BlackBerry Ltd. (NASDAQ: BBRY) faz aparelhos celulares portáteis. Depois de liderar o mercado global de smartphones em 2008, os dispositivos da empresa e a marca rapidamente se desviaram. A notícia ruim e os resultados financeiros deterioraram-se, arrastando os preços das ações para baixo drasticamente junto com eles. O estoque perdeu cerca de 70% do seu valor entre 2006 e 2016, enquanto o Standard & Poor's 500 Index ganhou 72%. Com pouca correlação com os índices de referência, esse movimento foi ditado quase que por exclusivos resultados financeiros e baixos índices de avaliação. O histórico de preços do BlackBerry oferece uma lição sobre os riscos associados aos estoques de empresas em mercados jovens e competitivos.

Histórico de preços

As ações da BlackBerry foram aproximadamente US $ 28 em agosto de 2006, de acordo com base em divisão, eo estoque variou positivamente até o final do ano. Ele abriu 2007 em US $ 43. 09. As ações continuaram a apreciar rapidamente em 2007, encerrando o ano em 164% em US $ 113. A carga continuou em 2008, e as ações alcançaram US $ 148 em junho. As ações diminuíram rapidamente no final do ano, encerrando 2008 em US $ 40. 58. Estava 73% abaixo do seu pico anual. A BlackBerry mudou-se para o intervalo de US $ 70 em abril de 2009 e fechou o ano em US $ 67. 50. O ano de 2010 foi relativamente plano, já que o estoque fechou em US $ 58 após a recuperação de um modesto mergulho em julho.

O ano de 2011 foi terrível para os acionistas da BBRY. O estoque tendeu consistentemente para baixo e perdeu 75% de seu valor em 12 meses e entrou em 2012 abaixo de US $ 15. O mergulho conduziu todo o caminho até US $ 6. 22 em setembro de 2012, mas uma manifestação no final do ano levou o BlackBerry a US $ 18. 30 em janeiro de 2013. Esses ganhos foram de curta duração, e as ações caíram abaixo de US $ 6 no final do ano. Ele saltou em torno de US $ 10 em 2014 e no início de 2015 antes de mergulhar no intervalo de US $ 7 para o final de 2015 e início de 2016. A partir de 22 de agosto de 2016, o estoque estava em torno de US $ 8.

Histórico operacional

O histórico operacional de 10 anos do BlackBerry está marcado por uma rápida subida ao topo do mercado, seguido por um declínio acentuado à medida que o mercado evoluiu. A receita da empresa cresceu rapidamente desde o ano fiscal de 2006 até o ano fiscal de 2011, mas um slide profundo e sustentado seguiu. Depois de registrar vendas de US $ 3 bilhões no ano fiscal de 2006, a empresa cresceu 57% ao ano, atingindo o máximo de US $ 20 bilhões. As vendas afundaram para US $ 2. 2 bilhões no ano fiscal de 2016, contratando uma taxa média de 36% ao ano. A margem bruta da BlackBerry diminuiu de 54. 6% no ano fiscal de 2007 para 31% no ano fiscal de 2013, embora tenha recuperado ligeiramente desde esse ponto. O lucro líquido diminuiu 66% no ano fiscal de 2012 e a empresa registrou perdas líquidas de 2013 até 2016.

Os fundamentos da BlackBerry deterioraram-se porque sua única categoria de produtos caiu fora de favor em um mercado em rápida evolução.A empresa contava com 80 milhões de assinantes e mais de 20% da participação global do mercado de smartphones em seu pico de 2008. Sua participação de mercado caiu cerca de 0. 5% em 2016. As taxas coletadas por assinante de operadoras de telefonia celular também caíram à medida que a concorrência se intensificava e a marca do BlackBerry enfraqueceu.

O BlackBerry aderiu a um teclado físico ao invés de se mudar para a tela sensível ao toque, e seu foco estava no e-mail, em vez do uso do aplicativo e navegação na web. Ele caiu fora de favor rapidamente, já que os consumidores mostraram clara preferência por outros formatos de smartphone. A vantagem da empresa no mercado corporativo também se deteriorou à medida que a tendência de trazer-seu-próprio-produto ampliou a preferência do consumidor para o local de trabalho.

Ao longo deste período de deterioração, o BlackBerry repetidamente anunciou más notícias que assustaram os investidores. Múltiplos CEO mudou, várias rodadas de reestruturação com grandes reduções de pessoal e um foco cada vez mais estreito limitou a vantagem potencial para a empresa. Até 2016, a BlackBerry foi forçada a concentrar-se em clientes corporativos e no Oriente Médio e na África, que são empresas de teto baixo do que as abordadas pelos concorrentes. Numerosas aquisições da empresa caíram, lançando dúvidas sobre o potencial de um negócio resgatável.

Correlações

Os movimentos dos preços das ações da BlackBerry foram quase inteiramente atribuíveis a notícias específicas da empresa, com baixa correlação estatística com os benchmarks e os concorrentes. Seu coeficiente de correlação de 10 anos foi de 0. 221 em relação ao S & P 500, 0. 335 em relação ao S & P Technology Sector Select Index e 0. 169 em relação à Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc173. 25 + 0. 44% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).