Sete anos retirados da recessão, os proprietários americanos estão começando a se recuperar dos estragos criados pela crise da habitação. Ao longo da história, o mercado imobiliário tem sido um indicador chave da estabilidade financeira e da economia real. Os booms e o busto da habitação são muitas vezes reflexões sobre o mercado hipotecário, a mobilidade laboral e os gastos dos consumidores. Com taxas de juros próximas de zero, no momento, o mercado imobiliário experimentou um aumento constante nas vendas, preços e hipotecas de casas novas e existentes. A evolução do mercado imobiliário da U. S. também tem sido fundamental para ganhos nas despesas de melhoria domiciliar. Em 2015, os varejistas de melhoria de casa, Lowe's (LOW LOWLowe's Companies Inc77. 63 + 0.28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Home Depot (HD HDThe Home Depot Inc163. 66-0. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) apresentaram melhores resultados do que o esperado, graças à recuperação do mercado imobiliário. Apesar do que parece ser uma recuperação modesta, permanecem preocupações significativas de que a recuperação será de curta duração. As evidências sugerem que as taxas de juros, uma inundação de investimentos estrangeiros, a desigualdade de renda e os mesmos culpados de 2008 estão reinflando uma bolha imobiliária.

Taxas de hipoteca

Em dezembro de 2015, o Federal Reserve elevou as taxas de juros pela primeira vez desde 2006, e continuará a fazê-lo ao longo dos anos seguintes. Simplificando, as taxas de juros têm um impacto direto sobre os custos de empréstimos e o aumento das taxas de juros; as taxas de hipoteca também podem saltar. As taxas de hipoteca de longo prazo são orientadas por vários fatores, incluindo as taxas de curto prazo do Fed, a taxa de poupança das famílias, o déficit orçamentário e outros indicadores da economia real. No momento, a taxa de hipoteca fixa de 30 anos é a principal opção para o financiamento do lar do consumidor. Com o aumento das taxas de juros de curto prazo, estima-se que as taxas hipotecárias de 30 anos atingissem 4,5% no final de 2015 e até 6% nos próximos dois a três anos. Se as taxas de hipoteca devem subir de 4%, onde estão atualmente, para 6%, isso poderia significar que os compradores de casas em mercados com preços elevados provavelmente gastarão a maioria de seus rendimentos em sua hipoteca ou serão completamente empurrados.

Investimento estrangeiro

Nos últimos anos, os compradores estrangeiros inundaram a propriedade imobiliária da U. S. e ajudaram a apoiar o mercado imobiliário. À medida que a economia chinesa e o mercado de ações continuam a investigar, os investidores chineses inundaram as áreas metropolitanas nos Estados Unidos. Em particular, os investidores estrangeiros estão comprando apartamentos high-end em bairros mais ricos, elevando os preços das casas e as vendas. No entanto, à medida que o dólar continua a ganhar força, a habitação da U. S. está se tornando mais cara para os investidores estrangeiros.Isso já começou a afetar o influxo de investimentos imobiliários chineses, já que os investidores estrangeiros estão começando a reter investimentos, apesar de sua economia erronea.

A renda não consegue continuar com o mercado imobiliário

Apesar do que pode parecer uma melhor perspectiva do emprego, os preços no mercado imobiliário estão superando o crescimento da renda. Ao longo do ano passado, U. S. áreas de habitação, como San Francisco estão subindo 11%. Como resultado, o número de compradores domésticos caiu para 32% em 2015, representando seu nível mais baixo em quase três décadas. Com a dívida estudantil insuperável e outros encargos financeiros, milênios não têm outra opção senão alugar ou viver com seus pais. Na cidade de Nova York, os locatários representam 64% da população com estatísticas similares em outras cidades principais da U. S. Sem jovens proprietários, isso representa desafios a longo prazo no mercado imobiliário. Há uma falta de demanda para os proprietários atuais que procuram vender suas casas quando se aposentam. A habitação simplesmente se tornou menos acessível hoje, e à medida que os preços das casas continuam a aumentar, mais investidores serão forçados a alugar a propriedade da casa.

Restrições de empréstimos

Na sequência da crise financeira, o processo de obtenção de uma hipoteca foi apertado. Novos regulamentos foram criados após a crise financeira devido ao impacto que as hipotecas de alto risco tiveram na economia. No entanto, à medida que a economia e o mercado imobiliário continuam a se recuperar, os bancos da U. S. afrouxaram seus padrões de subscrição em novas hipotecas. Na verdade, em 2015, as tendências de empréstimos sugerem que o risco de crédito aumentou para o seu nível mais alto desde 2006. Fannie Mae e Freddie Mac estão novamente oferecendo 3% de empréstimos de adiantamento para os proprietários de imóveis pela primeira vez. Semelhante às condições de 2008, o desejo de expandir a propriedade da casa está impulsionando o declínio nos padrões de hipoteca e reinflando uma bolha corrosiva.

The Bottom Line

A recuperação da economia e do mercado imobiliário nos últimos sete anos resultou em um aumento nas vendas e preços imobiliários. Apesar disso, os mesmos culpados de 2008 e alguns novos estão ameaçando o crescimento do mercado imobiliário. Uma oferta apertada e uma crescente demanda aumentaram os preços das moradias e fora do alcance de muitos jovens proprietários. Não ajudou que a falta de renda discricionária, um aumento pendente nas taxas de juros e um influxo de investimentos imobiliários estrangeiros está empurrando milênios para fora da propriedade da casa. Como resultado de tudo isso e afrouxou as restrições de crédito, uma espiral descendente pode chegar mais cedo do que mais tarde.