Quando se trata de investir, seja ações ou títulos, uma das maneiras mais rápidas de ver seus ganhos se evaporar é pagar demais nas taxas de investimento. Os reguladores financeiros tentaram aumentar a transparência na indústria de fundos mútuos ao exigir que as empresas de fundos mútuos divulguem suas taxas, e agora estão colocando a mira no mercado de títulos.

De acordo com o Wall Street Journal, espera-se que a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro finalize novas regras que exigiriam que os corretores de títulos divulguem o quanto eles fazem quando compram determinados títulos e depois se voltam e vendem os mesmos títulos para investidores regulares durante naquele mesmo dia. O movimento destina-se a conter o que os reguladores pensam serem práticas desleais nos mercados de títulos municipais e corporativos. O documento observou que o Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários também deverá adotar regras semelhantes. A Comissão de Valores Mobiliários deve revisá-los antes de serem aplicados. (Para mais, veja Como o FINRA é diferente da SEC? )

Investidores de varejo têm um apetite para obrigações

A mudança por parte dos reguladores ocorre quando um número maior de investidores de varejo estão mantendo títulos em sua carteira de investimentos. De acordo com o Federal Reserve, as famílias da U. S. representam cerca de US $ 1. 5 trilhões de papel municipal e US $ 600 bilhões de títulos corporativos. E enquanto alguns desses investidores possuem uma grande quantidade de investidores inteligentes, muitos não podem ser facilmente enganados para pagar taxas mais elevadas do que deveriam pagar. (Para mais informações, consulte Dicas táticas para investidores de títulos .)

Uma das forças motrizes por trás da nova regulamentação é a preocupação de que os investidores de varejo não tenham idéia do quanto eles estão pagando em taxas que vão ao corretor. Além disso, alguns investidores são cobrados muito mais pelo mesmo vínculo ou similar. De acordo com a regulamentação atual, os corretores de títulos não precisam divulgar certas informações de preços aos investidores de varejo, como os custos de transações, o que leva à confusão e permite que alguns corretores cobram altas taxas de transação.

O problema estava em foco em agosto passado, quando Edward Jones concordou em pagar US $ 20 milhões para liquidar a Comissão de Valores Mobiliários e Comissão que ele, juntamente com o ex-chefe da mesa de subscrição municipal da empresa de investimentos, vendeu novo títulos para investidores a preços que eram mais do que negociados com os emissores dos títulos. A SEC argumenta que o movimento custa aos clientes US $ 4. 6 milhões ou mais.

Corretores de obrigações cobrando altas taxas em alguns casos

Então, como os corretores de títulos se comportam mal quando se trata de taxas de investimento? Os atores ruins estão marcando o preço que você paga ou bateu em uma comissão maior do que eles merecem.Em alguns casos, o valor que você paga é baseado no acesso ao corretor no inventário de títulos, criando um ambiente no qual os investidores podem pagar preços muito diferentes quase ao mesmo tempo nos mesmos títulos corporativos. (Para mais informações, veja Taxas de investimento: como entendê-las e gerenciá-las .) Com os vínculos municipais, o meio ambiente é um pouco mais fraco, em parte porque não são tão líquidos, tornando difícil para os investidores de varejo comprar Eles no barato. Por isso, as comissões e os spreads são elevados nesses investimentos, e para obter a diversificação correta você precisa comprar muitos deles, o que pode resultar caro.

Para os investidores vinculados que não querem aguardar novos regulamentos para protegê-los de taxas excessivamente elevadas, existem maneiras de reduzir o valor que pagam nas taxas. Um dos mais fáceis é investir em um fundo de obrigações de baixo custo ou em um fundo negociado em bolsa. Quanto mais passivo for o fundo, menos taxas você terá que pagar. Não só você consegue proteger mais seu dinheiro de despesas; Você também não precisa se preocupar em escolher títulos corporativos individuais para investir.

Se você ainda deseja comprar títulos individuais, a melhor maneira de economizar em despesas é comprar novas emissões diretamente do subscritor ou banco que está lidando com a venda para a empresa. Ao fazer isso, você evitará pagar uma comissão para um corretor. Há uma advertência: pode não ser tão fácil acessar a venda do segurador. Os investidores que não precisam de muita mão-segurando podem economizar dinheiro em suas compras de títulos usando um corretor on-line de desconto. Charles Schwab & Co. e Fidelity Investments já cobram taxas fixas para negociações. (Para mais, veja 4 erros de investimento que lhe custarão .)

A linha inferior

As taxas são um mal necessário, mas eles não precisam comer em todos os seus retornos. Embora tenham sido tomadas medidas para controlar as práticas abusivas de tarifas na indústria de fundos mútuos, nada foi feito nos mercados de títulos - pelo menos até agora. As expectativas são elevadas de que os reguladores financeiros intervirão para evitar que os corretores de títulos municipais e corporativos tomem investidores de varejo por uma taxa. No entanto, mesmo com maior supervisão, os investidores devem ser seus próprios defensores para garantir que não paguem mais por títulos corporativos ou municipais do que outros investidores são para o mesmo investimento.