International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) enfrentou o crescimento da receita desafios nos últimos anos. Desde 2011, as receitas da IBM diminuíram de US $ 106. 9 bilhões em 2011 para US $ 83. 8 bilhões para o próximo período de 12 meses findo em 30 de setembro de 2015. Apesar dessas preocupações, a empresa ainda possui vantagem competitiva em software corporativo e serviços de TI. A dependência do negócio mainframe diminuiu significativamente, e há mais ênfase em soluções de software de margem mais alta. Com US $ 39. 6 bilhões de dívidas e US $ 108. 6 bilhões em ativos totais a partir de 30 de setembro de 2015, vale a pena examinar mais detalhadamente os índices de dívida da empresa.

Rácio dívida / capital

O rácio dívida / capital próprio (D / E) indica a quantidade de dívida de uma empresa proporcionalmente ao seu valor contabilístico do capital próprio. Esta relação avalia o risco de uma empresa, pois pode indicar problemas com os reembolsos futuros da dívida. Pode ser distorcida pela reafectação deliberada de capital, como as recompras de ações, que reduzem o patrimônio de uma empresa. O índice D / E da IBM variou de 0,47 a 2,96 de 2005 a 2014, com uma média de 1,22. A figura fica em 2. 42, a partir de 30 de setembro de 2015.

A dívida da IBM saltou de US $ 33. 3 bilhões em 2012 para US $ 39. 7 bilhões em 2013, já que a empresa aproveitou um ambiente de taxa de juros excepcionalmente baixa e emprestou para financiar seu programa de recompra de ações. Isso contribuiu em parte para um salto de proporção D / E em 2014. A empresa gera mais de US $ 13 bilhões em fluxo de caixa anual gratuito e não deve ter problemas para pagar suas obrigações de dívida, que não são devidas imediatamente.

Rácio de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros mostra em que medida o lucro de uma empresa antes dos juros e impostos (EBIT) pode cobrir sua despesa de juros. A relação é calculada dividindo o EBIT de uma empresa por sua despesa de juros. Um resultado alto significa que uma empresa pode sustentar grandes quedas de EBIT antes de entrar em problemas financeiros.

O índice de cobertura de juros da IBM possui um registro estelar. A empresa é prudente com o seu empréstimo, por isso não assume mais dívidas do que os lucros podem cobrir. De 2005 a 2014, o índice de cobertura de juros da empresa mudou-se entre 24. 71 em 2007 e 56. 57 em 2005, com uma média de 44. 94. Sua relação média para o período de 12 meses que se encerrou em 30 de setembro de 2015 foi de 40. 26, o que é mais do que suficiente para cobrir sua obrigação de juros, mesmo que seu EBIT diminuiu a metade.

Razão do fluxo de caixa

O índice de fluxo de caixa demonstra a capacidade de uma empresa utilizar fluxos de caixa operacionais para cobrir todos os empréstimos pendentes, incluindo dívida de curto e longo prazos.Embora seja raro que a dívida de uma empresa seja devida imediatamente, o índice de fluxo de caixa revela em que medida os fluxos de caixa operacionais da empresa podem lidar com toda a sua dívida se ocorrer estresse financeiro.

De 2010 a 2014, o índice de fluxo de caixa da IBM variou entre 0,41 em 2014 e 0,68 em 2010, com uma média de 0,55. Esse valor experimentou uma tendência de queda, principalmente devido ao aumento da dívida e a fluxos de caixa estagnados ou ligeiramente decrescentes das operações. O índice de débito de caixa da IBM situou-se em cerca de 0,45, a partir de 30 de setembro de 2015. Embora a tendência de queda possa ser motivo de preocupação, as datas de vencimento para a dívida da empresa se estendem por vários anos, proporcionando espaço para manobras financeiras .