe que uma grande quantidade de ações no mercado irá naturalmente diminuir o preço, mesmo que não seja fundamentalmente justificado. É esse valor temporário que oferece ao investidor empreendedor uma oportunidade de lucro.

O trabalho de casa
Informações é fácil de encontrar quando se trata de spinoffs. Toda empresa-mãe é forçada a arquivar a papelada com a SEC, descrevendo tudo o que um investidor precisa saber (e depois alguns). A forma mais importante a ser procurada é o Formulário 10, que descreve os termos de distribuição de spinoff. Este documento contém algumas coisas importantes a serem buscadas:

Informações básicas sobre a empresa, a participação e os preços
Veja o limite de mercado da nova empresa. Se é menor, grandes fundos são mais propensos a vendê-lo. Consulte também os termos de distribuição de ações para ver se faz sentido comprar as ações da empresa-mãe ou comprar no mercado aberto depois que a empresa se tornar pública.

Tipo de Distribuição
Muitas vezes, as ações do spinoff são distribuídas aos acionistas da empresa-mãe; No entanto, em alguns casos são usados ​​spinoffs parciais, ofertas de direitos ou outros formatos. Isso pode fornecer alavancagem aumentada ou outras vantagens.

Distribuições de insider
As participações e a atividade de insider são fundamentais ao determinar o valor de um spinoff. A propriedade de insider alto oferece incentivos de gerenciamento para executar bem e gerar valor para o acionista.

Também é uma boa idéia ler comunicados de imprensa, cobertura de notícias relacionadas e outros meios disponíveis para determinar como o público reagirá ao novo spinoff. Os comunicados de imprensa podem ser encontrados sob o ticker da empresa no Yahoo! Finanças e notícias da empresa podem ser encontradas no Google News.

Em geral, os spinoffs superam o mercado devido às falhas inerentes ao processo de spinoff. Embora nem todas as oportunidades de spinoff representem um investimento atraente, os investidores dispostos a cavar um pouco mais profundamente nos documentos da SEC e nos comunicados de imprensa podem encontrar aqueles que estão com relativa facilidade.

Fusões e aquisições (M & A)
As empresas são famosas por falhar em fusões e aquisições - especialmente as fusões onde duas empresas extremamente grandes unem forças. Adicione a isso o fato de que o campo de M & A é fortemente dominado por fundos de arbitragem e outros grandes jogadores, e você pode se perguntar como qualquer pequeno investidor pode lucrar. Na verdade, M & A pode oferecer boas oportunidades para os investidores - é apenas uma questão de saber como encontrá-los.

O Processo
Enquanto a maioria das transações de M & A são tratadas através de ações e ofertas de caixa, outras são tratadas através do uso de títulos de fusão. Estes podem incluir títulos, warrants, ações preferenciais, direitos e muitos outros. Veja como funciona o processo:

1. A empresa adquirente decide que quer comprar ou se fundir com outra empresa.
2. Ele anuncia essa intenção, de forma privada ou pública, em uma declaração, aquisição hostil de ações, rumores, ofertas ou outros meios.
3. A empresa que está sendo adquirida então considera a oferta. O conselho de administração aconselha os acionistas sobre o voto recomendado pela empresa e, em seguida, envia uma procuração a todos os acionistas, que votaram sobre a venda da empresa.
4. Se a fusão for aprovada, ambas as empresas arquivam a documentação necessária com a SEC, descrevendo os termos, horários e outros detalhes da venda.
5. A empresa é comprada e integrada na empresa adquirente, e os acionistas da empresa adquirida são remunerados.

O trabalho de casa
Como mencionado acima, essas transações de fusões e aquisições ocorrem com dinheiro, estoque ou outros instrumentos. As transações em dinheiro oferecem oportunidades limitadas para os investidores de varejo, porque qualquer valor já foi retirado dos arbitrageiros bem antes da transação ocorrer. O mesmo acontece com as M & A que ocorrem com ofertas de ações, porque estas oferecem a oportunidade de comprar ou curtir ações da empresa adquirente.

Os valores mobiliários de fusão são outra história. Muitas vezes, ninguém quer lidar com títulos de fusão pelas mesmas razões que eles não querem lidar com spinoffs - porque eles não estão autorizados a (como é o caso de fundos maiores) ou porque eles não se importam ou entendem o novos títulos.Isso apresenta outra ótima oportunidade para os investidores se beneficiarem.

Os formulários mais importantes a serem observados ao pesquisar títulos de fusão são:

• Formulário S4 - Este formulário cobre todos os títulos novos emitidos como resultado de uma fusão.
• Anexo 14D - Este formulário abrange ofertas de ofertas arquivadas por empresas adquirentes públicas.
• Anexo 13E - Este formulário abrange ofertas de concurso quando uma empresa está ficando privada.

As ofertas de M & A variam muito no que é oferecido; Portanto, é importante analisar cuidadosamente cada negócio. A matemática pode dizer-lhe o valor justo dos títulos que estão sendo oferecidos, e um olhar sobre a administração pode mostrar o quão séria é a empresa em relação à manutenção do desempenho.

Em geral, as operações de fusões e aquisições envolvendo valores mobiliários, em vez de caixa ou estoque, apresentam uma grande oportunidade de investimento pelo mesmo motivo que os spinoffs - são ignorados pela maioria do público. No entanto, como spinoffs, é importante pesquisar cuidadosamente cada oportunidade antes de comprar.

Recursos
Base de dados Edgar - Esta é a base de dados da SEC onde os investidores podem encontrar gratuitamente todos os documentos da empresa.
SECFilings. com - Este é um site gratuito que permite que você se inscreva para alertas de e-mail sempre que determinados tipos de arquivos são feitos - uma excelente maneira de ter oportunidades de investimento entregues em sua caixa de entrada todos os dias!

Conclusão
Ambos os spinoffs e as atividades de fusões e aquisições apresentam ótimas oportunidades de investimento para os investidores dispostos a entrar nos documentos da SEC e nos comunicados de imprensa para encontrar as informações de que precisam. Nas melhores situações, os spinoffs continuam a superar o mercado, enquanto as fusões envolvendo ofertas obscenas continuam causando vendas injustificadas.