O sistema de moeda digital peer-to-peer Bitcoin experimentou um aumento dramático na popularidade. Uma vez que o sistema de moeda da Bitcoin foi criado em 2009, mais de 12, 3 milhões de Bitcoins foram criados a partir de 13 de fevereiro de 2014. O valor de mercado total da Bitcoins agora ultrapassa os US $ 6. 8 bilhões, e milhões de Bitcoins agora estão sendo trocados diariamente para comprar itens como alimentos, ingressos, equipamentos eletrônicos e automóveis.

Dado o aumento dramático no uso deste novo tipo de sistema criptográfico de alta tecnologia, muitas pessoas estão começando a contemplar os méritos de usar o Bitcoins como meio de troca geral. Agora, com a criação de fundos negociados em bolsa da Bitcoin (ETFs) em curso, muitas pessoas acreditam que o sistema monetário Bitcoin está preparado para o crescimento dramático, o aumento da estabilidade de preços e a aceitação geral como uma moeda viável para a realização de comércio eletrônico, bem como uma alternativa oportunidade de investimento. Com estes pontos em mente, é importante que as pessoas tenham uma melhor compreensão do sistema monetário Bitcoin.

Problemas de legalidade

Em termos de utilização do Bitcoins como meio de intercâmbio, é legal na U. S. operar um sistema de moeda privada. Embora isso possa ser uma surpresa para a geração mais jovem, provavelmente não é uma surpresa para as pessoas mais velhas, como provavelmente se lembram de músicas como "Sixteen Tons", que contaram a história de empresas de mineração que usaram scrip para pagar seus funcionários, o que em A turno só poderia ser usada para comprar suprimentos da loja da empresa do campo de mineração. As pessoas que se lembram desses momentos provavelmente não utilizarão um sistema de moeda digital em grande medida. Com isso dito, as questões associadas ao antigo tipo de sistema de comércio de scrip, caminhão ou trocas provavelmente não serão uma questão importante ao usar um sistema de moeda digital devido ao tamanho da economia da U. S., sua maquiagem demográfica e a escala da internet. Como um exemplo mais recente e bem sucedido de um sistema de moeda local, a cidade de Ithaca, NY, vem usando a moeda Horas de Ithaca desde 1991. Hoje, as Horas de Ithaca são reconhecidas como o sistema de moeda local mais antigo e maior que ainda opera nos EUA > Enquanto os sistemas de moeda local são legais nos EUA, os potenciais compradores e investidores da Bitcoin não devem ignorar o fato de que o Artigo I, Seção VIII da Constituição dos EUA afirma que o Congresso dos EUA tem a autoridade para cobrar dinheiro , regulam seu valor e corrigem o padrão de pesos e medidas. Além disso, o artigo I, Seção X da Constituição de U. S. estabelece que nenhum estado deve cobrar dinheiro. Portanto, embora não haja nada na Constituição dos EUA que proíba explicitamente o uso de um sistema de moeda privada, não é uma extensão da imaginação que o Congresso poderia restringir o uso de uma moeda privada se julgasse ser o melhor do país interesse.

Do ponto de vista das políticas públicas, deve ser óbvio que o uso de Bitcoins como meio de intercâmbio provavelmente será restringido pelo Congresso se a escala de Bitcoin fosse aumentada até o fim impedir o Federal Reserve de implementar suas políticas monetárias para fomentar preços estáveis, pleno emprego e taxas de juros de longo prazo moderadas. Com isso dito, a quantidade total de produção econômica anual na U. S. agora ultrapassa os US $ 16 trilhões. Portanto, o sistema monetário Bitcoin teria que experimentar um crescimento exponencial antes de ter um impacto na política monetária nos EUA (Veja "Como a política monetária afeta seus investimentos".)

Questões regulamentares

Nos EUA, o movimento expandir o uso de Bitcoins para a economia dominante está ganhando força. Por exemplo, em 3 de fevereiro de 2014, o Wall Street Journal anunciou que está lançando um novo recurso em sua seção MoneyBeat do documento chamado "BitBeat. "Esta seção inclui um resumo diário de notícias, notas e pensamentos da Bitcoin. Dado este tipo de exposição tópica, as notícias sobre o sistema monetário Bitcoin serão divulgadas para uma ampla audiência de forma rotineira e atempada.

Em reconhecimento à crescente popularidade da Bitcoins, em 31 de janeiro de 2014, a Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), uma agência do Departamento do Tesouro da U. S., confirmou que os mineiros e os investidores de Bitcoin não serão regulados. A decisão da FinCEN afirma que as pessoas que exploram moedas virtuais para uso pessoal e as empresas que compram e vendem moedas virtuais apenas como um investimento não serão consideradas como transmissores de dinheiro. Isso, por sua vez, os isenta de requisitos para se registrar no governo e cumprir determinados regulamentos de lavagem de dinheiro. A decisão do FinCEN é uma vitória importante para os defensores do sistema monetário de Bitcoin e deve ajudar a promover o seu uso e popularidade em curso nos EUA. No entanto, a decisão do FinCEN provavelmente será apenas o último desenvolvimento em fundamentos legais, pois mais órgãos governamentais buscarão, sem dúvida, clareza sobre o assunto e aguardam orientação das autoridades superiores.

Fora da U. S., a política de regulamentação parece restringir a utilização do sistema monetário Bitcoin até certo ponto. Esta posição cautelosa decorre dos problemas materiais que estão começando a surgir em todo o mundo. Por exemplo, de acordo com a Autoridade Bancária Europeia, os comerciantes da Bitcoin não estão protegidos contra perdas se sua troca virtual colapsa. Esta é motivo de preocupação para alguns reguladores estrangeiros, porque, tão recentemente, em 6 de fevereiro de 2014, o Monte. A Gox, que é uma das maiores trocas comerciais de Bitcoin do mundo, pausou todas as retiradas de Bitcoin do seu sistema de troca de moeda devido a uma falha técnica. O roubo das carteiras digitais da Bitcoin agora ultrapassou US $ 1 milhão e duas pessoas foram recentemente presas por gerar ilegalmente Bitcoins no valor de mais de US $ 963 000.

Em resposta aos crescentes problemas associados ao sistema monetário Bitcoin, a China proibiu todas as instituições financeiras , como o Baidu, de lidar com as transações da Bitcoin.Além disso, o Ministério Público russo anunciou em 6 de fevereiro de 2014 que o uso de Bitcoins e outras moedas digitais é ilegal sob sua legislação atual. É provável que tais questões continuem até que o sistema monetário Bitcoin seja desenvolvido, e políticas e procedimentos sejam implementados para estabelecer um sistema de moeda digital robusto. No entanto, mesmo assim, é duvidoso que o sistema monetário Bitcoin ganhe força nesses tipos de países restritivos.

Enquanto os decisores políticos e os reguladores da U. S. tomam mais uma abordagem desenfreada para a regulamentação da Bitcoin, é importante notar que algumas empresas da U. S. estão adotando uma abordagem pró-ativa para restringir o uso de todas as moedas digitais. Por exemplo,

Apple

(Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma das empresas mais recentes a proibir o uso de todas as aplicações criptográficas de seus sistemas. Com isso em mente, os investidores da U. S. devem se lembrar do princípio da cautela antes de participar do sistema monetário Bitcoin. Problemas do sistema A complexidade do sistema de moeda Bitcoin não pode ser exagerada. Este é um dos principais problemas que precisam ser superados, porque se as pessoas não confiam no sistema, não o usarão em grande medida. Algum tipo de mecanismo de autenticidade deve ser implementado para transmitir ao público em geral que o sistema monetário Bitcoin é legítimo. Com isso em mente, alguns proponentes de moeda da Bitcoin estão agora propondo que ele seja regulado como uma moeda - ou troca de commodities.

Problemas em torno do sistema de moeda Bitcoin são exacerbados quando se considera que há menos de 10 desenvolvedores principais do sistema. Este é um problema, porque o controle tão apertado de um sistema muito complexo levanta um ceticismo significativo entre os potenciais clientes. Comercializar o sistema monetário Bitcoin como um design de "código aberto" - e politicamente neutro, transnacional, descentralizado e acessível por todos para monitorar - é uma estratégia útil. No entanto, é altamente improvável que pessoas suficientes gastarão a quantidade de tempo no Repositório GitHub ou no sourceforge. net para desenvolver a compreensão e confiança no design, funcionalidade e sistemas de equilíbrio do sistema para obter o nível de suporte que a Bitcoin precisa para solidificá-lo como um sistema monetário convencional.

Para complicar ainda mais as coisas, talvez o maior problema em torno do sistema monetário Bitcoin pertence a um processo inventado "Mineração Bitcoin. "Em essência, a mineração da Bitcoin pertence a um processo em que os" mineiros "coletam transações digitais peer-to-peer que ocorreram recentemente no sistema de moeda Bitcoin. Uma vez que essas transações foram compiladas, os mineiros de Bitcoin geram um livro de registros digital para contabilizar as transações. Essas transações representam toda a atividade no sistema de moeda da Bitcoin, desde o momento em que o livro do livro-razão da cadeia global de blocos acumulado foi atualizado pela última vez.Esse tipo de contabilidade cumulativa foi mantido desde o início do sistema de câmbio digital da Bitcoin em 2009.

A mineração Bitcoin mantém a integridade do sistema monetário da Bitcoin ao reconciliar todas as transações legítimas e analisar todas as transações problemáticas, como o potencial para que os usuários dupliquem gaste os seus Bitcoins. Em troca do uso dos mineiros por seu tempo e recursos, eles recebem compensação na forma de Bitcoins recém-criados. Isso, por sua vez, aumenta o número de Bitcoins em circulação e ajuda a aumentar o sistema monetário Bitcoin de maneira eficiente, efetiva e responsável. Infelizmente, enquanto a idéia de uma operação de mineração Bitcoin pode ser vista como uma solução de trabalho para o desenvolvimento de um sistema dinâmico de moeda dinâmico, também é fácil imaginar como esse tipo de sistema poderia ser manipulado por um pequeno grupo de desenvolvedores de código sofisticados para obter ganhos financeiros .

Problemas do Exchange Traded Fund (ETF)

Em antecipação ao crescimento futuro do sistema monetário Bitcoin, dois fundos Bitcoin foram estabelecidos no mercado financeiro. O primeiro fundo está sendo comercializado como o Bitcoin Investment Trust, que é gerenciado pela Alternative Currency Asset Management, uma subsidiária integral da SecondMarket Holdings. O segundo fundo está sendo comercializado como Pantera Bitcoin Advisers, um fundo de hedge administrado pela Pantera Capital. Atualmente, essas opções de investimento estão disponíveis apenas para investidores ricos. Portanto, presume-se que os investidores nestes produtos tenham renda discricionária suficiente para enfrentar qualquer tipo de resultados adversos que possam ser experimentados pela realização de investimentos ligados ao valor da Bitcoins.

Para o futuro, o que pode revelar maior atenção pública é a criação de um novo ETF Bitcoin para as massas. Este produto está agora em análise pela Comissão de Valores Mobiliários e foi identificado na Declaração de Registro de Formulário 1 da SEC como A ETF Winklevoss Bitcoin. Se este produto for aprovado, deverá tornar o investimento em Bitcoin tão simples e direto quanto comprar ações de qualquer outro ETF. Portanto, se e quando este investimento é disponibilizado ao público em geral, pode ser um cambista de jogo para a indústria de Bitcoin, porque provavelmente ajudará a aumentar o valor da Bitcoins, estabilizar seu preço de negociação e solidificar sua aceitação pela sociedade convencional. Portanto, do ponto de vista do desenvolvimento do sistema monetário Bitcoin, os ETFs devem ser um ativo significativo para ajudar a estabelecer um sistema de moeda digital para as massas.

Embora o estabelecimento de ETFs provavelmente será de grande valor para a indústria de Bitcoin, do ponto de vista de um investidor, investir em um ETF Bitcoin para ganhar exposição a Bitcoins parece ingênuo e desnecessário. Para explicar esta posição, lembre-se de que os ETFs geralmente são projetados como fundos de índice administrados passivamente que possuem uma cesta de valores para replicar o desempenho de investimento de um proxy de referência especificado. Este tipo de produto de investimento faz sentido para um investidor que quer investir em uma segurança que rastreie o desempenho de um índice, como a Dow Jones Industrial Average, onde o Dow Jones Industrial Average ETF detém ações de 30 empresas individuais, como < Caterpillar

(NYSE: CAT

CATCaterpillar Inc137.71 + 0. 79% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), 3M (NYSE: MMM MMM3M Co230. 31-0. 82% Criado com o Highstock 4. 2 6 ) e Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). No entanto, no caso dos ETFs Bitcoin, a única garantia subjacente será o Bitcoins, e o desempenho do Bitcoin ETF simplesmente acompanhará o desempenho do Bitcoins. Dado esse fato, todo o conceito de investir em ETFs da Bitcoin é completamente equivocado e talvez falso, a menos que a ETF esteja sendo criada antecipadamente que o preço da Bitcoin eleva-se a um nível tão alto que os principais investidores não poderão pagar para comprá-los individualmente. Mesmo assim, no entanto, o sistema de moeda da Bitcoin possui um mecanismo interno projetado para facilitar a compra de quantidades proporcionais de Bitcoins e esses valores proporcionais podem ser realizados em oito casas decimais. Portanto, dada a disponibilidade de Bitcoins em uma variedade de trocas e em proporções fracionadas, juntamente com o fato de que a única garantia subjacente para um Bitcoin ETF será Bitcoins, parece muito difícil identificar qualquer tipo de necessidade de criar esse tipo de ETF . Bottom Line O desenvolvimento de um sistema monetário alternativo sempre interessa a pessoas que se preocupam com o nível de dívida nacional de um país, o risco inflacionário de um país e as políticas do banco central pouco claras do país. Embora muitos problemas técnicos e regulatórios ainda precisem ser resolvidos, e atualmente participar do sistema monetário Bitcoin é um pouco semelhante ao de viver no "Oeste Selvagem", é realisticamente concebível que um robusto sistema monetário Bitcoin seja desenvolvido e provável apoio das massas ao longo do tempo.