Os fundos negociados em bolsa que procuram alfa (ETFs) procuram gerar retornos mais elevados do que os mercados ou índices específicos. Ao contrário dos ETFs que utilizam protocolos pontuados no mercado para seguir índices populares, que podem resultar em carteiras similares dentro de uma categoria, os fundos que buscam alfa geralmente são estruturados com estratégias proprietárias que podem seguir índices internos. Como resultado, as participações de ETFs na categoria de pesquisa alfa podem ter amplias variações nas alocações de portfólio para setores e empresas. Os seguintes são três dos maiores ETFs de busca alfa baseados em ativos sob gerenciamento (AUM), a partir de 23 de março de 2016.

O PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF

Com uma estratégia baseada no rastreamento de recompras de ações, o PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF (NYSEARCA: PKW PKWPS Buybck Achiv56. 01 + 0. 18% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) visa empresas dos EUA que compraram 5% ou mais de suas próprias ações nos últimos 12 meses. A estratégia é baseada na premissa de iniciados conhecendo o verdadeiro valor de suas empresas, com compras sinalizando o valor da ação aos preços pagos. Esta estratégia também tem seus negativos, que afirmam que as recompras equivalem a engenharia financeira que não aumenta o valor de longo prazo.

A categoria de fundo líder em US $ 1. 75 bilhões de AUM são distribuídos em 202 posições, todas com sede nos Estados Unidos. As empresas cíclicas do consumidor representam a maior participação do setor na carteira em 30. 33%. seguido por industriais com 20. 42%. As três maiores posições do portfólio são The Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc163. 49-0. 55% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em 5. 68 %, The Boeing Company (NYSE: BA BABoeing Co265. 76 + 1. 53% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com 5. 07%, e a Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) a 4. 78%.

Volume diário médio de US $ 11. 12 milhões, com base nos próximos 45 dias de negociação, é uma pequena fração do AUM, uma indicação de que o fundo é mais popular entre os investidores compradores e de retenção do que os comerciantes do dia. Em 0,64%, o índice de despesas é o mais alto dos três maiores fundos de busca de alfa e excede a média da categoria em 15 pontos base. O PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF possui um rendimento de distribuição de 1. 29%. Apesar dos naysayers, o fundo superou o Standard & Poor's 500 nos últimos cinco anos, com um retorno anualizado de 13. 12%.

O PowerShares DWA Momentum ETF

Usando uma combinação de indicadores técnicos para determinar o impulso do preço, o PowerShares DWA Momentum ETF (NYSEARCA: PDP PDPPwrShs DWA Mom51. 05 + 0.49% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) desenha as 100 posições na carteira de um grupo de 1 000 empresas de grande e médio capital. Além de avaliar as métricas proprietárias para as empresas, o fundo também mede o desempenho do setor para maximizar os ventos de inclinação para as posições no portfólio. As duas maiores explorações do setor são empresas cíclicas de consumo e industriais com alocações de 22. 55% e 20. 49%, respectivamente. A maior posição no portfólio é a Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) a 2. 99%, seguido por The Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLN The Priceline Group Inc1, 882. 66-0. 62% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) com 2. 83% e Gilead Sciences Inc. ( NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc72. 93-0. 72% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) em 2. 67%.

Com AUM de US $ 1. 43 bilhões e volume médio diário de US $ 15. 79 milhões, a partir de 23 de março de 2016, o PowerShares DWA Momentum ETF oferece muitos tamanhos e atividades para acomodar os investidores institucionais. A soma do rácio de despesa de 0,63% e o spread médio de 0,8%, dão a este fundo o maior custo total dos três maiores ETFs de busca alfa. O fundo voluntariamente sacrifica o rendimento para alfa, resultando em um rendimento de distribuição de 0,28%. O retorno anual de cinco anos é de 10. 59%.

Vetores de mercado Morningstar Wide Moat

Usando uma abordagem baseada em pesquisa, vetores de mercado Morningstar Wide Moat (NYSEARCA: MOAT MOATVanEck Vct Mrns40. 35-0. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) seleciona as 20 posições do portfólio com base em avaliações de valor relativo, combinadas com atributos competitivos sustentáveis. Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 10-0. 65% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), por exemplo, usou economias de escala e sistemas de distribuição simplificados para criar uma vantagem competitiva que permita à empresa cobrar preços mais baixos do que outros revendedores. O Walmart é a maior participação no portfólio em 5, 22%, seguido por Biogen Inc. (NASDAQ: BIIB BIIBBiogen Inc318. 05 + 1. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com 5% 2%. A maior alocação do setor é para os industriais com 30%, seguida dos ciclos cíclicos do consumidor em 29,26%.

O fundo tinha AUM de US $ 674. 24 milhões e um volume diário médio relativamente baixo de US $ 2. 4 milhões, a partir de 23 de março de 2016. A baixa proporção de volume diário para AUM é comum com as estratégias de compra e retenção associadas a carteiras baseadas em avaliação. A razão de despesa de 0. 49% coincide com a média da categoria e o rendimento de distribuição é o mais alto dos três maiores ETFs com alfa-buscando em 2%. O fundo é o mais jovem do grupo, com uma data inicial de 25 de abril de 2012. O retorno anualizado de três anos é de 11. 16%.

A linha inferior

Os três maiores ETFs de busca alfa empregam diferentes estratégias para gerar retornos, como o rastreamento de recompras, a definição de estoques de alta dinâmica e a descoberta de empresas fundamentalmente sólidas com vantagens competitivas.Independentemente da metodologia de seleção, os fundos possuem registros semelhantes com retornos anualizados de dois dígitos em períodos de três e cinco anos.