Em um dia nublado em Nova York na semana passada Ashish Chauhan, CEO da Bourse de Bombaim (BSE) foi otimista. Ele estava se encontrando com vários investidores grandes e o veredicto era positivo: "Nenhum deles poderia participar da China da maneira que eles poderiam participar na Índia. A Índia tem uma maneira muito direta e transparente de fazer as coisas. Hoje, a Índia é um dos maiores mercados de propriedade estrangeira com quase 46% de free float, ações que não estão com os promotores, de propriedade de estrangeiros. Isso nos diz como os estrangeiros confiam na Índia e que tipo de retornos eles obtiveram. "

A BSE pode ser o primeiro mercado de ações estabelecido na Ásia, mas até uma década atrás, sua infraestrutura desatualizada e reputação negativa a reduziram a apenas uma parte da história da cidade. Desde então, a bolsa renovou sua tecnologia e linha de produtos. Como resultado, cresceu em status e alcança não apenas para outras partes da Índia, mas para o resto do mundo.

Chauhan pode ter o crédito por muitas dessas mudanças. Graduado do primeiro Instituto Indígena da Administração da Índia em Kolkata, ele se juntou à empresa em 2009 e assumiu o cargo de CEO em 2012. Curiosamente, ele nunca foi um investidor sério. Na verdade, ele parece intocado pela excitação dos mercados de ações. Ele gosta de explicar seu papel com uma simples alegoria: em um jogo de cricket, sua equipe fornece o estádio e o árbitro. Como CEO, seu foco é manter-se com o negócio, a administração, as vendas em constante evolução, com produtos mais recentes, como derivados e estoques de pequenas e médias empresas (PME) e, o mais importante, marketing, o que envolve convencer a classe média indiana relutante a Coloque seu dinheiro no mercado de ações. Segundo Chauhan, enquanto a classe média indiana vem crescendo, o número de investidores indianos encolheu. (Veja também: Uma Introdução ao Mercado de Valores da Índia. )

Os estrangeiros parecem confiar na Índia mais do que os indianos?

Sim. Há uma razão para isso. Nós (índios) acostumamos a um crescimento muito elevado por muito tempo, e ficamos assustados sempre que há um pouco de desaceleração. Quando você está do lado de fora, você não vê esse tipo de crescimento, então você sabe que mesmo cinco por cento são melhores que um por cento em outro lugar. Os índios venderam ações nos últimos vinte anos e os estrangeiros compraram. Mas, em uma nota positiva, os estrangeiros cutucaram e pressionaram as empresas indianas a tornarem-se mais transparentes, mais responsáveis ​​pelas necessidades dos investidores e que criaram empresas indianas inteiras e mercados de ações para uma liga onde estamos praticamente no top 10 dos mercados mais confiáveis ​​do mundo. De fato, se você olhar para os relatórios do Banco Mundial, a Índia ocupa o 7º lugar na proteção dos investidores, mesmo antes dos EUA.Isso é em grande parte devido ao ativismo de investidores estrangeiros.

Onde você vê o mercado de ações indiano liderado?

Hoje temos 20 milhões de investidores. Seria bom ter 200 milhões de investidores investindo nos mercados indianos. Isso é o que trará economia para a economia e as empresas que precisamos para a Índia crescer. Os jovens terão que investir para o futuro e quando outras classes de ativos, como o setor imobiliário ou o ouro, deixam de dar grandes ganhos às pessoas, elas chegarão a algo testado e testado como o mercado de ações.

Somos uma troca de investimento. Outros podem ser especulativos, mas queremos ajudar a Índia a obter mais investimentos. Internacionalmente, os mercados se mudaram a favor de derivativos, e essa é uma atividade altamente técnica e altamente especulativa. As bolsas adoram, porque obtém-lhe muito volume comercial e, em seguida, recebem muito reconhecimento e receita, mas, efetivamente, a função principal da bolsa de valores é aumentar recursos para as empresas e criar um mercado secundário nas ações dessas empresas. Se uma troca for capaz de fazer isso, será um objetivo social, além de servir o seu. Para mim, isso basicamente é o que a Índia precisa porque há muitos jovens que entram no mercado de trabalho.

Ouvi falar de programas de treinamento que a BSE se comprometeu a ensinar ao público sobre finanças. Você pode me contar um pouco mais sobre eles?

Está acontecendo por cerca de 20 anos. Nós vamos para escolas, faculdades, investidores e grupos de auto-ajuda das mulheres e ensinamos como equilibrar orçamentos, abrir uma conta bancária e como retirar um empréstimo. Nas escolas, ensinamos crianças por meio de jogos de tabuleiro como o Vyapar (Monopoly) e Snakes and Ladders, que, se você não pagar seu prêmio no tempo, poderá perder sua posição e descer o quadro. São os mesmos jogos que você joga normalmente, mas eles têm mensagens financeiras e tentam promover a mensagem de composição. Muitos de nós não são intuitivamente conscientes da composição. As escolas até trazem seus filhos para a BSE por um dia e eles jogam jogos para aprender a trocar, como os preços se formam, negociação baseada em computador, etc.

Você foi CEO o suficiente para testemunhar dois governos sindicais separados no poder. Que mudanças você notou?

Houve mais propósitos para a gestão da economia ultimamente. O governo anterior não tentou controlar as coisas, esse governo tem algum quadro através do qual eles querem gerenciar os déficits fiscais, eles querem garantir que a corrupção seja reduzida, e os regulamentos são mais transparentes, de modo que está ajudando bastante o quadro regulamentar. Os investidores estão começando a acreditar nas autoridades, e esse é um passo muito importante, embora não seja algo que possa acontecer durante a noite. Nos últimos dois anos, houve uma grande redução na corrupção envolvendo leilões de ativos e recursos naturais. (Veja também: 3 Desafios econômicos India Faces em 2016 .)

Por que as pessoas deveriam investir na Índia em vez de, digamos, a China ou a África do Sul?

Pode parecer como se estivesse em desvantagem porque, se você for na China, eles o recebem com tapetes vermelhos durante os primeiros anos, e isso não pode acontecer na Índia porque é uma democracia e há governos existem em diferentes níveis: estado, centro e município. Mas se você superar os obstáculos iniciais e permanecer por três a quatro anos, a rentabilidade é imensa em comparação com se você estivesse na China. Existem proteções de IPR na Índia, que você não entraria na China. Na Índia, os estrangeiros recebem muito mais respeito do que os índios, e a maioria de nossas leis são leis britânicas. Pode ser um pouco mais lento por causa do funcionamento do nosso sistema legal, mas é o mesmo quadro. Se você olha as empresas na Índia, dos 100 melhores, pelo menos, 50 são de origem estrangeira, e isso mostra quanto conforto os estrangeiros têm em operar na Índia.

E qualquer conselho para pessoas que procuram comprar ações na Índia?

Se você é de um país de tratados de evasão fiscal duplo como Cingapura, você não precisa pagar impostos na Índia em termos de lucro. Mas se você vier da U. S. você não terá que pagar impostos capitais [i. e. imposto sobre ganhos de capital] se você permanecer investido por mais de um ano em uma empresa listada. Há benefícios fiscais enormes. Se você estiver acostumado a negociar em Nova York, Japão ou Londres, você encontrará a mesma estrutura, negociação baseada em dispositivos móveis, fundos de investimento, IPOs baseados em dispositivos móveis. Você precisa ter muito cuidado com os assentamentos com seu corretor, porque na Índia, o acordo acontece muito rapidamente em uma base de t + 2, então você precisa providenciar fundos ou valores mobiliários com seu custodiante antes de entrar nesse tipo de transações. A Índia é a economia mais grande e de mais rápido crescimento com um crescimento de 7-8% para os próximos vinte anos e isso significaria que você obteria excelentes retornos se você puder identificar as empresas certas.

Uma institucionalização de mercados está acontecendo na Índia. O fundo de previdência dos funcionários começou a investir no mercado de ações depois de um longo tempo, os fundos de investimento estão ganhando terreno, as companhias de seguros estão entrando em ações de uma maneira grande e a estrutura institucional geral, bem como a estrutura de varejo, está se tornando muito mais propício ao investimento.

O governo recentemente formalizou as regras para a crescente indústria do comércio eletrônico na Índia, que impede as empresas de possuir inventário, mas permite 100% de investimento estrangeiro. Isso afetará seus planos para listar no futuro? E sobre outras indústrias?

É um progresso fenomenal. Essas empresas ainda podem fazer tudo em termos de logística e prestar serviços aos vendedores. Quase todos os mercados de comércio eletrônico que são grandes na Índia estão realmente atuando como mercados e não produzindo, por isso está a seu favor. Na semana passada, Infibeam obteve inscrito. Eles classificaram uma avaliação de US $ 400 milhões.

Na Índia, os investidores costumam analisar as empresas que possuem algum histórico de rentabilidade. Há muitas empresas de alta tecnologia a fazer razoavelmente bem e essa é uma nova tendência.Temos novos regulamentos que irão permitir que as empresas não façam lucros para chegar aos mercados e temos um mercado de PMEs (pequenas e médias empresas) que está entre os melhores. Nós arrecadamos fundos de US $ 100.000 para US $ 8 a US $ 10 milhões em PMEs e isso encontrou um tremendo sucesso com quase 127 empresas listadas e todas as semanas vemos 2-3 novos anúncios de PMEs em nosso mercado. Muitos deles possuem modelos inovadores e estão em áreas de alta tecnologia, como a biotecnologia, que não associamos à Índia antes.

A linha inferior

Se os índios ignorarem a apreensão dos mercados de ações, a BSE tem o potencial de ser uma força motriz em ações globais. Ashish Chauhan e sua equipe prepararam o palco. Se você está procurando mais razões para acreditar que o mercado de ações da Índia tenha atingido a maioridade, a BSE fará sua oferta pública inicial em 6-9 meses. De acordo com especialistas, a economia indiana continuará a ser um dos países com maior crescimento na região este ano e o próximo, superando mesmo a China. Talvez seja hora de os americanos aprenderem sobre cricket?