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Antes de avaliar o capital de uma empresa empregada, primeiro você precisa definir uma definição consistente e trabalhadora do capital empregado. Depois de ter uma definição, você pode candidatar-se a várias empresas, revisar seus retornos sobre o capital empregado (ROCE). Isso cria uma linha de base a partir da qual comparar a eficiência com que uma empresa gera lucros. Rácios mais elevados são preferíveis.
Definindo Capital Empregado
Os investidores provavelmente encontrarão múltiplas definições de capital empregado; isso se traduz naturalmente em diferentes métodos de cálculo.
A fórmula de capital mais comum (e mais simples) deduz o passivo circulante do total de ativos. Ambos os itens estão localizados no balanço patrimonial. Um método alternativo é resumir todos os ativos fixos - ser consistente usando custo original ou custo de reposição - e adicioná-los ao capital de giro empregado para a receita de negócios.
Existem outros métodos também, mas esses dois servem a maioria dos investidores. Evite comparar empresas em diferentes indústrias, mesmo que você use a mesma definição de capital empregado.
Retorno no capital empregado
Você precisa de dois números para calcular ROCE: o lucro operacional líquido da empresa e seu capital empregado. A fórmula para ROCE é igual ao lucro operacional dividido pelo capital empregado. Maiores números do ROCE devem indicar um uso mais eficiente do financiamento de capital.
Os lucros operacionais podem ser encontrados nas demonstrações financeiras, embora o lucro antes de juros e impostos (EBIT) possa ser substituído com a mesma facilidade. Existem pequenas diferenças entre EBIT e lucro operacional líquido, mas essas diferenças não devem afetar o ROCE de maneira material.
Avaliando Capital Empregado
Uma empresa com maior capital empregado dá aos acionistas mais sucesso por seu valor. Você está essencialmente avaliando a diferença no possível lucro retornado em um investimento igual em diferentes empresas.
Um alto ROCE é um bom sinal, mas nenhuma decisão de investimento deve ser feita unicamente em uma métrica de rentabilidade. Considere seus objetivos de investimento e outras informações fundamentais sobre a empresa antes de decidir comprar ações.
Por que o índice PEG (preço para o crescimento do lucro) é algo que eu deveria estar observando ao avaliar um determinado estoque?
Compreende o índice de preço / lucro para o crescimento e por que pode ser uma melhor ferramenta de avaliação de estoque do que a relação preço-lucro mais amplamente utilizada.
Como eu deveria avaliar uma empresa com atividades de investimento de fluxo de caixa negativo?
Entende como um fluxo de caixa negativo das atividades de investimento deve ser avaliado. Saiba as fontes e os usos do dinheiro nas atividades de investimento de uma empresa.
Quando uma empresa deveria considerar a emissão de uma obrigação corporativa vs. emissão de estoque?
Entende quando uma empresa deve considerar a emissão de títulos corporativos versus a emissão de ações e conhecer o princípio subjacente da estrutura de capital.