Os estoques da companhia aérea provaram ser arriscados para os investidores ao longo dos anos, mas Southwest Airlines '(LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) o sucesso é tentador para saltar a bordo da história de sucesso. Os investidores podem obter exposição ao estoque da Southwest Airlines através de diferentes estratégias de opções, incluindo estratégias que possuem risco limitado ou definido. Em 2015, o Sudoeste indicou que está planejando aumentar sua taxa de crescimento da capacidade para cerca de 6%. A empresa completou a compra da AirTran Airways em 2014. Há uma infinidade de maneiras de se obter uma exposição ao estoque usando opções, dependendo se um investidor é de alta ou baixa no sudoeste.

The Bullish Bet

Para um investidor que acredita que o preço do Southwest está subindo, o tipo de estratégia mais básico é comprar opções de chamadas diretamente ou comprar um spread de chamada de touro vertical. Uma opção de compra é um contrato financeiro que concede ao comprador o direito de comprar 100 ações do estoque da Southwest no preço de exercício específico antes da data de validade da opção. Assim, o investidor deve expirar a compra da chamada para capturar uma movimentação ascendente antes da expiração da opção. Por outro lado, o investidor tem um risco limitado na compra de uma chamada ou se espalhou por completo.

Ao contrário de possuir o estoque subjacente com duração ilimitada, as opções são limitadas em seu tempo. Na verdade, à medida que as opções se movem para o vencimento, elas geralmente diminuem de valor devido à degradação do tempo. Assim, possuir opções de forma definitiva é um bem desperdiçado. A menos que o investidor seja capaz de acelerar o aumento do preço ou da volatilidade corretamente, há uma possibilidade substancial de que a opção expire sem valor.

Uma estratégia melhor pode ser comprar uma propagação de chamadas de touro vertical. Isso envolve a compra de uma opção de compra com um preço de operação menor e a venda de uma opção de compra com um preço de exercício maior. Isso tem o efeito de reduzir o prémio pago na posição da opção, mas também limita a vantagem potencial também. O valor máximo que o investidor pode perder é o prémio pago mais taxas e comissões. Em contrapartida, o investidor poderia perder hipoteticamente o montante total de seu investimento se o estoque fosse zero, embora isso não seja provável com uma empresa estabelecida, como a Southwest.

Como exemplo, suponha que a Southwest negocie US $ 40 por ação. Uma opção de compra de dinheiro com um preço de exercício de US $ 40 que expira em 50 dias custa US $ 1. 70. O investidor pode então vender a opção de compra com um preço de exercício de US $ 43 por cerca de 50 centavos. Isso reduz o custo da propagação em cerca de 30%. Por outro lado, vender a chamada de US $ 43 reduz o valor máximo que o investidor pode fazer. O investidor faria um máximo de US $ 300 no spread de US $ 40 para US $ 43, menos os US $ 120 pagos em prêmio pelo spread e comissões, com um lucro total de cerca de US $ 180 por spread.Se o preço do Sudoeste fosse de US $ 50 antes do vencimento, o investidor não alcançaria qualquer vantagem adicional além da janela de $ 3.

Abordagem de longo prazo

Para os investidores que já possuem uma posição longa no estoque do Sudoeste, mas desejam gerar renda adicional dessa posição, uma estratégia de chamada coberta pode ser apropriada. Uma estratégia de chamada coberta envolve a venda de opções de chamadas a um preço de exercício de chamadas acima do mercado em um valor equivalente ao tamanho da posição de estoque longo. Se o estoque estiver negociando abaixo do preço de exercício da chamada vendida no termo do prazo de validade, o investidor conseguirá manter todo o valor do prêmio. Embora esta estratégia seja limitada em seu risco, isso envolve algumas desvantagens significativas. O investidor perderá qualquer potencial de lucro para o lado positivo da posição de estoque longo até que a chamada vendida vença. Além disso, se a opção vendida expirar no dinheiro, o investidor terá o estoque chamado. Assim, o investidor perderá a posição de estoque subjacente. Quanto mais perto do dinheiro é a opção de compra vendida, mais o prémio do investidor é recebido. O investidor pode, portanto, ajustar o risco da estratégia, dependendo das condições do mercado, e o preço pelo qual o estoque poderia potencialmente ser chamado.

Para mais informações sobre as ações da companhia aérea, verifique se a indústria aérea está em um estado oligopolista?