Pershing Square Holdings Ltd. (PSHZF PSHZFPer Squ Hol Accum13. 64 + 1. 26% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a segurança negociada publicamente do fundo de hedge ativista de Bill Ackman, caiu 18,6% no final de maio. O portfólio de Pershing acompanha a atividade das negociações de Ackman. Isso significa que reflete sua atividade.

Aposta em uma recuperação

Isso, por sua vez, significa que muitas das perdas de Pershing são impulsionadas pela grande posição da Ackman na empresa de medicamentos com problemas Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12 04 + 4. 79% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que perdeu mais de 70% de seu valor até o momento em 2016. No último trimestre, Pershing Square possuía aproximadamente 9 % da empresa canadense, ou pouco mais de 6% suas ações ordinárias quando as opções de factoring. Essa participação de propriedade classifica Pershing Square como um dos três principais acionistas.

O farmacêutico em conflito, que relata os resultados de ganhos terça-feira antes do sino de abertura, começou a rebater, no entanto. O estoque subiu cerca de 23% da baixa de 52 semanas de US $ 23. 55, alcançado em 12 de maio. No entanto, nos últimos doze meses, a Valeant derramou cerca de 90% de seu valor. E foi, de longe, a participação mais punida de Ackman.

A partir da divulgação mais recente, que termina em 31 de maio, o total de ativos da Pershing Square sob gestão (AUM) foi de US $ 4. 2 bilhões. Estratégia total AUM, que os ativos agregados da Pershing Square foram administrados em US $ 11. 7 bilhões, enquanto Total Firma AUM foi de US $ 12. 3. As três medidas diminuíram em abril em menos de metade de 1%. Em outras palavras, apesar das lutas da Valeant, Ackman e Pershing Square mantiveram-se firmes, apostando que a empresa, que tem um novo CEO, pode mudar as coisas.

Wall Street prevê nesta terça-feira que o Valeant deverá apresentar um declínio ano-a-ano sobre o lucro, enquanto a receita deve aumentar. Desde então, a empresa iniciou um programa de redução de custos, incluindo a desinvestimento de ativos de baixo desempenho para ajudar a reduzir sua dívida. Na medida em que os resultados da terça-feira chegam moderadamente à frente das expectativas, Pershing Square pode começar a recuperar algumas de suas perdas. Mas dada a magnitude do declínio, este é provavelmente o período de espera de vários anos.

A linha inferior

Aposta em uma recuperação do Pershing Square é uma aposta não só em Bill Ackman, também é uma aposta de que a Valeant pode eventualmente levar seus negócios em ordem. Com a empresa sob pressão para baixar os preços dos medicamentos, o que pesará sobre a capacidade de atender seus US $ 30 bilhões em dívidas, não é uma aposta que todos estão dispostos a fazer.