A inflação está fora; A deflação está dentro. Mas a inflação acabará por fazer um retorno triunfal aos mercados. Isso provavelmente será daqui a vários anos, após um desalavancagem maciço, a taxa de participação da força de trabalho da U. S. melhora e o crescimento orgânico retorna à economia global.

A má notícia é que o ambiente deflacionário que vamos ver provavelmente os últimos anos - e não meses. Então, devido às políticas monetárias previamente instaladas e ao crescimento orgânico, veremos inflação desenfreada. Esta é uma boa notícia para o emprego e para as pessoas investidas nos ativos certos antes disso, mas é uma má notícia para os consumidores, uma vez que os preços dos bens e serviços se moverão mais alto. Mas você também pode argumentar que a inflação é saudável porque geralmente vem com o crescimento econômico. Se os rendimentos se movendo mais alto, os custos mais elevados serão mais acessíveis. (Para mais, veja: Se você se preocupar com a taxa de inflação de U. S. )

Ativos vinculados à inflação

Provavelmente é sábio evitar ativos que estão intimamente ligados à inflação agora. Contrariamente à crença popular, a razão pela qual a Reserva Federal e outros bancos centrais do mundo mantêm baixas as taxas de juros porque tem lutado contra a deflação. Infelizmente, tudo isso fez é chutar a lata pela estrada ao adicionar dívidas excessivas. Quando o crescimento diminui devido ao impacto reduzido das políticas do banco central, essas dívidas serão muito difíceis de pagar, o que será o início da contração econômica. Quando as empresas não podem pagar essas dívidas, vão demitir funcionários. Quando os funcionários são cortados, os gastos do consumidor são reduzidos. Não há nada de inflacionário sobre esse cenário. Mas …

Um investidor experiente mantém à frente de uma mudança de tendência. É assim que os investidores maximizam seu potencial. Essa mudança pode não ocorrer por um tempo, mas isso acontecerá e pode apresentar uma das melhores oportunidades de investimento para ocorrer em um longo período de tempo. Por exemplo, o ouro não funcionará bem em um ambiente deflacionário e provavelmente sofrerá nos próximos anos, mas os preços baixos que iremos ver podem apresentar uma oportunidade de compra excepcional, uma vez que o ouro eventualmente terá o potencial de ver níveis recordes. (Para mais, veja: Quão seguros são os investimentos de ouro e prata? )

O ouro acabará por ser emocionante, mas de acordo com um estudo da Fidelity Investments, não é o melhor ativo em um ambiente inflacionário. Em 2012, a Fidelity testou os nove ativos contra a inflação em um ano para o ano entre 1973 e 2012. Nenhum ativo superou a inflação 100% do tempo, mas houve uma grande diferença em relação ao qual os ativos melhoraram ao vencer inflação.

Aqui está a lista. Começaremos com o número 9 e avançaremos.

Todos os números abaixo a partir de 11 de agosto de 2015.

Não. 9: Gold

Surpreendido? Com base no estudo, o ouro apenas supera a inflação em 54% do tempo. No entanto, isso não vai dissuadir erros de ouro, e não deve - em um ambiente inflacionário . Se você quiser uma ampla exposição ao ouro no futuro, considere as ações SPDR Gold (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que acompanha o preço de ouro.

Ativo líquido	$ 23. 75 bilhões
Rendimento de dividendos	N / A
Rácio de despesas	0. 39%
Volume médio diário de negociação	5, 610, 170
Desempenho de 1 ano	-15. 80%

Não. 8: Commodities

Commodities é uma categoria ampla, mas existe uma maneira de investir nelas de maneira ampla. Considerando que as commodities superam a inflação 66% do tempo, a iShares S & P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG GSGiShS & P GSCI Com Trust Units16. 04 + 2. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é Vale a pena olhar rapidamente. Observe o alto índice de despesas.

Ativo líquido	$ 742 milhões
Rendimento de dividendos	N / A
Rácio de despesas	0. 82%
Volume médio diário de negociação	205, 467
Desempenho de 1 ano	-43. 89%

Não. 7: 60/40 Carteira de ações / títulos

A carteira de 60/40 supera a inflação em 69% do tempo. Se você não quer fazer o trabalho por conta própria e se você não quer pagar um conselheiro de investimento para ajudar a criá-lo, você pode investir no DFA Global Allocation 60/40 I (DGSIX). (Para leitura relacionada, veja: Qual atribuição de ativos é melhor? )

Ativo líquido	$ 2. 97 bilhões
Rendimento de dividendos	1. 91%
Proporção de despesa	0. 29%
Volume diário médio de negociação	N / A
Desempenho de 1 ano	-0. 19%

Não. 6: REITs / Real Estate Equity

Os fideicomisos imobiliários / fundos de investimento imobiliário também superaram a inflação em 69% do tempo. Se você quer ampla exposição ao setor imobiliário para ir junto com um baixo índice de despesas, então olhe para Vanguard REIT ETF (VNQ VNQVanguard REIT83. 65 + 0. 67% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >). Ativo líquido

$ 49. 88 bilhões	Rendimento de dividendos
3. 86%	Rácio de despesas
0. 12%	Volume médio diário de negociação
4, 052, 730	Desempenho de 1 ano
+3. 54%	Não. 5: S & P 500

As ações oferecem o potencial mais positivo. Infelizmente, neste momento, não é provável que seja o melhor momento para possuir ações, uma vez que muitos não aguentam um ambiente deflacionário. Curiosamente, se você fizer uma comparação de gráfico máxima para o VNQ e o S & P 500, você verá que eles quase trocam em conjunto, com o S & P 500 liderando o caminho por uma pequena margem na maioria das vezes. Isso faz sentido, uma vez que o S & P 500 supera a inflação em 70% do tempo, o que é um pouco melhor do que o VNQ.

Se você quiser investir no S & P 500, ou se você deseja um ETF que o acompanhe para sua lista de vigia, olhe para SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% < Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Ativo líquido $ 176. 92 bilhões

Rendimento de dividendos	1.92%
Taxa de despesa	0. 09%
Volume diário médio de negociação	106, 640, 000
Desempenho de 1 ano	+7. 10%
Não. 4: Renda Imobiliária	A renda imobiliária supera a inflação em 71% do tempo. Para exposição futura, considere os vetores de mercado Mortgage REIT Income ETF (MORT

MORTVanEck Vct Mrtg23. 33-1. 42%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para leitura relacionada, veja: 7 Setores para REITs Diversificados. ) Ativo líquido $ 114. 99 milhões

Rendimento de dividendos	10. 49%
Rácio de despesas	0. 40%
Volume diário médio de negociação	42, 127
Desempenho de 1 ano	-12. 86%
Não. 3: Barclays Aggregate Bond Index	O Barclays Aggregate Bond Index bate inflação 75% do tempo. Logicamente, se você quiser exposição, considere o iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG

AGGiSh Cr US Ag Bd109. 55 + 0. 09%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que rastreia o índice. Ativo líquido $ 25. 69 bilhões

Rendimento de dividendos	2. 32%
Rácio de despesas	0. 07%
Volume médio diário de comércio	1, 866, 420
Desempenho de 1 ano	-0. 13%
Distribuição da classificação das obrigações (% dos ativos):	AAA

72. 47%

AA	3. 35%
A	11. 33%
BBB	12. 85%
Não. 2: Empréstimos alavancados	Os empréstimos alavancados superam a inflação em 79% do tempo. Se estiver interessado nesta abordagem em algum ponto da estrada, olhe para o PowerShares Senior Loan ETF (BKLN

BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais, veja: Três elementos principais de um ETF de títulos. ) Ativo líquido $ 5. 43 bilhões

Rendimento de dividendos	3. 94%
Proporção de despesa	0. 64%
Volume médio diário de negociação	2, 204, 830
Desempenho de 1 ano	-4. 27%
Distribuição da classificação dos títulos (% dos ativos):	AAA

1. 95%

BBB	11. 85%
BB	42. 91%
B	33. 30%
Abaixo de B	5. 09%
Outro	4. 90%
Não. 1: DICAS	Nenhuma surpresa aqui. TIPS - Títulos protegidos contra a inflação do Tesouro - estão indexados à inflação para proteger os investidores contra o impacto negativo da inflação - superam a inflação em 80% do tempo, tornando-se o melhor da categoria nesta categoria. Se você quiser usar um ETF como seu veículo, aqui estão três, os dois primeiros que acompanham o Índice de Valores da Proteção contra Inflação do Tesouro da Barclays U. S., e o último dos quais acompanha o Índice de TIPS de Duração de Destino de 3 Anos do iBoxx.

iShares TIPS Bond (TIP

TIPiSh TIPS Bd114. 14 + 0. 17%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Ativo líquido $ 13. 95 bilhões

Rendimento de dividendos	0. 54%
Rácio de despesas	0. 20%
Volume diário médio de negociação	545, 598
Desempenho de 1 ano	-2. 57%
Schwab US TIPS ETF (SCHP	SCHPSchwb US TIPS55. 46 + 0. 20%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Ativo líquido $ 747. 69 milhões

Rendimento de dividendos	0. 54%
Rácio de despesas	0. 07%
Volume médio diário de negociação	65, 355
Desempenho de 1 ano	-2. 74%
FlexShares iBoxx 3Yr Target Dur TIPS ETF (TDTT	TDTTFlexShares Tr24. 61 + 0. 14%

Criado com o Highstock 4.2. 6 ) Ativo líquido $ 2. 12 bilhões

Rendimento de dividendos	0. 39%
Rácio de despesas	0. 20%
Volume diário médio de negociação	108, 247
Desempenho de 1 ano	-2. 67%
A linha inferior	Não vamos ver nenhum sinal de inflação desenfreada por vários anos. Portanto, não é provável que estes sejam ótimos investimentos neste momento. A melhor abordagem é susceptível de manter essas ideias em sua lista de vigias, e depois ataca quando você vê a inflação começar a fazer um retorno em uma economia de crescimento orgânica real. (Para mais, veja:

Mantenha-se afastado desses 3 setores em declínio.

) Dan Moskowitz não tem nenhuma posição em GLD, GSG, DGSIX, VNQ, SPY, MORT, AGG, BKLN, TIP, SCHP ou TDTT.