Os estoques de pequenas capitais têm uma má reputação. A mídia geralmente se concentra no lado negativo das pequenas capitais, dizendo que elas são arriscadas, muitas vezes fraudulentas e com falta de qualidade que os investidores devem exigir em uma empresa. Certamente, estas são todas preocupações válidas para qualquer empresa, mas as grandes empresas (acho que a Enron e a Worldcom) ainda foram presas de problemas de fraude interna que virtualmente destruíram o interesse dos acionistas. Claramente, o tamanho da empresa não é o único fator quando se trata de investidores serem enganados. Neste artigo, apresentamos alguns dos fatores mais importantes que compõem o bem e o mal do universo de pequena capitalização. Conhecer esses fatores irá ajudá-lo a decidir se o investimento em empresas de menor capitalização é ideal para você. (Para a leitura de fundo sobre os benefícios das pequenas capitais, veja Pequenas Caps Boast Vantagens Grandes .)

Tutorial : Top Stock-Picking Strategies

Background
Antes de entrar nos prós e contras das pequenas capitais, vamos apenas recapitular (sem trocadilhos) o que exatamente queremos dizer com small cap. O termo refere-se a ações com uma pequena capitalização de mercado, entre US $ 250 milhões e US $ 2 bilhões. Os estoques com um limite de mercado abaixo de US $ 250 milhões são referidos como micro caps, e aqueles abaixo de US $ 50 milhões são chamados de nano caps. Os estoques de pequenas capitais podem ser negociados em qualquer troca, embora a maioria deles seja encontrada na Nasdaq ou no OTCBB devido a requisitos de listagem mais indulgentes.

É importante fazer a distinção entre pequenas capitais e penny stocks, que são um jogo de bola totalmente diferente. É possível que um estoque seja um boné pequeno e não um estoque de moeda de um centavo. Na verdade, há uma abundância de negociações de pequenas capitalizações em mais de US $ 1 por ação e com mais liquidez do que o estoque médio de moeda de um centavo. (Saiba mais sobre o tostão em The Lowdown On Penny Stocks .)

Por que investir em ações Small Cap? Quando você está olhando pequenas ações, uma série de fatores positivos pesam contra alguns de seus atributos negativos. Abaixo, delineamos três das razões mais convincentes pelas quais os pequenos capitais merecem representação em muitas carteiras de investidores.

1. Grande potencial de crescimento As empresas de grandes capitais mais bem sucedidas começaram ao mesmo tempo como pequenas empresas. Os pequenos capitais oferecem ao investidor individual a chance de entrar no piso térreo. Todo mundo fala sobre encontrar a próxima Microsoft, Wal-Mart ou Home Depot, porque em um ponto essas empresas eram pequenas capitais - diamantes em bruto, se você quiser. Se você possuísse a previsão de investir nessas empresas desde o início, mesmo um investimento modesto teria crescido em uma soma extravagante.

Como as pequenas capitais são apenas empresas com pequenos valores totais, eles têm a capacidade de crescer de maneiras que são simplesmente impossíveis para grandes empresas.Uma grande empresa, uma com um limite de mercado na faixa de US $ 1 bilhão a US $ 2 bilhões, não tem o mesmo potencial para duplicar o tamanho de uma empresa com um limite de mercado de US $ 500 milhões. Em algum momento você simplesmente não pode continuar crescendo a uma taxa tão rápida ou você seria maior do que toda a economia! Se você está buscando empresas de alto crescimento, pequenas capitais são o lugar para se olhar.

2. A maioria dos fundos de investimento não investe neles. Não é incomum que os fundos de investimento invistam centenas de milhões de dólares em uma empresa. A maioria das pequenas capitais não tem o limite de mercado para suportar esse tamanho de investimento. Para comprar uma posição grande o suficiente para fazer a diferença com o desempenho de seus fundos, um gerente de fundo teria que comprar 20% ou mais da empresa. A SEC coloca regulamentos pesados ​​sobre fundos mútuos que dificultam os fundos para estabelecer posições desse tamanho. Isso dá uma vantagem aos investidores individuais que têm a capacidade de detectar empresas promissoras e entrar antes que os investidores institucionais o façam. Quando as instituições entrarem, farão isso de uma maneira grande, comprando muitas ações e elevando o preço.

3. Eles são muitas vezes menos reconhecidos
Este terceiro atributo de small caps é muito importante. O que estamos dizendo aqui é que as pequenas capitais geralmente têm uma cobertura de analistas muito pequena e não conseguem chamar atenção de Wall Street. O que isso significa para o investidor individual é que, porque o universo de pequenas capitais está tão sub-relatado ou mesmo não descoberto, há uma alta probabilidade de que os estoques de pequenas capitais sejam incorretamente preços, oferecendo uma oportunidade de lucrar com as ineficiências causadas pela falta de cobertura dedicada a uma determinada área do mercado. (Saiba como identificar os vencedores em Spot Hotshot Penny Stocks .)

Os inconvenientes do Small Cap Investing Como com qualquer investimento, as pequenas capitais não estão sem inconvenientes inerentes. Estes incluem:

1. Risco Apesar do fato de que pequenas capitulações demonstram características atraentes, há um outro lado. O dinheiro que você investe em pequenas capitulações deve ser dinheiro que você pode expor a um grau de risco muito maior que o de máquinas comprovadas geradoras de dinheiro, como grandes capitais e blue chips.

Muitas vezes, o valor de uma pequena capitalização se baseia na sua propensão para gerar dinheiro, mas para que isso aconteça, ele deve poder dimensionar seu modelo de negócios. É aí que existe grande parte do risco. Muitas empresas não conseguem replicar o que o Wal-Mart fez com o supermercado da U. S., expandindo-se essencialmente de uma loja de mamãe e pop no Arkansas para uma cadeia nacional com milhares de locais. As pequenas capitais também são mais suscetíveis à volatilidade, simplesmente devido ao tamanho deles - é preciso menos volume para mover os preços. É comum que um pequeno limite flutue 5% ou mais em um único dia de negociação, algo que alguns investidores simplesmente não podem resistir.

2. Tempo Encontrar tempo para descobrir esse pequeno limite é um trabalho árduo - os investidores devem estar preparados para fazer pesquisas sérias, o que pode ser dissuasor. Rácios financeiros e taxas de crescimento são amplamente publicados para grandes empresas, mas não para pequenas.Você deve fazer todo o número que cruza, o que pode ser muito tedioso e demorado. Este é o outro lado da falta de cobertura que as pequenas capitais obtêm: há poucos relatórios de analistas sobre os quais você pode começar a construir uma opinião bem informada da empresa.

E, porque há uma falta de informações prontamente disponíveis na empresa de pequena capitalização, em comparação com grandes capitais como a GE e a Microsoft, que são cobertas regularmente pela mídia, você não ouvirá notícias por semanas de muitas empresas menores. Por lei, essas empresas devem divulgar seus ganhos trimestrais, mas os investidores que procuram mais informações terão dificuldade em encontrar qualquer coisa. (Para ler mais, veja Como avaliar uma empresa Micro-Cap .)

A linha inferior Certamente há algo a ser dito para as oportunidades de crescimento que os estoques de pequena capitalização podem fornecer aos investidores; no entanto, juntamente com essas oportunidades de crescimento, aumentam o risco. Se você for capaz de assumir níveis adicionais de risco em relação às empresas de grandes capitais, explorar o universo das pequenas capitais é algo que você deve procurar. Alternativamente, se você é extremamente averso ao risco, o passeio de montanha-russa que é o preço das ações de uma empresa de pequena capitalização pode não ser apropriado para você.